Процесс переосмысления криптовалют: от спекуляций к реальной ценности

Основные выводы

• Криптовалюты без реальных бизнес-моделей находились под чрезмерными спекуляциями.
• Инвесторам становится все труднее получать прибыль от продажи токенов, что приводит к поиску действительных источников дохода.
• Успех криптовалют теперь всё больше определяется их способностью генерировать реальные доходы и наличие чётких механизмов распределения этих доходов.
• Платформы, предлагающие стабильные и непрерывные доходы, такие как Curve Finance и Jupiter, становятся основными игроками рынка.

WEEX Crypto News, 2025-11-27 08:54:23

Переход от спекулятивных к собственным токенам: короткий обзор

Криптовалютный рынок всегда был известен своим высоким уровнем спекуляций. Многие токены на рынке значительно переоценены, в основном из-за недостатка зрелых и устойчивых бизнес-моделей. Это утверждение, высказанное Патриком Скоттом из Dynamo DeFi, подчёркивает, как на протяжении последних лет токены, не обеспеченные реальным доходом, пользовались чрезмерными спекулятивными спросами.

Когда на горизонте появляется реальная возможность, предыдущие “истории успеха” мгновенно образовательных миллиардов ослабляют свою хватку. Однако многие инвесторы продолжают надеяться на быстрое обогащение, вкладывая средства в новые токены в надежде повторить успех первых дней биткойна.

На волне этого, криптовалютный рынок испытывает критические изменения. В то время как традиционные финансовые активы, такие как акции технологических компаний, продолжают демонстрировать сильные результаты, инвесторы задаются вопросом, действительно ли стоит вкладываться в высокорисковые альткойны без чёткого внедрения и значения.

Грядущие изменения в DeFi: от спекулятивных к реальным доходам

В последние годы главной тенденцией стало признание важности создания токенов, которые не просто существуют как “весёлые деньги”, а у которых есть подкреплённые доходом бизнес-модели. Эти токены должны иметь реальные доходные потоки, подкреплённые фактическими экономическими показателями.

Появление платформ для имплементации и поставки новых активов сильно отвлекло внимание инвесторов. Взрыв memecoin и платформ типа “Pump” привёл к чрезмерному насыщению рынка. Это также уменьшило концентрацию капитала, что в свою очередь повлияло на эффективность такими механизмами, как халвинг Bitcoin.

В условиях, когда стоимость многих токенов определяется лишь “белыми бумагами”, очевидно, что действительный успех достигается только через доходы, подкреплённые экономическими моделями, которые прямо или косвенно регламентируются прошлыми и будущими доходами.

Подведение итогов DeFi: иллюзий больше нет

На рынке альткойнов многие проекты превратились в своего рода “токенное кладбище” из-за отсутствия стальных моделей доходов. Опытные криптоинвесторы также начали терять ориентиры, ища направление, которому стоит следовать. Можно утверждать, что токен должен либо представлять право на действительные доходы, либо он почти лишён ценности.

Эта логика не относится к сетевым токенам, таким как Bitcoin, которые ближе к товарным активам, но она совершенно приложима к токенам протоколов. Современная реальность DeFi гласит, что токены должны обладать реальными правовыми притязаниями на доходы протокола, которые делают их привлекательным предложением.

Глобальный отказ от спекуляций: возвращение к истокам инвестирования

Инвесторы, предвосхитившие рекордные прибыли от покупки альткойнов, обнаруживают, что многие такие инвестиции не оправдывают ожиданий. Это ведет к снижению интереса к спекулятивной части рынка.

Потребители, истощённые потерями, ожесточёнными экономическими условиями и недоверием к откровенно спекулятивным активам, начинают искать альтернативные источники азартного удовольствия: спортзалы, рынки ставок, опционы.

Каково же будущее этих инвесторов? Они, вполне возможно, вернутся на рынок криптовалют, когда увидят разумную возможность заработать. Для этого нужно лишь иметь реальную возможность извлечь прибыль.

Источник ценности токена: доход от протокола

Токены больше не могут полагаться только на бесконечный поток спекулятивных покупателей. Важно, чтобы они обладали внутренней ценностью. С развитием DeFi становится ясно, что единственным значимым источником активации стоимости токена является право на доходы от протокола.

Такие меры, как дивиденды, обратные выкупы и сжигание комиссий, играют ключевую роль. Хотя почти невозможно мгновенно выполнить всё это, протоколы должны иметь возможность включить в будущем механизмы активации ценности через управление или по меркам строгих стандартов.

Сегодня платформы, такие как DefiLlama, предоставляют информацию о многих протоколах, помогающую опытным инвесторам ориентироваться на рынке. В прошлом месяце, анализ доходов показал: стабильные монеты и платформы для производных занимают лидирующие позиции по доходам, а другие платформы также остаются заметными игроками.

Путь к устойчивому успеху криптовалют

Большая часть прибыли в индустрии криптовалюты генерируется на торговых платформах. Однако долгосрочные нисходящие рыночные тренды могут создать значительный риск для деятельности по торговле, если только протокол не сможет переключиться на торговлю активами реального мира, как это намеревается сделать Hyperliquid.

Как и всегда, контроль над каналами распространения не менее важен, чем создание базовых протоколов. Хотя пользователи могут экономить, получая прямой доступ к протоколам, приложения типа Axiom и Phantom демонстрируют крайнюю прибыльность.

Критически важно, чтобы любой протокол, который вас интересует, имел реальный путь к получению прибыли. Игровые времена закончились, и теперь только устойчивые и всесторонние подходы к бизнес-моделям имеют значимость.

Итак, как выглядят успешные модели инвестирования в криптовалюты? Чтобы долговременный успех стал реальностью, нужно искать токены, удовлетворяющие ряд требований: право на доходы от протокола или явный путь к такому праву; стабильные и растущие доходы; рыночная стоимость, отражающая разумные мультипликаторы прибыли по сравнению с прошлым.

Примеры успеха на рынке криптовалют

Curve Finance: продолжая демонстрировать устойчивый рост доходов, Curve удалось достичь оценки, которая соответствует менее чем восьмиразовой годовой выручке за последний месяц. С учётом преимуществ удержания Curve токенов, владельцам предлагают значительные стимулы. Ключевой вопрос: сможет ли Curve сохранить свои доходы в ближайшие месяцы.

Jupiter: зарекомендовав себя в Solana как крупнейший DEX агрегатор и perp DEX, Jupiter обеспечивает своим токенодержателям существенный годовой доход, что составляет около 25% от рыночной стоимости в обращении и более 10% от FDV.

Другие значимые протоколы включают Hyperliquid, Sky, Aerodrome и Pendle.

Заключение: светлое будущее DeFi

Хорошей новостью является то, что команды, заботящиеся о собственном выживании, осознают значимость действительных источников дохода. Ожидается, что невозможность бесконечно продавать токены без обеспечения финансовой устойчивости побудит развитие дополнительных DeFi проектов с надежными бизнес-моделями.

Если знаешь, где искать, будущее обещает быть обнадёживающим. Мы находимся на пороге нового витка инноваций, который будет подкреплён сильными и стабильными экономическими моделями, способными поддерживать баланс рынка.

Часто задаваемые вопросы

Какие токены станут наиболее привлекательными для инвесторов в будущем?

Наибольшей привлекательностью будут обладать токены, подкреплённые реальными доходами от протоколов, которые имеют стабильные динамики роста и ясные пути распределения доходов.

Почему так важно наличие внутренней стоимости токена?

В условиях невозможности бесконечного привлечения спекулятивных покупателей токены должны обладать реальной ценностью, чтобы гарантировать устойчивость.

Какие сектора на рынке криптовалют самых доходные?

Стабильные монеты и платформы производных, а также торговля криптовалютами остаются важными источниками доходов.

Будет ли повторный рост интереса к криптовалютам среди инвесторов?

Да, рост интереса маловероятен до появления возможностей, обеспечивающих разумные шансы на извлечение прибыли.

Какие крипто-платформы демонстрируют стабильные прибыли?

Платформы, такие как Curve Finance и Jupiter, демонстрируют устойчивые рост доходов и привлекательные доходности для держателей токенов.