Подробный отчет DWF: ИИ превосходит людей в оптимизации урожайности в DeFi, но сложные транзакции все еще отстают в 5 раз
Оригинальный заголовок статьи: Заберут ли агенты контроль над DeFi?
Исходный источник: DWF Ventures
Перевод от: DeepFlow Tech
Основные моменты
В настоящее время на автоматизацию и деятельность агентов приходится около 19% всей цепочки активности, но подлинная сквозная автономия еще не достигнута.
В узких, четко определенных случаях использования, таких как оптимизация доходности, агенты показали лучшую производительность, чем люди и боты. Однако в случае действий, связанных с несколькими аспектами, такими как торговля, люди показывают лучшие результаты, чем агенты.
Среди агентов наибольшее влияние на результаты торговли оказывают выбор модели и управление рисками.
По мере широкого внедрения агентов возникает ряд рисков, связанных с доверием и выполнением, включая атаки типа "сэндвич", перегруженность стратегий и компромиссы в отношении конфиденциальности.
Продолжающийся рост активности агентов
За последний год активность агентов неуклонно росла, увеличивались как объем, так и количество транзакций. Мы наблюдали значительные изменения, вызванные протоколом x402 от Coinbase, к которому присоединились такие компании, как Visa, Stripe и Google, чтобы представить свои собственные стандарты. Большая часть инфраструктуры, которая сейчас строится, направлена на обслуживание двух типов сценариев: каналы между агентами или вызовы агентов, инициируемые людьми.
Несмотря на то, что транзакции со стейблкоинами получили широкую поддержку, текущая инфраструктура по-прежнему опирается на традиционные платежные шлюзы в качестве базового слоя, что означает, что она по-прежнему зависит от централизованных контрагентов. Поэтому конечное состояние "полной автономии", при котором агенты могут самостоятельно финансироваться, самостоятельно выполнять действия и непрерывно оптимизироваться в зависимости от изменяющихся условий, еще не достигнуто.

Агенты не совсем незнакомы с DeFi. На протяжении многих лет автоматизация с помощью ботов в цепочечных протоколах позволяла получать MEV или достигать значительных результатов, которые были бы невозможны без кода. Эти системы работали очень хорошо в условиях четко определенных параметров, которые не часто меняются и не требуют дополнительного контроля.
Однако со временем рынок стал все более сложным. Именно здесь мы видим выход нового поколения агентов, и последние несколько месяцев в цепочке служат экспериментальной площадкой для такой деятельности.
Производительность агентов в действии
Согласно сообщениям, активность агентов наблюдала экспоненциальный рост, с запуском более 17 000 агентов с 2025 года. Общая сумма автоматизации/активности агентов, по оценкам, охватывает более 19% всех цепочных активностей. Это неудивительно, поскольку более 76% объема переводов стейблкоинов, по оценкам, генерируется ботами. Это указывает на значительный потенциал роста активности агентов в DeFi.
Агенты демонстрируют широкий спектр автономии, от чат-ботов, требующих высокого уровня человеческого контроля, до агентов, способных формулировать рыночно-адаптивные стратегии на основе целевых входов. По сравнению с ботами, агенты обладают рядом ключевых преимуществ, включая возможность реагировать и выполнять новую информацию в течение миллисекунд и расширять охват до тысяч рынков, сохраняя при этом тот же уровень строгости.
В настоящее время большинство агентов все еще находятся на уровне от аналитика до второго пилота, поскольку многие из них все еще находятся на стадии тестирования.

Оптимизация доходности: Впечатляющая производительность агентов
Предоставление ликвидности было областью, где автоматизация была широко распространена, при этом общий объем TVL, удерживаемый агентами, превысил 39 миллионов долларов. Этот показатель в первую очередь измеряет активы, напрямую депонированные пользователями в агентства, но не включает капитал, направляемый через казначейства.
Giza Tech является одним из крупнейших протоколов в этой области и в конце прошлого года запустила первое приложение-агент ARMA, направленное на повышение доходности для основных протоколов DeFi. Она привлекла более 19 миллионов долларов в управляемых активах и сгенерировала более 40 миллиардов долларов объема торговли агентов.
Высокое соотношение объема торговли к управляемым активам указывает на то, что агенты часто перераспределяют капитал, что позволяет получать более высокую доходность. После депонирования капитала в контракт выполнение автоматизируется, предоставляя пользователям простой опыт одного клика, требующий минимального контроля.
Эффективность ARMA количественно превосходна, генерируя более 9,75% годовой доходности для USDC. Даже с учетом дополнительных сборов за перебалансировку и 10% комиссии за результаты работы агента, доходность превышает обычные ставки по займам на Aave или Morpho. Однако масштабируемость остается ключевой проблемой, поскольку эти агенты еще не были проверены в бою на способность управлять или масштабироваться до размеров крупных протоколов DeFi.
Транзакция: Человеческий фактор играет важную роль
Однако для более сложных действий, таких как транзакции, результаты гораздо более разнообразны. Текущая модель транзакции работает на основе данных, определенных человеком, и предоставляет результаты в соответствии с заданными правилами. Машинное обучение продвинуло эту модель, позволив ей обновлять свое поведение на основе новой информации без явной перепрограммирования, приближая ее к роли второго пилота. С присоединением полностью автономных агентов ландшафт транзакций готов к значительному изменению.
Между агентами, а также между людьми и агентами было проведено несколько соревнований, выявивших значительные различия в производительности моделей. Торговая платформа XYZ провела конкурс сделок человека против агента по акциям, котирующимся на ее платформе. На каждом счете было начальный капитал в размере 10 000 долларов США без ограничений по уровню кредитного плеча или частоте торговли. Результаты в подавляющем большинстве случаев были в пользу людей, причем лучшие участники из числа людей показали результаты, в 5 раз превышающие результаты лучших агентов.
Тем временем Nof1 провел конкурс между моделями, в котором несколько моделей (Grok-4, GPT-5, Deepseek, Kimi, Qwen3, Claude, Gemini) соревновались друг с другом, тестируя различные профили риска от сохранения капитала до максимального кредитного плеча. Результаты выявили несколько факторов, которые могут помочь объяснить различия в результатах:
Время удержания позиции: Существует сильная корреляция, при которой модели, удерживающие каждую позицию в среднем в течение 2-3 часов, показывают значительно лучшие результаты, чем модели с частой ротацией.
Ожидание: Это показывает, является ли модель прибыльной в среднем за каждую сделку. Интересно, что положительную ожидаемую прибыль имели только 3 лучшие модели, что указывает на то, что у большинства моделей проигрышных сделок было больше, чем выигрышных.
Кредитное плечо: Модели, работающие со средним низким кредитным плечом в 6-8 раз, показали лучшую производительность, чем те, которые работают с кредитным плечом более 10 раз, поскольку высокие уровни ускоряют потери.
Советы по стратегии: Модель "Режим монаха" пока что является самой успешной, в то время как модель "Ситуативное осознание" показала худшую производительность. На основе характеристик моделей видно, что акцент на управление рисками и меньшее количество внешних входов приводит к лучшей производительности.
Базовая модель: Grok 4.20 значительно превзошел другие модели более чем на 22% по различным стратегическим подсказкам и был единственной моделью, которая была постоянно прибыльной.
Другие факторы, такие как предпочтение длинных/коротких позиций, размер сделки и рейтинг надежности, не имели достаточных данных или не показали никакой положительной корреляции с производительностью модели. В целом, результаты показывают, что агенты часто работают лучше в рамках четко определенного ограничения, что подразумевает, что человеческий контроль по-прежнему очень необходим при распределении целевых показателей.

Оценка агента
Учитывая, что агенты все еще находятся на ранних стадиях, в настоящее время нет всеобъемлющей системы оценки. Историческая эффективность часто используется в качестве эталона для оценки агента, но на нее влияют фундаментальные факторы, которые дают более сильные указания на надежную работу агента.
Эффективность при разной волатильности: Это включает в себя дисциплинированный контроль потерь, когда условия ухудшаются, что указывает на то, что агент может выявлять внецепочечные факторы, влияющие на прибыльность торговли.
Прозрачность против. Конфиденциальность: У обеих сторон есть свои компромиссы. Прозрачный агент, если он может быть обмениваемым путем репликации, по сути, не имеет стратегического преимущества. Частный агент сталкивается с риском опережения создателя, когда создатель может легко опережать своих собственных пользователей.
Источник информации: Источники данных, к которым обращается агент, имеют решающее значение для определения того, как агент принимает решения. Крайне важно обеспечить надежность источников и отсутствие зависимости от одного источника.
Безопасность: Проведение аудита смарт-контрактов и создание соответствующей архитектуры хранения средств для обеспечения резервных мер на случай непредвиденных обстоятельств имеют решающее значение.
Следующие шаги для агентов
Для массового внедрения агентов еще предстоит проделать большую работу в области инфраструктуры. Это можно свести к ключевым проблемам, связанным с доверием к агентам и их выполнением. Действия автономных агентов не ограничены, и уже появились случаи плохого управления фондами.
ERC-8004 был запущен в январе 2026 года и стал первым реестром на блокчейне, который позволяет автономным агентам находить друг друга, устанавливать проверяемую репутацию и безопасно сотрудничать. Это ключевой шаг к композиционности DeFi, поскольку оценки доверия встроены в сам смарт-контракт, что позволяет агентам и протоколам взаимодействовать без разрешения.
Однако это не гарантирует, что агенты всегда будут действовать незлобно, поскольку все еще могут возникать уязвимости в системе безопасности, такие как сговор по репутации и атаки типа "Сайбл". Поэтому все еще существует значительный пробел, который необходимо заполнить в плане страхования, безопасности и экономической ставки агентов.
По мере расширения деятельности агентов DeFi перегруженность стратегий стала структурным риском. Ферма доходов является наиболее очевидным прецедентом, когда по мере распространения стратегий доходность сжимается. Аналогичная динамика может применяться к торговле агентами. Если многие агенты обучаются на похожих данных и оптимизируются для достижения похожих целей, они будут сходиться на похожих позициях и на похожих выходных сигналах.
Версия этой проблемы была сформулирована в статье CoinAlg от января 2026 года из Корнеллского университета. Прозрачные агенты подвержены арбитражу, поскольку их сделки предсказуемы и могут быть выполнены заранее. Частные агенты снижают этот риск, но вводят другой, при котором создатели сохраняют информационное преимущество перед своими пользователями и могут извлекать выгоду из непрозрачности, которая изначально была предназначена для защиты внутренних знаний.
Деятельность агентов будет только ускоряться, и инфраструктура, созданная сегодня, определит, как будет функционировать следующий этап финансов в цепочке блоков. С увеличением использования агентов, они будут самоитерироваться и становиться более чувствительными к адаптации к предпочтениям пользователей. Поэтому основным дифференцирующим фактором станет доверенная инфраструктура, которая получит наибольшую долю рынка.
Ссылка на оригинальную статью
Вам также может понравиться

DAO Aave выдает грант на $25 миллионов стейблкоинами для роста экосистемы
Aave DAO согласовал грант на $25 миллионов для Aave Labs, что поддерживает развитие экосистемы. 75% голосов были в…

Еженедельный отчёт экосистемы JUST: TVL стабильно держится на уровне $11,5 миллиарда
JUST продолжает лидировать в качестве основного поставщика ликвидности в экосистеме TRON, удерживая $11,51 миллиарда TVL. JUST занимает 42,68%…

NIGHT готовится к запуску на Bitget PoolX – ставьте BTC и ETH, чтобы получить 9 миллионов токенов NIGHT
Bitget PoolX скоро запускает проект NIGHT с общим количеством 9,000,000 токенов NIGHT. Доступны два пула стейкинга BTC и…

Минюст открывает процесс компенсации $40 миллионов для жертв OneCoin
Минюст США анонсировал процесс компенсации для жертв OneCoin, мошеннической криптовалютной схемы, жертвами которой стали инвесторы на сумму около…

Науру назначает крипто-предпринимателя Дадвана Юсуфа торговым комиссаром для развития стратегий цифровых активов
Науру назначает Дадвана Юсуфа международным торговым комиссаром для продвижения цифровых активов. Юсуф привлечет глобальные инвестиции и усилит сотрудничество…

Deutsche Börse вкладывает $200 миллионов в Kraken
Deutsche Börse вложила $200 миллионов в управляющую компанию криптобиржи Kraken. Инвестиция обеспечит 1,5% акций компании после полного разведения.…

Hyperliquid сократила свои длинные позиции, получив прибыль в 7,76 миллионов долларов
Крупнейшая длинная позиция Hyperliquid частично продана, что позволило реализовать прибыль в 7,76 миллионов долларов. Было продано 1,050 BTC…

Потери Web3 в размере $464,5 млн из-за взломов и мошенничества в первом квартале 2026 года
Web3 проекты понесли потери в размере $464,5 млн из-за атак в первом квартале 2026 года. Фишинг и социальная…

Выявление Ценности Веб3: Отчеты Аналитиков
За последние два месяца два адреса аккумулировали длинные позиции на 120,000 ETH, получив прибыль в размере $40,05 млн.…

Когда токены сталкиваются с токенами: Переосмысление цифровой революции информации и ценности
Искусственный интеллект (ИИ) и блокчейн объединяет ключевое понятие “токена”, но они действуют в разных измерениях: ИИ анализирует информацию,…

Bitget Wallet запускает фиксированный стейкинг BGB с годовой доходностью 5%
Bitget Wallet представил стейкинг для держателей нового BGB (версии CCIP). Общий размер пула ограничен 2 миллионами BGB, максимум…

Кампания по Эйрдропу Binance Alpha Box, поддерживающая проекты ANOME, VELO и POWER
14 апреля официально стартовали мероприятия Binance Alpha Box с обновленной моделью Alpha Box. Пользователи, владеющие минимум 235 бинансовыми…

Анализ: Биткоин Превосходит Четырехнедельный Максимум, Волатильность Рынка Может Усилиться
Биткоин превысил отметку $74,000, демонстрируя четырехнедельный максимум. Уровень $75,000 рассматривается как критическая точка волатильности из-за негативного гамма-эффекта. В…

Основатель Believe обвинен в Нью-Йоркском суде в участии в мошенничестве с криптовалютами
Основатель приложения Believe платформы Solana обвинен в мошенничестве с криптовалютами. Ущерб от предполагаемой схемы оценивается в несколько миллионов…

Anthropic Привлекает Лоббистскую Фирму, Связанную с Трампом
Anthropic подтвердила сотрудничество с Ballard Partners после признания министерством обороны США риском для цепочки поставок. Ballard Partners предоставит…

B.AI Объявляет Стратегическое Партнерство с KuCoin Web3 Wallet
B.AI объединяется с KuCoin Web3 Wallet для усиления связей между машинным интеллектом и глобальной ликвидностью. Интеграция AI-агентов B.AI…

Запуск Bitget CFD Торговли с Минимальной Инвестицией в 50 USDT
Bitget внедряет CFD копи-трейдинг, расширяя возможности торговли на новые рынки. Пользователи могут следовать стратегиям профессионалов, начав с 50…

Подозреваемое манипулирование ценами Binance Life
Аналитик наблюдает за подозреваемым манипулятором токена Binance Life, который вывел 87,85 миллиона токенов через девять кошельков. Цена Binance…
DAO Aave выдает грант на $25 миллионов стейблкоинами для роста экосистемы
Aave DAO согласовал грант на $25 миллионов для Aave Labs, что поддерживает развитие экосистемы. 75% голосов были в…
Еженедельный отчёт экосистемы JUST: TVL стабильно держится на уровне $11,5 миллиарда
JUST продолжает лидировать в качестве основного поставщика ликвидности в экосистеме TRON, удерживая $11,51 миллиарда TVL. JUST занимает 42,68%…
NIGHT готовится к запуску на Bitget PoolX – ставьте BTC и ETH, чтобы получить 9 миллионов токенов NIGHT
Bitget PoolX скоро запускает проект NIGHT с общим количеством 9,000,000 токенов NIGHT. Доступны два пула стейкинга BTC и…
Минюст открывает процесс компенсации $40 миллионов для жертв OneCoin
Минюст США анонсировал процесс компенсации для жертв OneCoin, мошеннической криптовалютной схемы, жертвами которой стали инвесторы на сумму около…
Науру назначает крипто-предпринимателя Дадвана Юсуфа торговым комиссаром для развития стратегий цифровых активов
Науру назначает Дадвана Юсуфа международным торговым комиссаром для продвижения цифровых активов. Юсуф привлечет глобальные инвестиции и усилит сотрудничество…
Deutsche Börse вкладывает $200 миллионов в Kraken
Deutsche Börse вложила $200 миллионов в управляющую компанию криптобиржи Kraken. Инвестиция обеспечит 1,5% акций компании после полного разведения.…

