Программа покупки облигаций ФРС превзошла ожидания; Уолл-стрит пересматривает прогнозы на 2026 год
BlockBeats News, 12 декабря, Федеральная резервная система планирует покупать краткосрочные казначейские облигации США на сумму 400 миллиардов долларов в месяц — масштаб, который превосходит предыдущие ожидания рынка. Этот план вызвал серию пересмотров прогнозов крупных банков Уолл-стрит относительно выпуска долговых обязательств в 2026 году, а также привел к снижению стоимости заимствований.
Barclays Bank оценивает, что итоговый объем покупок краткосрочных казначейских облигаций США ФРС в 2026 году может составить около 525 миллиардов долларов, что значительно выше ранее прогнозировавшихся 345 миллиардов долларов. Агрессивный шаг ФРС указывает на «чрезвычайно низкую терпимость» к давлению на финансирование.
JPMorgan и Citigroup в настоящее время также полагают, что ФРС поглотит больший объем долга. Bank of America ожидает, что для пополнения достаточных резервов и стабилизации ставок денежного рынка ФРС, возможно, придется поддерживать этот более быстрый темп покупок в течение более длительного периода.
Стратеги говорят, что эти меры помогут облегчить рыночное давление, которое накопилось за последние несколько месяцев из-за сокращения портфеля ФРС. Они ожидают, что эти планы покупок станут позитивным фактором для базисной торговли (basis trading) и торговли на разнице ставок SOFR-Fed Funds. В среду объем торгов фьючерсами на краткосрочные процентные ставки резко вырос, а двухлетний базисный спред расширился до самого высокого уровня с апреля, что указывает на некоторое ослабление давления на краткосрочном рынке. (Jin10)
