As baleias aceleraram a venda de Bitcoin: é um sinal de pânico?
Título original: "Whale Accelerates Bitcoin Sell-off, but Still Not Considered a Panic Signal?"
Fonte original: Golden Finance
Na semana passada, o Bitcoin caiu abaixo da marca chave de 100.000 $, e o comportamento de venda das "baleias" (investidores que detêm uma grande quantidade de criptomoeda) e de outros detentores de longo prazo tornou-se um motor significativo da recente fraqueza dos preços.
A maioria das empresas de análise de blockchain define "baleias" como indivíduos ou instituições que detêm 1000 ou mais Bitcoin. Embora a identidade da maioria das "baleias" seja desconhecida, os dados de blockchain ainda podem fornecer pistas sobre suas atividades rastreando suas crypto wallet.
Os dados mostram que algumas "baleias" aceleraram recentemente seu ritmo de venda de Bitcoin. Alguns analistas dizem que, embora esse fenômeno mereça atenção, pode não ser necessariamente um sinal de pânico. Eles apontam que as vendas recentes podem refletir uma realização de lucros constante em vez de uma venda em pânico, um padrão consistente com ciclos anteriores de alta.
Martin Leinweber, diretor de pesquisa e estratégia de ativos digitais da MarketVector Indexes, disse que tais vendas podem refletir uma "alocação de ativos planejada". "Alguns investidores de Bitcoin compraram quando o preço era apenas de um dígito e esperaram tanto tempo. Agora, finalmente, há liquidez suficiente para vender sem interromper completamente o mercado", disse ele ao MarketWatch.
Apesar das recentes reclamações dos touros de criptomoedas sobre a falta de liquidez do mercado, a facilidade de comprar e vender Bitcoin melhorou muito em comparação com dez anos atrás.
No entanto, analistas da empresa de análise de blockchain CryptoQuant expressaram preocupação de que as recentes vendas de "baleias" coincidissem com a piora do sentimento do mercado e uma desaceleração nas compras, o que poderia pressionar ainda mais o preço do Bitcoin. Os dados de mercado da Dow Jones mostraram que a maior criptomoeda caiu para quase 19.400 $ na última sexta-feira, seu nível mais baixo desde 6 de maio.
Comparação do passado e do presente
A venda de Bitcoin por detentores de longo prazo e de grande escala não é exclusiva do ciclo atual. Analistas da plataforma de dados de blockchain Glassnode escreveram em um relatório recente que há indicações de que as vendas recentes estão sendo impulsionadas principalmente pela realização de lucros, e não pelo pânico.
Especificamente, as carteiras de "baleias" que detêm Bitcoin há mais de sete anos e vendem mais de 1000 moedas por hora mostraram um padrão consistente e estável de comportamento de venda por um período de tempo (veja o gráfico abaixo, dados até a última quinta-feira, 13 de novembro).

O comportamento de venda de uma "baleia" mostrou um padrão regular e estável por um período de tempo
O significado do limite de 100.000 $
Ao mesmo tempo, Cory Klippsten, CEO da empresa de serviços financeiros focada em Bitcoin, Swan Bitcoin, e investidor de longo prazo em Bitcoin, afirmou que a venda significativa por "baleias" nos últimos meses parece estar relacionada ao limite de 100.000 $ do Bitcoin — muitos dos primeiros adotantes há muito veem esse nível como um limite psicológico de realização de lucros.
"Desde que entrei neste campo em 2017, muitos dos primeiros detentores que conheço discutiram o número de 100.000 $", disse Klippsten ao Market Watch. "Por alguma razão, as pessoas sempre dizem que venderão parte de suas participações a esse preço."
Os dados da Glassnode mostram que, desde que o Bitcoin ultrapassou 100.000 $ pela primeira vez em dezembro de 2024, o comportamento de venda dos detentores de longo prazo se intensificou.
Sinais de alerta potenciais
No entanto, analistas da CryptoQuant escreveram em um relatório recente que um fator que está mudando é a capacidade do mercado de absorver a pressão de venda. Quando os detentores de longo prazo venderam Bitcoin no final do ano passado e no início deste ano, outros compradores intervieram para sustentar o preço, mas essa tendência parece ter mudado.
Os fluxos de produtos de investimento podem refletir uma demanda fraca — dados da Dow Jones Market mostram que, até a última quinta-feira, os ETFs de Bitcoin viram saídas de 311,3 milhões de dólares durante toda a semana, potencialmente marcando a quinta semana consecutiva de saídas desde a semana encerrada em 14 de março (que viu cinco semanas consecutivas de saídas).
Nas últimas cinco semanas, os ETFs de Bitcoin viram saídas de 2,6 bilhões de dólares, a maior saída de cinco semanas desde a semana encerrada em 28 de março (que viu saídas de 3,3 bilhões de dólares).
A recente tendência de preços trouxe mais uma vez o limite de 100.000 $ para o foco. No momento da redação deste artigo, o Bitcoin ainda está sendo negociado abaixo desse limite. Alguns analistas técnicos sugerem que, como o mercado não conseguiu recuperar esse nível chave, isso poderia desencadear mais comportamento de realização de lucros.
Somando-se à pressão, o ambiente macroeconômico geral não favorece ativos de risco. Joel Kruger, estrategista de mercado do LMAX Group, que opera exchange de criptomoedas e câmbio, apontou que isso levou à liquidação de algumas posições compradas. "Acreditamos que o mercado se adiantou ao entrar no quarto trimestre, o que foi baseado em grande parte na análise de tendências sazonais — o desempenho histórico superior observado durante este período", escreveu Kruger em uma nota ao Market Watch.
Kruger apontou que, à medida que os investidores revisaram para baixo suas expectativas de um corte nas taxas pelo Fed em dezembro, e dados fracos do mercado de trabalho levantaram preocupações econômicas, os ativos de risco em geral, incluindo o Bitcoin, enfrentaram pressão novamente.
Saylor continua a acumular
No entanto, uma das "baleias" de Bitcoin mais conhecidas ainda continua comprando.
O presidente da empresa de software Strategy Inc. (agora amplamente vista como um alvo de investimento alavancado em Bitcoin), Michael Saylor, disse na CNBC na última sexta-feira que a empresa tem "acelerado" suas compras de Bitcoin e anunciará suas compras na segunda-feira de manhã.
Na última sexta-feira, a Strategy detinha mais de 640.000 Bitcoin, representando mais de 3% da oferta circulante atual de 19,9 milhões de Bitcoin. A Strategy não respondeu imediatamente a um e-mail solicitando comentários.
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