Медвежий прогноз для Bitcoin Mining помогает стимулировать рост Bitcoin на спотовом рынке

Ключевые выводы:

• Bitcoin торгуется чуть выше себестоимости производства, что приводит к уменьшению прибыльности.
• Высокий hashrate и снижение цен на hashrate толкают майнеров к порогу стресса.
• Динамическое NVT соотношение упало ниже нижней границы, что исторически свидетельствует о бычьем рынке, но часто может предвещать финальный спад перед разворотом.

WEEX Crypto News, 2025-11-27 08:06:40

В последние недели мир криптовалют, а особенно Bitcoin, оказался в центре внимания из-за изменений, которые происходят среди майнеров и их прибыльности. Данные показывают, что цена Bitcoin (BTC) достигла $91,950 26 ноября, что указывает на находящиеся на рынке важные точки перегиба. Согласно данным из Capriole Investments, стоимость производства Bitcoin сейчас находится около $83,873, в то время как затраты на электроэнергию, как основной энергетический вход для майнинга, значительно ниже и составляют $67,099.

Углубленный анализ текущей ситуации с Bitcoin и майнерами

Ужесточение маржинальности у майнеров

В настоящее время цена Bitcoin для майнеров составляет $87,979, что оставляет им всего 4,9% маржи — один из самых низких показателей за текущий цикл. Исторически сложилось так, что такие узкие маржинальные полосы служили скорее стабилизирующим фактором, чем сигналом стресса. С уменьшением прибыльности неэффективные майнеры, как правило, выходят из игры, сложность снижает, а давление предложения со стороны майнеров заметно ослабевает. Это создает своего рода «тихую поддержку», которую Bitcoin часто формирует в переходные периоды между продажами, вызванными страхом, и долгосрочным накоплением.

Недавние данные указывают на то, что прибыльность майнеров была под давлением из-за роста конкуренции в сети. В октябре хешрейт Bitcoin достиг рекордных 1.16 ЗХ/с, даже несмотря на снижение цены BTC к уровню $81,000 в ноябре. Однако цены на хеши, то есть доход, который майнеры получают за каждую единицу вычислительной мощности, упал ниже $35 за хеш 25 ноября, что значительно ниже медианы $45/PH/s, заработанных публичными майнерами.

Периоды окупаемости для майнинговых установок превысили 1,200 дней, в то время как растущие расходы на финансирование и увеличенное заимствование майнерами усиливают давление. Сообщается, что, хотя многие майнинговые фирмы ускоряют переходы на Искусственный интеллект и вычисления высокой мощности, доходы от этих услуг остаются слишком малыми, чтобы компенсировать резкое падение доходов от майнинга Bitcoin.

Поэтому текущее сжатие маржинальности у майнеров имеет значение. Когда стресс у майнеров возрастает в то время, как спотовая цена приближается к себестоимости производства, рынок нередко входит в фазу сброса, в ходе которой более слабые майнеры выпадают из гонки, сложность снижается, а общее давление продаж ослабевает.

Динамическое NVT как конструктивный, но несовершенный сигнал

Дальнейшие анализы показывают, что Bitcoin’s Dynamic Range Network Value к транзакции (NVT) теперь упал ниже своего минимального значения 194, переходя в то, что можно назвать «ценовой зоной» сети. Низкое значение NVT означает, что рыночная капитализация Bitcoin отстает от силы его выводковых транзакций, ситуация, которая обычно возникает в конце корректировок, а не в начале.

Исторически это было конструктивным развитием событий. Всякий раз, когда Динамическое NVT опускается до нижней границы, это сигнализирует о том, что рынок недооценивает активность подлежащей сети, что часто подготавливает почву для более широкого разворота, когда рыночное настроение становится бычьим. Однако сигнал сопровождается оговоркой, так как он исторически редко обозначал определенное дно. В предыдущих циклах Bitcoin формировал первоначальное дно после того, как коэффициент опускался ниже NVT, отскакивал, а затем снова возвращался в этот диапазон прежде, чем изменить направление.

Если этот паттерн повторится, BTC может предпринять ещё один спуск ниже $80,000. Все же комбинация сжатых маржин майнеров и сигнала зоны значений Динамического NVT помещает Bitcoin глубже в структуру дна, а не в середину длительного спада.

Влияние на рынке и прогнозы

Понимание углубленных данных о майнинге Bitcoin имеет важное значение для оценки возможных будущих движений на рынке, поскольку текущий спад может служить моментом подготовки к потенциальному повышению цен. Майнеры сталкиваются с новыми реалиями, которые меняются, когда условия рынка входят в фазу корректировки.

Поскольку всё больше компаний ищут методы диверсификации своих источников дохода за пределами традиционного добывания Bitcoin, такие как переход на искусственный интеллект и вычисления высокой мощности, эти компании могут столкнуться с ограничениями из-за своей истории и отсутствия достаточного дохода, чтобы сбалансировать текущие убытки. Это создаёт дополнительные сложности для рынка в момент, когда приходится адаптироваться и переоценивать маркировки свои прибылей.

На фоне этой нестабильности, WEEX остаётся одной из платформ, предоставляющих пользователям надежный доступ к рынкам криптовалюты. WEEX дополняет их торговый опыт, обеспечивая высокую производительность и гибкость в адаптации к изменяющимся условиям рынка, что важно для трейдеров, желающих продолжать деятельность на этом волатильном рынке.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Какова роль хешрейта в майнинге Bitcoin?

Hashrate определяет общую вычислительную мощность сети Bitcoin. Высокий хешрейт свидетельствует о большей надежности сети и усложняет выполнение атак. С ростом хешрейта затраты на оборудование и электричество тоже увеличиваются, что снижает прибыльность майнинга.

Почему снижение маржинальности влияет на рынок?

Уменьшение маржинальности снижает доходность для майнеров. На таких уровнях некоторые из них вынуждены прекращать деятельность, что может привести к снижению сложности и уменьшению выпущенного объёма монет на рынок.

Что такое Динамическое NVT, и почему это важно?

Динамическое NVT отражает взаимосвязь между рыночной капитализацией Bitcoin и объемом транзакций на его блокчейне. Низкое значение NVT может указывать, что рыночная капитализация отстает от активности в сети, что часто является сигналом недооценки.

Как данные майнинга влияют на спотовый рынок?

Данные майнинга могут сигнализировать о возможных изменениях в предложении Bitcoin на спотовом рынке. Если добыча становится убыточной, майнеры могут снизить объемы продаже, тем самым способствуя стабилизации или повышению цен.

Как WEEX может помочь в этой ситуации?

WEEX предлагает надёжную платформу для торговли криптовалютами, адаптируя свои услуги под изменение условий на рынке и предоставляя пользователям эффективные инструменты для анализа и принятия решений.