Шесть лет спустя: если бы Сорос хотел уничтожить Биткоин, как бы он это сделал?
Rhythm Note: Эта статья была впервые опубликована 17 января 2020 года, прошло шесть лет. Текущая ситуация такова, что Кевин Уорш, весьма вероятный будущий ястребиный председатель Федеральной резервной системы, стал объектом критики. Рынок приписал эпическое падение цен на золото и серебро этому назначенному Трампом кандидату, в то время как другие рынки закладывают в цену неопределенность. Проще говоря, в настоящее время на Земле нет активов, которые растут.
При поиске информации о Кевине Уорше выяснилось, что он является учеником Стэнли Дракенмиллера, работал партнером в семейном офисе Дракенмиллера и поддерживал с ним отличные отношения. Этот Дракенмиллер — самый известный ученик Сороса, организовавший событие «Черная среда» в 1992 году.
Конечно, этот крах драгоценных металлов и Биткоина — не дело рук Сороса, но он напоминает нам статью, которую Rhythm написал в январе 2020 года: «Что, если бы Сорос хотел уничтожить Биткоин, как бы он это сделал?». Предыстория этой статьи заключалась в том, что когда Биткоин вернулся выше 10 000 $, рынок был оптимистичен в отношении предстоящего халвинга Биткоина, предвидя исторический максимум для Биткоина выше 20 000 $.
Оглядываясь на эту статью сейчас, можно обнаружить, что многие фантазии из статьи шестилетней давности сбылись: Биткоин достиг 100 000 $, начали упоминать межзвездную валюту, большая часть майнинг мощностей Биткоина переместилась в Соединенные Штаты, а крипто-банки практически исчезли и так далее.
В то время первоначальное намерение этой статьи состояло в том, чтобы предостеречь всех от чрезмерного оптимизма. Сейчас мы переиздаем эту статью шестилетней давности. В конце концов, на сцену вышел ученик Сороса, а Биткоин стал многотриллионным товаром. Даже такой товар с огромной рыночной капитализацией, как серебро, может быть сокращен вдвое за два дня; вероятность того, что Биткоин постигнет та же участь, еще выше. Мы рискуем собственными средствами, но мы всегда должны уважать рынок. Ниже представлен оригинальный контент:
Все хорошее когда-нибудь заканчивается, и прошло десять лет.
Никто никогда всерьез не задумывался о том, как однажды может выглядеть настоящий крах Биткоина. Быки, которые высоко держат знамя вечного бычьего рынка, естественно, никогда об этом не думали, а медведи, которые бездумно скандируют пессимизм, тоже глубоко об этом не задумывались.
Цель статьи Rhythm от BlockBeats отнюдь не в том, чтобы просто быть бычьим или медвежьим по отношению к Биткоину, а в том, чтобы обсудить интересную и серьезную тему: с какими кризисами неизбежно столкнется Биткоин в кажущемся светлым будущем? Поскольку многие финансовые силы настроены по-медвежьи по отношению к Биткоину, почему они не шортят его агрессивно? Если однажды Соросы действительно выйдут на рынок, как они будут действовать?
Давайте представим сценарий, который может произойти через 4N лет.
В это время цена Биткоина колеблется около 50 000 $, а его рыночная капитализация наконец достигла порога в триллион долларов.
Рыночное понимание Биткоина почти ассимилировало его как цифровое золото, средство сбережения. Некоторые страны третьего мира объявили Биткоин резервным активом, ракеты Маска находятся на конвейере, а лозунги сторонников Биткоина получили еще большее распространение — Биткоин — это валютный резерв нового века, это межзвездная валюта 22-го века.

Те, кто раньше критиковал Биткоин — будь то рациональные инвесторы или импульсивные прохожие — были высмеяны каждым ходлером как «люди, которые не понимают времени».
Какого времени? Эпохи западного экономического спада, требующего хеджирования активов, эпохи безудержной инфляции в некоторых странах, требующей средства сбережения, эпохи геополитической напряженности, требующей безопасных гаваней, и эпохи, когда покупка означает зарабатывание денег.
Казалось, что все было окончательно решено, без возможности какого-либо поворота.
Во времена процветания скрываются опасности.
Майнеры счастливы, все используют передовые машины и финансовые инструменты, неторопливо подсчитывая свои ежедневные и ежемесячные доходы, умело используя фьючерсные контракты для хеджирования. Некоторые из них также накопили немного Биткоина, надеясь на день, когда Биткоин достигнет 1 миллиона $.
Инвесторы тоже счастливы; никогда раньше не было актива, который мог бы расти так быстро и устойчиво. В это время рынок финансовых деривативов Биткоина также быстро развивался, и многие спекулянты жадно наслаждались острыми ощущениями от волатильности через высокорискованную фьючерсную и опционную торговлю. Никакой другой класс активов не мог предоставить такую значительную возможность.
Больше всего счастливы те, кто находится в верхней части производственной цепочки и контролирует деньги. Некоторые полагаются на скальпинг дейтрейдеров, чтобы зарабатывать миллионы долларов в день, в то время как другие пользуются растущим спросом отрасли на кредитное плечо. Рынок Биткоина в это время значительно созрел по сравнению с майнингом и торговлей в 2020 году, и все большее число структурированных продуктов становится предпочтительным входом для широкой публики.
Привлекательность денег захватила всех, и никого не волнует, что отраслевые данные движутся в пропасть. В конце концов, медведи — все дураки; по крайней мере, они не заработали денег, верно?
В то время майнеры, берущие кредиты на майнинг и покупающие майнинговые машины в рассрочку, стали нормой, а те, кто платил полностью, считались дураками, которые не использовали кредитное плечо.
К этому моменту общий коэффициент задолженности мировой индустрии майнинга Биткоина превысил 70 %. Это означает, что большое количество майнеров берут деньги в долг для майнинга с кредитным плечом, и пока процентная ставка по кредиту ниже доходности майнинга монет, это прибыльный бизнес.
Пришел Сорос, пришел международный снайпер с «горячими» деньгами.

Сорос сначала купил Биткоины на миллиарды долларов на спотовом рынке. Вступил не только Сорос; вступило еще много фигур, подобных Соросу. Это были международные союзники Сороса с «горячими» деньгами, поддерживаемые различными типами инвестиционных фондов, которые поддерживали бычьи действия. В то время это как раз совпадало с n-й волной спекуляций на халвинге Биткоина и сформировало самый бурный покупательский ажиотаж во время спекулятивного рынка того времени. Блокчейн-инвестиционные институты и СМИ ликовали: Регулярная армия прибыла! Давайте примем эру Биткоина!
После открытия позиций на спотовом рынке и по мере дальнейшего обострения рыночных настроений Сорос начал увеличивать свои длинные позиции по фьючерсам на Биткоин с ближайшим сроком исполнения.
После длинной бычьей свечи быки на рынке деривативов устремились внутрь, как могучая армия, и медведей на рынке становилось все меньше и меньше. Казалось, что единственное, что может остановить быков, — это собственные приказы быков о ликвидации.
Имея значительную бумажную прибыль, Сорос тайно проинструктировал своего помощника выполнить операцию — покупку опционов пут на фьючерсы, которые были далеко вне денег.
В то время торговля опционами стала такой же популярной и зрелой, как торговля монетами в 2020 году, со значительно возросшим уровнем ликвидности, что делало процесс построения позиций Сороса легким.
Никто не думал, что Биткоин снова упадет ниже 20 000 $ в то время, так как Биткоин всегда двигался по спирали вверх. Более того, теперь Биткоин уже подскочил почти до 100 000 $ из-за спотовых покупок Сороса, и продавцы опционов радостно выпускали опционы пут с ценой исполнения 20 000 $, подсчитывая, сколько премий поступит без риска в следующем году.
Они не знали, что покупатели этих опционов пут, находящихся далеко вне денег, были на противоположной стороне от Сороса, и опционы были необходимым путем для охоты Сороса в этот раз. Когда вы смотрите в бездну, бездна тоже смотрит на вас.
После того, как Биткоин официально пробил отметку в 100 000 $, Twitter взорвался.

Маск говорит, что уже не важно, является ли Биткоин безопасным словом. Важно то, что космические путешествия будут поддерживать только платежи в Биткоинах. Известный трейдер Little K рассказывает свою историю о том, как разбогател за одну ночь, открыв длинную позицию по Биткоину на торговом форуме, в то время как майнер Little B видит растущую цену на майнинговые машины и должен увеличить кредитное плечо — продолжай!
В этот момент Сорос готов действовать. Он тайно договаривается со своим помощником начать шортить фьючерсы на Биткоин на дальние месяцы. Из-за сильного бычьего тренда на рынке первая партия коротких позиций быстро собирается вместе. Сорос не продолжает шортить, а останавливается, чтобы понаблюдать за ситуацией.
Чтобы повторить драму шорта фунта и бата, Сорос знает, что этого далеко не достаточно.
В то время 80 % майнеров Биткоина уже переехали в Страну M, причем большая часть хешрейта Страны M была сосредоточена в Штате N. Сорос связался с местными чиновниками в Штате N, обрисовав свои мысли о перегретой оценке Биткоина, тенденции к аномальному кредитному плечу в майнинге, своем желании шортить Биткоин и указав, что в этот раз он заручился поддержкой известного международного фонда P. Стратегия была почти безотказной. Если другая сторона сможет оказать «помощь на новостном фронте», Сорос был готов предложить 10 % доли прибыли после успеха.
Чтобы получить точные данные о циркулирующем предложении и доле Биткоина на рынке, после точного анализа данных, экспортированных из обозревателя блоков, Сорос знал, что ему нужно захватить торговую платформу, черный ящик. Он нашел главу крупнейшей биржевой платформы H в Стране M в то время. Сорос сказал ему, что собирать торговые комиссии в течение десяти лет — это не так хорошо, как вести бизнес со мной. Более того, известный фонд P и местные чиновники Штата N уже присоединились к альянсу шортистов. Он сказал, что, просто зная цену ликвидации длинной позиции по фьючерсам и остаток маржинального счета H, он может наносить точные удары с меньшим капиталом. Он пообещал, что после успеха все сэкономленные капитальные затраты будут переданы главе платформы H.
Сорос понимал, что рынок — это уже шаткое высотное здание, и он будет тем, кто зажжет огонь, но ему все еще нужно было больше институтов, чтобы подлить масла в огонь.
Поэтому он начал связываться с вышеупомянутым известным международным фондом P, подробно объясняя свою логику шорта: индустрия майнинга эквивалентна первичному рынку Биткоина, и сейчас майнинг Биткоина находится в большом беспорядке, что является признаком упадка. Кредитные компании больше не проверяют кредитные рейтинги клиентов так усердно, как раньше, а кредитуют безрассудно, чтобы зарабатывать деньги быстрее. Многие майнеры получили кредиты и купили больше майнинговых машин, пытаясь получить больше кредитов с этими машинами. Данные показывают, что коэффициент задолженности всей индустрии майнинга намного превысил 70 %. Некоторые проницательные компании по облачному майнингу начали продавать майнинговую мощность на следующие 100 лет.
Тем временем спрос розничных инвесторов на активы-убежища привел к появлению продуктов страхования цены Биткоина. Криптовалютные финансовые компании больше не так осторожны в отношении рисков, как раньше, а привыкли быть просто продавцами на рынке опционов, с радостью собирая одну арендную плату за другой.
Сорос хитро улыбнулся, как будто увидел, что его добыча вот-вот будет поймана, и продолжил: Вы должны знать, что стоимость майнинга Биткоина составляет 85 000 $, а текущая цена — 110 000 $. Сейчас также время халвинга. Доходы майнеров от вознаграждения за блок резко упадут. Если мы сможем сбить цену ниже 70 000 $, мы определенно вызовем «спираль смерти» для майнинга с высоким кредитным плечом. Лонги на рынке теперь станут самым великолепным топливом для нас. Их цепная ликвидация оставит продавцов опционов в убытке. И шортить Биткоин — это политически правильная вещь в этом мире. Будь то фондовый рынок или товары, могут возникнуть непредвиденные обстоятельства, препятствующие нашим планам, но Биткоин, где игра капиталом ведется почти на пределе, — это лучшая бойня.
Увидев некоторое колебание на другой стороне, Сорос добавил: Чтобы убедиться, что ничего не пойдет не так, я уже склонил на свою сторону местных чиновников Штата N, главу платформы H. Будь то новости или данные, у нас нет места для ошибок. Я уже разработал эти стратегии позиционирования, просто жду вашего участия. Глава фонда P кивнул.
Занавес поднимается.

24 декабря (2020+4N) Сорос решил нанести тяжелый удар в канун Рождества, когда все потеряли бдительность.
В ту ночь Сорос внезапно совершил несколько крупномасштабных распродаж коротких позиций по Биткоину на миллиарды долларов по контракту Far Moon, в результате чего Биткоин упал с максимума в 120 000 $. Имея доступ к данным о позициях H, Сорос совершал точные сделки в каждой ценовой точке, что в конечном итоге вызвало каскад ликвидаций длинных позиций, которые опустили цену до уровня около 95 000 $.
На следующий день, когда некоторые смелые спотовые покупатели устремились внутрь, Сорос начал массово распродавать Биткоины на миллиарды долларов, которые он купил ранее. Крипто-сообщество не спало в канун Рождества, а инвестиционные институты и СМИ стекались писать статьи о том, что Сорос продает Биткоин и якобы шортит рынок.
26 декабря на рынке начали распространяться медвежьи настроения. Известный международный хедж-фонд P увеличил свои короткие позиции, что привело к панике на рынке. Сорос немедленно связался с местными чиновниками Штата N Страны M, которые оперативно выпустили уведомление в Штате N относительно расследования незаконного использования электроэнергии для Биткоина и «Инициативы Штата N по бойкоту спекуляций на Биткоине», призывая Конгресс M заняться необоснованными спекуляциями и растратой энергии при майнинге Биткоина. Биткоин ожидаемо упал до 75 000 $.
27 декабря оригинальные длинные фьючерсные позиции Сороса по Биткоину были физически урегулированы, и он снова приобрел Биткоины на миллиарды долларов по цене 75 $ за монету.
28 декабря Сорос ликвидировал спотовые Биткоины, полученные в результате урегулирования, отправив рынок в бездну. «Схема Понци Биткоина» и «Афера с блокчейном» стали трендовыми ключевыми словами в Twitter.
McCoffee снова написал в Twitter, что его прогноз в 500 000 $ был очевидно шуткой и его не следует воспринимать всерьез. Маск также отметил, что из-за экстремальной волатильности цен Биткоин больше не подходит в качестве валюты для межзвездных путешествий. Известный трейдер Little K оставил сообщение на форуме: «Прощайте!» и его больше никто не видел. А что насчет майнера Little B? Никто не знает, куда он делся. Биткоин уже упал ниже 40 000 $, цены на майнинговые машины падали, и поскольку майнинг стал нерентабельным, а он не мог погасить свои высокие кредиты, у него не было другого выбора, кроме как исчезнуть, чтобы защитить свою жену и детей.
29 декабря, известный в истории как Черная пятница Биткоина, с последовательным поражением лонгов и эффектом домино краха индустрии, цена Биткоина упала ниже отметки 20 000 $. Крупнейший «банк» Q в криптомире объявил о банкротстве, не в силах вернуть средства пользователей и связанные с ними политики; в то время как крупнейший производитель майнинговых машин в Стране M, S, объявил о постоянной приостановке майнинговых операций и переходе на разработку чипов для машин для космических путешествий.
На фоне рыночных рыданий опционы пут, купленные Соросом ранее вне денег, начали приносить прибыль, и в ту ночь он заработал 500 миллиардов долларов прибыли.
Эта история никогда не могла произойти, потому что...
Я верю, что многие читатели после прочтения вышеупомянутой истории BlockBeats испытают эту первую реакцию.
Действительно, вышеупомянутая история была преувеличена в своем описании, но необходимо признать, что все это логически обосновано на макроуровне — или, скорее, объективные условия могут не присутствовать сейчас, но это не означает, что их не будет в будущем.
Причина, по которой Сорос и другие не действуют таким образом сейчас, заключается в двух вещах: во-первых, циркулирующее предложение Биткоина недостаточно велико, чтобы удовлетворить аппетит китов, а во-вторых, коэффициент кредитного плеча майнинга Биткоина недостаточно высок, а рынкам опционов и другим рынкам деривативов все еще не хватает ликвидности. Нынешние топовые компании в криптомире все еще имеют нижние границы и первоначальные намерения, но если они потеряют эти драгоценные вещи в ходе быстрого развития в будущем, последствия развернутся в историю, описанную выше.
То, что BlockBeats действительно хочет донести в этой статье, отнюдь не пессимизм или медвежий настрой, а скорее надежда вдохновить и предупредить индустрию.
Вам также может понравиться

Цена токена MYX Finance (MYX) взлетела на 158% 8 сентября на фоне обвинений в инсайдерской торговле
Представьте, как вы наблюдаете, как криптовалюта взлетает за ночь, привлекая взволнованных трейдеров, лишь чтобы вызвать подозрения…

Paxos представила предложение по стейблкоину USDH для Hyperliquid с обратным выкупом токенов HYPE
Paxos предложила запустить стейблкоин USDH на Hyperliquid. 95% доходности пойдет на обратный выкуп токенов HYPE для развития экосистемы.

Почему Bitcoin застрял на отметке $110,000? Аналитики предупреждают о рисках

Может ли Stellar (XLM) повторить эпический ралли XRP и достичь 1$?

DeFi Development Corp продолжает ралли акций благодаря покупке Solana – Обновление от 8 сентября 2025
DeFi Development Corp укрепляет свою стратегию, инвестируя в Solana, что приводит к росту акций. Все новости на 8 сентября 2025 года.

Неделя криптовалют в Конгрессе США: ключевые законопроекты

Токен WLFI испытывает трудности после запуска, инвесторы несут убытки на 4 сентября 2025 года
Представьте, что вы запускаете перспективный криптотокен, который спотыкается на старте, подобно…

OKX оштрафована на $2,6 млн в Нидерландах за нарушение правил крипто-комплаенса – 4 сентября 2025

Анализ цены криптовалют 4 сентября 2025: прогнозы по Биткоин, Эфириум, SOL, INJ и TAO

Dogecoin нацелился на ралли к 1,40$ на фоне запуска инициативы казначейства

Крипто-саммит в Белом доме: будущее Биткоина и стейблкоинов

Ripple подает заявку на банковскую лицензию в США: путь к доверию – Обновление от 4 сентября 2025
Ripple делает смелый шаг, стремясь получить статус банка в США, следуя примеру Circle…

Биткоин на пороге роста: доллар США на 21-летнем минимуме – прогноз на 2025 год

Bit Origin меняет крипто-стратегию, купив 40 миллионов мемкоинов

Эра 'Trustware' в Ethereum может поднять цену ETH до $15,8 тыс. к 2028 году

Airdrop Hamster Kombat: только 43% пользователей получили награды
Узнайте, почему только 43% игроков прошли квалификацию для первого сезона airdrop Hamster Kombat и как распределялись токены.

Кто владеет наибольшим количеством Ethereum в 2025 году? Список богатейших ETH-адресов

Закон GENIUS и регулирование стейблкоинов: ключевые выводы от Circle
Цена токена MYX Finance (MYX) взлетела на 158% 8 сентября на фоне обвинений в инсайдерской торговле
Представьте, как вы наблюдаете, как криптовалюта взлетает за ночь, привлекая взволнованных трейдеров, лишь чтобы вызвать подозрения…
Paxos представила предложение по стейблкоину USDH для Hyperliquid с обратным выкупом токенов HYPE
Paxos предложила запустить стейблкоин USDH на Hyperliquid. 95% доходности пойдет на обратный выкуп токенов HYPE для развития экосистемы.
Почему Bitcoin застрял на отметке $110,000? Аналитики предупреждают о рисках
Может ли Stellar (XLM) повторить эпический ралли XRP и достичь 1$?
DeFi Development Corp продолжает ралли акций благодаря покупке Solana – Обновление от 8 сентября 2025
DeFi Development Corp укрепляет свою стратегию, инвестируя в Solana, что приводит к росту акций. Все новости на 8 сентября 2025 года.
