QCP: BTC восстанавливается до $74,000 вместе с рисковыми активами, но рынок остается скептически настроенным по поводу соглашения между США и Ираном

By: rootdata|2026/04/15 20:24:25

Согласно анализу группы QCP, BTC последовал за ночным восстановлением рисковых активов, поднявшись до среднего диапазона в 74 000 долларов, что было вызвано новостью о предварительном рамочном соглашении между США и Ираном. Однако долгосрочные доходности остались почти без изменений, золото сохранило высокий уровень, а рынок облигаций не последовал этому примеру, что указывает на то, что это восстановление является лишь облегчением от рисков, а не существенным геополитическим решением.

Основное противоречие заключается в вопросе обогащения урана — в настоящее время Иран обогащает его до 60%, в то время как США требуют снижения до уровня ниже 20%. Иран еще не продемонстрировал никаких признаков компромисса, и этот вопрос остается нерешенным с 2015 года. Что касается структуры рынка, то спотовый BTC медленно растет на фоне отрицательных ставок финансирования и низкого открытого интереса, что свидетельствует о том, что шорты все еще сопротивляются и стремятся к сжатию позиций, но рынок опционов не смог подтвердить прорыв — краткосрочная волатильность ATM остается на уровне около 40, а месячная волатильность по-прежнему ниже трехмесячной волатильности, при этом спрос на защиту от снижения остается сильнее, чем готовность к росту.

На макроуровне пространство для снижения чистой ставки Федеральной резервной системы в этом году близко к нулю, и условия ликвидности остаются жесткими. QCP считает, что этот раунд рыночной активности в основном является геополитическим отскоком, а не фундаментальным изменением макроэкономической ситуации, и рынку следует остерегаться риска отката после отскока.