高盛：美股散戶交易活躍度下降45%，2027年股票供應或創26年新高

高盛數據顯示，美國散戶股票交易活躍度較2025年底下降約45%，散戶交易占美股總成交量比例從15%降至約9%，接近2020年以來最低水平。高盛認為，能源價格上漲、消費者信心疲軟及美債收益率走高，削弱了散戶買入意願。儘管短線交易熱情降溫，美國家庭上半年仍淨買入約8400億美股，今年以來股票共同基金及ETF吸引約3500億資金流入。家庭股票資產高度集中，最富有的10%家庭持有約87%家庭股票資產。高盛警告，美國股票市場面臨供應壓力。2026年上半年，美國上市及非上市企業合計淨發行約1750億股權，預計2027年美國公開股票市場淨供應增幅可能達到2000年以來最高水平。隨著對沖基金減倉、企業股權供應增加，高盛認為，美國家庭能否持續買入股票，將成為市場能否消化新增供給的關鍵。該行基準預測認為，若就業市場保持穩定、債券收益率溫和回落，家庭股票需求仍有望維持穩健。