Анализ рынка: почему ликвидность остается главным драйвером для криптовалют
Автор оригинала: @RaoulGMI
Перевод: Peggy, BlockBeats
Примечание редактора: Когда рынок охвачен паникой, ликвидность сжимается, а ротация активов стагнирует, бычий взгляд часто кажется неуместным. Эта статья представляет контрарную перспективу: если глобальная ликвидность остается ключевой макроэкономической переменной, движущей всем, то перезапуск цикла рефинансирования долга может спровоцировать новый раунд «потока ликвидности». Это игра на время и терпение — отправная точка для роста может появиться после «боли».
Ниже представлен оригинальный текст:
Главный сюжет рынка
Я знаю, что почти никто не хочет слышать бычий прогноз прямо сейчас.
Рынок в панике, и все обвиняют друг друга. Но путь к Вальхалле недалеко.
Если глобальная ликвидность сейчас является самым решающим макрофактором, то это единственное, на чем нам следует сосредоточиться.
Помните! Истинный главный сюжет рынка сейчас — это ролловер долга в 100 триллионов долларов. Все остальное — подсюжет. Игра на следующие 12 месяцев вращается вокруг этого момента.
В настоящее время из-за приостановки работы правительства (government shutdown) Генеральный счет Казначейства (TGA) быстро накапливает наличные, которые некуда тратить, что вызывает резкое сжатие ликвидности. Это не может быть компенсировано обратными репо (так как эта часть ликвидности уже иссякла), а количественное ужесточение (QT) продолжает истощать ликвидность.
Это напрямую ударило по рынку, особенно по чувствительным к ликвидности криптоактивам.
Результаты деятельности традиционных институтов по управлению активами в этом году в целом отстают от эталонных показателей, что стало худшим результатом за последние годы. Теперь им приходится пассивно «выкупать просадку», что парадоксальным образом делает технологические акции более стабильными, чем криптоактивы. Притоки из фондов 401K также обеспечили некоторую поддержку.
Однако, если это истощение ликвидности сохранится дольше, фондовому рынку также будет трудно избежать спада.
Однако, как только приостановка работы правительства закончится, Казначейство США выплатит 250-350 миллиардов долларов в течение нескольких месяцев, а количественное ужесточение прекратится, номинально снова расширяя баланс.
С возвращением ликвидности доллар может снова ослабнуть.
Тарифные переговоры также подойдут к концу, постепенно снижая политическую неопределенность.
В то же время постоянный выпуск казначейских облигаций будет вливать больше ликвидности в рынок через банки, фонды денежного рынка и даже систему стейблкоинов.
Далее процентная ставка продолжит снижаться. Экономическое замедление, вызванное приостановкой работы, будет использовано в качестве причины для снижения ставки — но это не означает экономическую рецессию.
Что касается регулирования, корректировка SLR (коэффициента дополнительного левериджа) высвободит больше места в балансе банков, поддерживая кредитную экспансию.
Ожидается также принятие «CLARITY Act», который обеспечит столь необходимую нормативную базу для банков, фирм по управлению активами и предприятий для масштабного внедрения криптоактивов.
Тем временем «Big Beautiful Bill» будет способствовать дальнейшему развитию экономики, создавая основу для сильного роста в преддверии промежуточных выборов 2026 года.
Вся система перестраивается ради одной цели: надежная экономика и процветающий рынок в 2026 году.
Тем временем Китай продолжит расширять свой баланс, Япония будет работать над поддержкой иены и вводить фискальные стимулы.
По мере снижения процентных ставок и рассеивания неопределенности в отношении тарифов, производственная активность в США (индекс ISM) также восстановится.
Итак, главное сейчас — пережить это «окно боли».
На другом его конце находится «поток ликвидности».
Всегда помните старое правило: не испортите это.
Будьте терпеливы, выдержите волатильность.
Такие откаты не редкость на бычьем рынке, и их цель — проверить вашу убежденность.
Если у вас есть возможность, воспользуйтесь просадкой.
TD;DR (Слишком рад; не радовался)
Когда это число (индекс ликвидности) растет, все остальные числа будут расти вместе с ним.

Вам также может понравиться

Лучшая криптобиржа 2025: почему WEEX лидирует в безопасной фьючерсной и спотовой торговле

Криптобиржа WEEX: Инновационный трейдинг в 2025 году

Биткоин завершил «Uptober» в минусе: итоги октября и рост активности в сети BNB Chain

Сорос предсказывает пузырь ИИ: Мы живем на самоподтверждающемся рынке

Рыночные инсайты за 5 ноября: что вы упустили?

Отчет Galaxy Research: что провоцирует ралли Zcash?

Что такое RaveDAO? Создаем культурный слой для Web3

Артур Хейс о долгах, обратном выкупе и печатании денег: цикл ликвидности доллара

Запуск децентрализованной криптобиржи MapleStockX (MSX) и системы поощрений M Credit

Bloomberg: убыток в $1,3 млрд — рушится ли ставка Тома Ли на Эфириум?

Почему растет цена Биткоин во время приостановки работы правительства США?

Nocera привлекла 300 млн долларов для стратегии с цифровыми активами

Криптовалюта в «ничейной земле»: Циклический сигнал появился, но большинство его не замечает

Черный вторник для инвесторов: мемкоин и криптовалюта под давлением

Ключевая информация о рынке на 5 ноября, обязательно к прочтению! | Утренний отчет Alpha

Прогноз цены Биткоина: почему рынок продолжает падать

Революция в социальных сетях: ION приносит удобство Web2 в Web3 с платформой Online+

