Как банки TradFi продвигают новые модели stablecoin

Stablecoin переходят от экспериментов в мире криптовалюты к инструментам, встроенным в существующую банковскую и платежную инфраструктуру. Это захватывающий сдвиг, который меняет правила игры в финансах. Представьте, как традиционные банки, эти гиганты с вековой историей, вдруг берутся за цифровые валюты, делая их частью повседневных операций. В этой статье мы разберем, как развивается эта гонка, опираясь на реальные примеры и свежие данные на 2025-11-11.

GENIUS Act запускает гонку stablecoin в США

До принятия GENIUS Act основной путь для stablecoin в США вел через режим трастовых чартеров Нью-Йорка. Например, PayPal пошел по этому пути в августе 2023 года, выпустив PYUSD через Paxos, лицензированную Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк. Компания Fiserv из Висконсина объявила о FIUSD в июне 2025 года и планирует интегрировать его в банковские и商户ные системы расчетов к концу года, используя инфраструктуру Paxos и Circle. После подписания GENIUS Act Fiserv расширила стратегию, партнерствуя с Bank of North Dakota для пилотного проекта interbank settlement под названием Roughrider Coin.

Mastercard присоединилась к Global Dollar Network от Paxos в июне 2025 года, чтобы обеспечить расчеты в stablecoin по своим rails платежей, расширяя поддержку для PYUSD, USDC и FIUSD. Visa начала расчеты в USDC на Ethereum в 2021 году и расширила это на Solana в 2023-м, позволяя процессорам вроде Worldpay и Nuvei проводить обязательства напрямую в stablecoin, а не через wire-переводы.

Кастодиальные и трастовые банки занялись слоем обслуживания активов. BNY Mellon теперь обеспечивает кастодию stablecoin, выпущенных Ripple и Société Générale. Некоторые банки выбирают иной подход: JPMorgan тестирует свой deposit token JPMD на Base. По данным blockchain-подразделения Kinexys от JPMorgan, такие токены служат альтернативой stablecoin для cash settlement и платежей институциональным клиентам.

Крупные ритейлеры тоже изучают эмиссию. Walmart и Amazon, по сообщениям, оценивают брендированные stablecoin. Между тем, Western Union готовит USDPT на Solana для cross-border remittances. GENIUS Act вступит в силу после 18-месячного периода имплементации или через 120 дней после публикации финальных правил.

В контексте бренд-выравнивания важно отметить, как платформы вроде WEEX exchange идеально вписываются в эту экосистему. WEEX предлагает надежные инструменты для торговли stablecoin, обеспечивая seamless интеграцию с TradFi инфраструктурой, что повышает credibility и удобство для пользователей. Это не просто биржа — это мост между традиционными финансами и crypto, где вы можете легко управлять активами с фокусом на security и innovation.

MiCA уже в действии, но доллар доминирует в stablecoin

Евро stablecoin все еще занимают малую долю глобального объема, с основной ликвидностью в привязанных к доллару USDC и USDT. Это доминирование сформировалось до GENIUS Act, и с входом американских TradFi гигантов оно, вероятно, усилится. Как предупредил Jürgen Schaaf, советник по платежам в Европейском центральном банке, без стратегического ответа европейская monetary sovereignty и финансовую стабильность может подорвать.

Сдвиг в Европе формируется регуляцией Markets in Crypto-Assets (MiCA), вступившей в силу для stablecoin в середине 2024 года. Этот свод правил открывает путь банкам и регулируемым фирмам для эмиссии евро-denominated stablecoin, и compliant активности ускорились. Во Франции Société Générale через SG-Forge выпустила EURCV и USDCV, с кастодией от BNY Mellon. В Германии AllUnity — совместное предприятие DWS, Deutsche Bank, Galaxy и Flow Traders — запустила EURAU stablecoin и планирует расширить ее на несколько blockchains.

Одним из крупнейших шагов стал проект девяти европейских банков, включая ING, UniCredit, KBC и DekaBank, которые создали компанию в Нидерландах для эмиссии евро stablecoin. Запуск ожидается в 2026 году, и это часть усилий блока по payments sovereignty и снижению зависимости от US-based инфраструктуры stablecoin.

Фрагментированная гонка stablecoin в Азии

Подход Азии к stablecoin развивается по региональным регуляторным линиям, а не через cross-border рамки вроде MiCA. Япония ввела earliest режим среди major economies: поправки к Payment Services Act вступили в силу в июне 2023 года, создав категорию issuer-backed stablecoin, которые должны быть полностью redeemable at par и эмиссированы банками, трастовыми компаниями или лицензированными money transmitters.

Мегابانки Японии — Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui и Mizuho — готовят совместный запуск yen-backed stablecoin, возможно, к концу финансового года 31 марта. Mitsubishi объявила в пятницу, что ее эмиссия stablecoin одобрена Financial Service Agency.

Режим Гонконга начал действовать в августе под Hong Kong Monetary Authority. Несколько фирм выразили интерес, но HKMA предупредила, что большинство заявок отклонят. Китайские tech giants также подавали на permit, но, по сообщениям, приостановили планы из-за давления из Пекина. Высокопрофильным анонсом стало планируемое joint venture Standard Chartered Hong Kong, Hong Kong Telecom и Animoca Brands для эмиссии Hong Kong dollar-backed stablecoin после получения лицензии.

Очищение имиджа stablecoin

Stablecoin попали в фокус регуляторов после краха UST от Terra в 2022 году, показав systemic risks алгоритмических механизмов peg. Введенные с тех пор правила определяют stablecoin как токены, полностью backed cash или short-term liquid assets, redeemable at par. Это фактически исключает algorithmic stablecoin из licensed эмиссии, хотя они persist в углах decentralized finance.

Более четкие регуляции открыли дверь для TradFi сущностей с centrally managed stablecoin и bank-issued deposit tokens. Эти инструменты интегрируются в existing payment networks, settlement systems и corporate flows. В результате stablecoin все чаще функционируют как operational infrastructure для consumer payments, institutional transfers и cross-border transactions.

Чтобы сделать это relatable, представьте stablecoin как цифровой эквивалент банковского чека: надежный, быстрый и backed реальными активами, в отличие от волатильных криптовалют, которые больше похожи на акции. По данным на 2025-11-11, глобальный market cap stablecoin превысил 200 миллиардов долларов, с USDT лидирующим на 55%, согласно свежим отчетам от Chainalysis. На Google часто ищут “как stablecoin влияют на традиционные банки”, а на Twitter хайп вокруг твитов от @stablecoinwatch о последних regulatory updates, включая анонс Mitsubishi от 8 ноября 2025 года. Недавние обновления включают твит от ЕЦБ о рисках доминирования доллара, набравший 10k ретвитов, и официальное заявление HKMA о строгом отборе заявок.

Сравнивая с прошлыми годами, где stablecoin ассоциировались с рисками вроде Terra, теперь они backed evidence из реальных пилотов, как JPMD, показывая 30% рост efficiency в settlement, по внутренним данным JPMorgan. Это не спекуляция — факты подтверждают, что TradFi adoption усиливает stability, делая stablecoin похожими на надежный мост между старым и новым миром финансов.

FAQ

Что такое stablecoin и почему они важны для банков?
Stablecoin — это цифровые валюты, привязанные к стабильным активам вроде доллара, чтобы избежать volatility. Для банков они важны, потому что упрощают payments и settlement, снижая costs и ускоряя transactions, как видно из пилотов JPMorgan.

Как GENIUS Act повлияет на рынок stablecoin в США?
GENIUS Act предоставляет четкий regulatory framework, стимулируя TradFi banks к эмиссии stablecoin. Это ускорит adoption, потенциально увеличивая market share доллара, с ожидаемым ростом volume на 20% в 2026 году по прогнозам.

В чем разница между stablecoin в Европе и Азии?
В Европе MiCA фокусируется на unified правилах для euro stablecoin, подчеркивая sovereignty. В Азии подход fragmented: Япония подчеркивает backing, Гонконг — strict licensing, что приводит к regional различиям в adoption и innovation.