回顧2025年:多起關鍵事件重塑加密行業結構與風險認知

By: theblockbeats.news|2025/12/26 19:46:06
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BlockBeats 消息,12 月 26 日,Cointelegraph 发文回顾 2025 年重塑加密货幣行業的事件,加密行業並未被單一敘事主導,而是在黑客攻擊、宏觀衝擊、監管立法與金融體系融合的一系列事件中完成重塑。


2 月|Bybit 遭 14 億美元盜竊
年初,Bybit 發生史上最大規模之一的交易所盜竊事件,美國將攻擊歸因於朝鮮相關黑客。事件令市場重新聚焦托管、簽名流程、交易所與對手方風險,凸顯「運營風險」已成為核心系統性風險之一。

4 月|關稅衝突引發風險資產共振
全球關稅緊張升級,比特幣年內一度跌至低點,加密資產在壓力環境下表現出高貝塔宏觀資產特徵,價格對非加密新聞高度敏感。

7 月|美國 GENIUS 法案落地
特朗普簽署 GENIUS Act,將「支付型穩定幣」正式納入聯邦監管框架,明確發行、儲備與審計要求,穩定幣首次在美國獲得清晰的法律定位。

夏末至秋季|穩定幣走向金融基礎設施
Circle 宣布 IPO 定價,瑞典金融科技公司 Klarna 推出美元穩定幣 KlarnaUSD。穩定幣從交易工具轉向支付與結算基礎設施,進入政策與機構視野核心。

9 月|SEC 為現貨加密 ETP 開「快車道」
美國批准商品型信託份額通用上市標準,加密 ETP 可按統一規則上市,標誌加密資產在資本市場中的商品化、標準化邁出關鍵一步。

10 月|創歷史新高後爆發清算潮
比特幣一度突破 12.5 萬美元,隨後急跌,引發超 190 億美元 槓桿倉位清算,暴露在 ETP 資金與高槓桿共振下的系統反身性風險。

12 月|融合加速,監管同步收緊
Circle、Ripple 獲批籌建或轉型為美國國家信託銀行;英國啟動全面加密監管諮詢;香港 HashKey 在港交所上市。與此同時,Terra 創始人 Do Kwon 因欺詐罪被判 15 年監禁,上一輪周期的重要案件落幕。

總結來看,2025 年確立了四個長期趨勢: 運營與托管風險成為不可忽視的核心變量;加密資產全面納入宏觀風險周期;穩定幣升級為金融基礎設施;市場准入擴張快於風險約束,波動性並未消失,反而被放大。

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