Сооснователь Morpho отвечает на пул частичной ликвидности "Недостаточная ликвидность": Не системная ошибка, а Механизм естественной работы в стрессовом состоянии

BlockBeats News, 6 ноября, сооснователь Morpho Мерлин Эгалайт ответил на вопрос «дефицита ликвидности» в некоторых пулах, заявив: «Когда рынок находится под давлением, люди часто предпочитают снизить риск, что означает, что многие кредиторы одновременно попытаются забрать все средства, что приведет к увеличению коэффициента использования средств, снижению ликвидности и в крайних случаях, ситуации, когда нет свободной ликвидности в краткосрочной перспективе. Это не системный недостаток, а естественный механизм реагирования кредитного пула, находящегося под давлением. Для восстановления баланса модель процентной ставки автоматически повысит ставку по займу".

Если брать "Морфо" в качестве примера, то целевой показатель использования средств в нем составляет 90%, а это значит, что в большинстве случаев около 90% размещенных средств будет предоставлено в кредит. Когда коэффициент использования резко возрастет до 100%, процентная ставка возрастет в четыре раза. В подавляющем большинстве случаев рыночная ставка обычно восстанавливает баланс в течение нескольких минут (около 90% использования), но в периоды значительного давления на рынок восстановление может занять несколько часов.

Кроме того, так называемый "дефицит ликвидности" носит локальный и контролируемый характер, проявляясь только на отдельных рынках, испытывающих дисбаланс. В последние несколько дней из 320 пулов Morpho только 3-4 испытывали кратковременную нехватку ликвидности, в то время как остальные пулы работали нормально. Поэтому заявления о том, что "весь протокол страдает от кризиса ликвидности", вводят в заблуждение. Дефицит ликвидности не означает убытки или дефолты. Это просто означает, что средства были предоставлены в больших количествах в краткосрочной перспективе, а рынок будет реагировать в режиме реального времени, переоценивать риски и искать новый баланс".