Человек, который приближает Web3 к ИИ

Автор: Чжоу, ChainCatcher

22 апреля SpaceX объявила о намерении сотрудничать с инструментом программирования ИИ Cursor, приобретая право на его покупку за 60 миллиардов долларов. Эта стоимость удвоилась по сравнению с примерно 29,3 миллиардами долларов в ноябре прошлого года.

Как только эта новость просочилась, имя, которое постепенно исчезло из поля зрения, снова стало предметом горячих обсуждений - SBF.

В 2022 году Alameda Research SBF инвестировала 200 000 долларов в материнскую компанию Cursor Anysphere, приобретая около 5% акций. После банкротства FTX эта доля была продана по первоначальной цене. Исходя из текужной оценки в 60 миллиардов долларов, если бы она сохранилась до сих пор, ее стоимость составила бы около 3 миллиардов долларов.

За последний год такие гиганты в области ИИ, как Anthropic и OpenAI, достигли новых высот в своей оценке, и ажиотаж в секторе ИИ продолжает нарастать. В области ИИ Cursor - это всего лишь небольшая инвестиция среди многих ставок SBF, при этом крупнейшей из них является Anthropic.

В настоящее время Anthropic находится на новом этапе переговоров о финансировании, при этом некоторые венчурные компании оценивают ее стоимость в целых 800 миллиардов долларов. В феврале этого года компания только что завершила раунд финансирования с оценкой в 380 миллиардов долларов; данные платформы вторичного рынка Caplight показывают, что ее обращающиеся акции выросли до стоимости около 688 миллиардов долларов.

SBF однажды возглавил инвестиции в размере 500 миллионов долларов в раунд серии B Anthropic, владея примерно 8%. Исходя из текущей оценки в 380 миллиардов долларов, если бы эта инвестиция не была ликвидирована, она сейчас стоила бы более 30 миллиардов долларов. Однако ликвидационная комиссия продала его партиями, в итоге получив всего 1,4 миллиарда долларов.

Время доказало, что SBF может быть одним из самых успешных инвесторов в ИИ в криптопространстве. В 2021 году, до наступления бума ИИ и за год до запуска ChatGPT, Anthropic только что отделилась от OpenAI, и очень немногие были готовы вложить 500 миллионов долларов в этот стартап. В то время Cursor был еще менее известен.

Помимо ИИ, его видение также опережало рынок: когда Solana еще был нишевым проектом, он создал позицию по средней цене 8 долларов, достигнув условной прибыли около 2,1 миллиарда долларов; его примерно 7,5% акций Robinhood в настоящее время оцениваются примерно в 10 миллиардов долларов; и его инвестиции в размере 100 миллионов долларов в Mysten Labs теперь увеличились более чем на 800 миллионов долларов.

Если вышеуказанные активы не были конфискованы, их текущая общая стоимость могла достичь нескольких десятков миллиардов долларов.

СБФ был большим победителем той эпохи, с чистой стоимостью, которая когда-то превышала 16 миллиардов долларов, попав в список миллиардеров Forbes и будучи гостем почетным у политиков Вашингтона.

Даже когда мы вступаем в 2026 год, все еще есть люди, которые неоднократно упоминают его имя.

Особенно в текущем криптопространстве распространяется непередаваемое чувство потери.

Частые инциденты взлома, проблемы с невозвратными долгами у AAVE, отток средств на сумму 15,1 миллиарда долларов в течение трех с половиной дней и блокировка активов обычных пользователей в какой-то момент; цены на голубые фишки DeFi, такие как UNI, AAVE, MKR и CRV, сильно отрываются от своих основ. Старые игроки сетуют: «На этот раз все по-другому, чем раньше».

Большие нарративы рушатся один за другим------DeFi, NFT, блокчейн-игры... с каждым отступающим волны, все, что остается, это больше усталости и меньше доверия. Период дивидендов от нарратива заметно сократился, с двух лет до одного года, а затем до нескольких месяцев, и все меньше людей могут извлечь выгоду из первой волны.

Ранние возможности также сужаются. С одной стороны, данные о цепочке блоков очень прозрачны, и движение умных денег можно отслеживать почти в реальном времени, при этом окно информационного разрыва резко сужается; венчурные компании давно зафиксировали низкие цены на чипы, а розничные инвесторы часто получают предложения по оценкам, которые в несколько раз выше во время TGE. С другой стороны, случаи сговора маркет-мейкеров с участниками проекта для манипуляции ценами на монеты не редкость, и достоверность самих ценовых сигналов также снижается.

Даже популярность мемкоинов угасает, и крипто-венчурные компании в целом обращаются к низкорисковому арбитражу, заставляя всю отрасль казаться "скучной".

Ощущение потери в отрасли очевидно.

Но действительно ли людям не хватает самого SBF?

Когда FTX обанкротился, около 1 миллиона кредиторов понесли огромные убытки, а активы обычных вкладчиков были уничтожены в одночасье. SBF присвоил средства клиентов и сфальсифицировал балансовые отчеты, в конечном итоге он был приговорен к 25 годам тюремного заключения за мошенничество. То, что он оставил после себя, - это не просто миф о богатстве, но и бесчисленные счета людей, потерявших все.

SBF был самым ярким символом того времени, и крах FTX в некоторой степени ускорил конец этой эпохи.

Чего людям действительно не хватает, так это этого уникального чувства энергии------каждый день были большие новости и прорывы, у обычных людей были возможности, правила еще не были написаны, повсюду были пустые места, криптовалюты затмевали ИИ, а венчурные капиталисты все еще играли в игру китобойного промысла, с рисками и вознаграждениями, сосуществующими вместе, и возможности еще не были оценены повсюду.

Однако эта эпоха, когда большинство людей могли получить свой кусок пирога, закончилась.

Тем не менее, индустрия криптовалют далека от исчезновения.

По мере того, как старые нарративы рушатся, новые тихо растут, особенно на стыке ИИ и криптовалют, который все еще далеко не полностью оценен.

Основатель Binance Чанпэн Чжао (CZ) недавно отметил в AMA на Binance Square, что в то время как ИИ в настоящее время привлекает много финансирования и внимания, это на самом деле оставляет больше долгосрочных строителей для криптоиндустрии, и такая среда благоприятна для долгосрочного развития индустрии.

Несколько руководителей венчурных компаний также пришли к консенсусу в своих прогнозах на 2026 год: Эра распыления и молитв закончилась, и 2026 год станет годом, когда «Исполнение, а не ажиотаж» (исполнение, а не ажиотаж) определит успех или неудачу.

Капитал переходит от погони за трендами к поддержке строителей с реальными бизнес-моделями, сильными исполнительскими возможностями и долгосрочным терпением.

Как сказал сооснователь DWF Labs Андрей Грачев, рынок в настоящее время находится в «очень скучной» фазе, но он не исчез; как для строителей, так и для инвесторов, еще многое предстоит сделать. Розничные инвесторы должны сохранять обучаемый склад ума, не плакать в казино и наслаждаться этим рынком, на который мы решили выйти.