Bitcoin: o padrão de ciclo terminou? Análise do CEO da CryptoQuant

By: theblockbeats.news|2026/03/28 21:41:20
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BlockBeats News, 3 de novembro, o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, compartilhou uma série de dados on-chain sobre Bitcoin e expressou a seguinte análise principal:

1. Os lucros não realizados das baleias não são extremamente altos. Isso pode indicar uma das duas situações a seguir: "O hype ainda não chegou - estamos longe do sentimento de euforia" ou "Desta vez é diferente - o mercado é grande demais para sustentar uma margem de lucro alta".

2. O hash rate do Bitcoin continua atingindo novas máximas (com cerca de 5,96 milhões de mineradores ASIC online). As empresas de mineração de criptomoedas listadas estão se expandindo em vez de reduzir, o que é um sinal claro de alta a longo prazo.

3. A demanda atual é impulsionada principalmente por ETFs e pela MicroStrategy, mas a pressão de compra desses dois canais principais diminuiu recentemente. Se esses dois canais retomarem o crescimento, o ímpeto do mercado pode ressurgir.

4. Nos últimos 6 meses, as baleias de curto prazo (principalmente ETFs) estão perto do ponto de equilíbrio. As baleias de longo prazo ganharam cerca de 53%. Historicamente, o mercado mostrou flutuações cíclicas claras de quatro anos, com investidores de varejo e baleias acumulando e distribuindo. Agora é mais difícil prever para onde e em que medida a nova liquidez fluirá, tornando improvável que o Bitcoin siga o mesmo padrão cíclico novamente.

5. O custo médio de uma crypto wallet de Bitcoin é de US$ 55.900, implicando um lucro médio de cerca de 93% para os detentores. O valor de mercado realizado continua a subir (aumentou US$ 8 bilhões esta semana), indicando que os fluxos de entrada de fundos on-chain permanecem fortes. O aumento do preço não se deve à pressão de venda, mas sim à fraca demanda.

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