Бывший советник SEC объясняет, что необходимо для обеспечения соответствия RWA
- SEC изменяет свой подход к криптовалюте, что способствует росту RWA, но остаются ограничения из-за юрисдикционных и доходных аспектов.
- Основное ограничение для реальных активов (RWA) заключается не в технологии, а в регулятивном взаимодействии, которое начало меняться в США.
- Регуляторная динамика в США смягчается, что открывает новые возможности для разработки соответствующих моделей токенизированных активов.
- Комплаенс RWA требует сложных юридических процессов, учитывающих национальные различия в законах о ценных бумагах.
- Потенциальные пользователи должны учитывать глобальные и местные правовые условия при разработке токенизированных продуктов.
WEEX Crypto News, 2025-12-24 15:43:20
В условиях стремительно развивающегося рынка криптовалют возникла острая необходимость в понимании нюансов регулятивного обеспечения активов. Глава юридического отдела Sologenic Эшли Эберсоле, предварительно работавший в SEC с 2015 года, подчеркивает, что ключевым ограничением для токенизированных активов является регулятивное взаимодействие, а не технология. В последние годы США демонстрируют изменения в своем подходе к этому вопросу, что открыло двери для новых возможностей в индустрии. Однако, юрисдикционные ограничения и доходные аспекты продолжают ограничивать создание соответствующих моделей.
Эволюция регулятивного подхода к криптовалюте
Первые шаги на пути к формированию регуляций были сделаны с публикацией отчета DAO в 2017 году, который определил юрисдикцию над токенами, подпадающими под определение ценных бумаг. Однако его последствием стали ограниченные возможности для диалога с индустрией: регуляторный орган избрал стратегию силового выполнения, что оставляло мало места для развития конструктивной связи. Эберсоле, протренавший свои знания работы с SEC и столкнувшийся с чиновниками, уклонявшимися от взаимодействия с криптофирмами, рассказал, что это замедлило развитие моделей на основе блокчейн.
Недавние изменения в руководстве SEC и их более открытая позиция по отношению к развитию технологий стали ключом к тому, что индустрия сделала шаг вперёд. Вступление Пола Аткинса в ряды руководства послужило сигналом к тому, что блокчейн начинает рассматриваться как потенциальная инфраструктура для рынка ценных бумаг, а не синоним регулятивных рисков.
Как могут работать комплаентные RWA на практике
Ожидается, что рынок токенизированных реальных активов вырастет до 2 триллионов долларов к 2028 году, главным образом за счет перемещения на блокчейн традиционных финансовых инструментов, таких как акции и фонды. Многие крупные институты, такие как BlackRock и JPMorgan, уже начинают исследовать возможности токенизации для модернизации своих инструментов.
Эшли Эберсоле приводит в качестве примера одну из реализуемых моделей, где акции токенизируются сравнимо с депозитарными расписками. Пользователь приобретает токен, за который в свою очередь через регулируемого брокера приобретается соответствующая акция. Токен отражает контрактные права на данную акцию и предоставляет дивиденды, голосование и другие права, которые сопровождают владение акциями.
Отличие данной модели от других заключается в том, что она действительно обеспечивает владение активом, а не просто финансовую экспозицию, как это делают многие синтетические инструменты.
Проблемы токенизации RWA
Несмотря на растущий интерес, токенизация реальных активов чаще всего сталкивается с существенными правовыми и юрисдикционными ограничениями. В то время как блокчейн-технология не имеет границ, национальные законы о ценных бумагах — имеют, что создает сложности для работы на международных рынках. Примером тому служит ограниченное предложение токенизации от Robinhood, доступное только пользователям из ЕС, где токены рассматриваются как деривативы на основе блокчейна.
Другая область сложностей — это доходность токенов. Регуляторы уделяют особое внимание отличию между доходом, генерируемым за счет действий держателя актива, и доходом, возникающим просто за счет удержания токена. Этот аспект уже влияет на то, как структурируются токенизированные продукты в соответствии с правилами.
Регуляторная поддержка роста RWA
Тем не менее, регулятивная среда меняется, предоставляя больше возможностей для диалога и сотрудничества. Текущая динамика работы SEC открывает пространство для компаний, стремящихся к созданию нормативно соответствующих токенизированных решений, даже при наличии нерешенных вопросов касательно распределения и доходных проектов.
По словам Эберсоле, если рынок и регуляторы продолжат взаимодействовать, возможно развитие более адаптированных правил, что, в свою очередь, может стимулировать дальнейшее внедрение токенизированных акций и других сложных финансовых инструментов.
Политика, направленная исключительно на исполнение, теряет актуальность, а перспектива более гибких регулировок становится более вероятной, что обещает значительные сдвиги в индустрии токенизации реальных активов.
FAQ
Что такое токенизированные реальные активы (RWA)?
Токенизированные реальные активы (RWA) представляют собой виртуальные токены, которые представляют права на физические активы, такие как недвижимость или акции, и записываются на блокчейн для облегчения обмена и учёта.
Каково отношение SEC к RWA?
SEC проявляет более гибкий подход к реальным активам, что открывает новые возможности для криптовалютного рынка. Однако остаются ограничения, связанные с юрисдикцией и требованиями к доходности.
Какие компании уже внедряются в сектор RWA?
Крупные финансовые учреждения, такие как BlackRock и JPMorgan, активно исследуют возможности токенизации для модернизации своих финансовых продуктов и процессов.
Какие основные проблемы возникают при токенизации RWA?
Основные проблемы включают соблюдение юридических и регулятивных требований в разных странах, а также различия в правовых условиях доходности.
В чем различие между владением через токены и традиционным владением акциями?
Модели токенизации, которые предоставляют права на активы, обеспечивают владельцев всеми связанными правами, включая дивиденды и голосование, в то время как синтетические инструменты предоставляют лишь финансовую экспозицию без законных полномочий на актив.
Вам также может понравиться
Прибыль в размере $15K+: 4 секрета торговли с использованием ИИ, которые помогли финалистам хакатона WEEX доминировать на волатильных крипторынках
Как лучшие стратегии торговли с использованием ИИ на хакатоне WEEX принесли $15K+ на крипторынках: 4 проверенных правила торговли ETH/BTC, анализ структуры рынка и управление рисками в условиях нестабильности.

От недвижимости до интернета, где скрыт пароль богатства на следующее десятилетие?

Fintech vs. DeFi: Какая финансовая система более конкурентоспособна?

Контракт с EthSign в Telegram и рекордная стоимость BNKR
Key Takeaways EthSign и TON Foundation выпустили бот для подписания контрактов в Telegram. Токен Base Protocol (BNKR) достиг…

Анализ рынка криптовалют: тестирование Bitcoin ценой $75K и перспективы мем-токенов
Key Takeaways Прогнозируется 47% вероятность того, что Bitcoin достигнет отметки $75K в феврале 2026 года на фоне долгосрочного…

YouTube Звезда MrBeast Приобрел Финансовую Компанию Step
Key Takeaways MrBeast, известный YouTube блогер, приобрел компанию Step, способствующую финансовой грамотности среди молодежи. Компания Step, ставшая частью…

Binance Запускает Раздачу Альфа Мистери Боксов, Питер Тиль Открывает Lone Mountain Bank
Key Takeaways Binance объявила о раздаче альфа мистери боксов, требующих 226 очков для участия. Питер Тиль открыл новый…

Прогноз Polymarket: Биткоин Вероятно Достигнет $75k в Феврале
Key Takeaways Вероятность достижения Биткоином $75,000 в феврале составляет 64% по данным Polymarket. Текущая цена Биткоина — $70,132.…

Аналитики Прогнозируют Падение Биткойна до $55K
Основные выводы Аналитики предупреждают, что цена биткойна может упасть до $55,000, если поддержка будет нарушена. Технический анализ показывает,…

Прогноз цены биткоина: Аналитики предупреждают о возможном падении до $55K
“`markdown Key Takeaways Аналитики предупреждают о возможном падении цены биткоина до $55,000 при пробое уровня поддержки. Голова Galaxy…

# Прогноз цены биткойна может упасть до $55 000 на фоне прогнозируемого слома поддержки
Key Takeaways Аналитики предвещают падение биткойна до $55 000 при пробитии ключевой поддержки. Вероятность падения до диапазона $55…

Mr. Beast приобретает Step: как это повлияет на финансовый рынок для поколения Z?
Key Takeaways Ведущий YouTube-деятель MrBeast официально объявил о приобретении финансового приложения Step, ориентированного на Gen Z. Step предлагает…

# Outline
H1: Токен BNKR достиг нового максимума, а YZI Labs переводят крупные активы H2: Банкркоин (BNKR) преодолевает исторические вершины…

# Предсказание Цены Биткоина: Возможное Падение до $55k
Key Takeaways Аналитики предупреждают о возможности падения цены биткоина до $55,000. Вероятность падения цены до $55K-$57K оценивается в…

MrBeast Закупил Приложение Fintech Step и Расширяет Финансовые Услуги
Key Takeaways MrBeast приобрел приложение Step, ориентированное на финансовые услуги для поколения Z. Step предлагает решения для улучшения…

Инвестиции в Биткойн и обновление рыночного прогноза: Мнение экспертов
Key Takeaways Майкл Сэйлор имеет убытки по биткоинам на сумму 55 миллиардов долларов, так как цена криптовалюты упала…

Вероятность достижения биткоином $75K в феврале падает
Key Takeaways Вероятность достижения биткоином отметки $75,000 в феврале снизилась до 49%. Ранее прогнозы показывали вероятность 64%, когда…

Биткоин Опускается до $55K: Прогнозы Аналитиков
Key Takeaways Аналитики предупреждают о возможном падении цены биткоина до $55,000, если текущий уровень поддержки будет преодолен. Эксперты,…
Прибыль в размере $15K+: 4 секрета торговли с использованием ИИ, которые помогли финалистам хакатона WEEX доминировать на волатильных крипторынках
Как лучшие стратегии торговли с использованием ИИ на хакатоне WEEX принесли $15K+ на крипторынках: 4 проверенных правила торговли ETH/BTC, анализ структуры рынка и управление рисками в условиях нестабильности.
От недвижимости до интернета, где скрыт пароль богатства на следующее десятилетие?
Fintech vs. DeFi: Какая финансовая система более конкурентоспособна?
Контракт с EthSign в Telegram и рекордная стоимость BNKR
Key Takeaways EthSign и TON Foundation выпустили бот для подписания контрактов в Telegram. Токен Base Protocol (BNKR) достиг…
Анализ рынка криптовалют: тестирование Bitcoin ценой $75K и перспективы мем-токенов
Key Takeaways Прогнозируется 47% вероятность того, что Bitcoin достигнет отметки $75K в феврале 2026 года на фоне долгосрочного…
YouTube Звезда MrBeast Приобрел Финансовую Компанию Step
Key Takeaways MrBeast, известный YouTube блогер, приобрел компанию Step, способствующую финансовой грамотности среди молодежи. Компания Step, ставшая частью…