《透明度法案》陷入僵局:Coinbase如何反抗美國加密貨幣規則可能會凍結加密貨幣市場(2026年更新)

By: WEEX|2026/01/27 13:27:32
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《透明度法案》陷入僵局:Coinbase如何反抗美國加密貨幣規則可能會凍結加密貨幣市場(2026年更新)

2026 年一月,參議院一份 278 頁的草案中埋藏的一句話引發了一場叛亂:“穩定幣沒有收益。”幾天之內,Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗公開否定了該法案——也因此,加密行業在美國監管清晰度方面最好的機會也隨之消失。以下是問題所在。

人們關注的焦點是一項美國法案—— 2025年數字資產市場透明法案,更名為 《透明度法案》.多年來,美國的加密貨幣監管一直以不確定性、訴訟和優先執法策略為特徵。該法案承諾了一些激進的內容: 明確的規則

但行業得到的不是清晰度,而是衝突。接下來發生了一場戲劇性的政治僵局,涉及到 Coinbase, 穩定幣收益率, 銀行, SEC vs.CFTC,以及白宮本身 - 這個時刻可能會定義美國加密貨幣監管的未來,遠遠超出了 2026 年。

對於在全球市場交易的WEEX用戶來說,理解這場鬥爭並非可選。這解釋了為什麼監管進展緩慢,為什麼價格會對政策頭條做出反應,以及為什麼“清晰度”有時會比混亂更危險。

什麼是清晰度法案?2025年法案承諾修復美國加密貨幣混亂

英文:The 數字資產市場透明法案(CLARITY法案,H.R.3633) 這是一項具有里程碑意義的美國加密市場結構法案,旨在通過明確定義加密貨幣和數字資產在美國的監管方式,結束多年的監管不確定性。該法案於 2025 年 7 月在眾議院以強有力的兩黨支持(294-134)獲得通過,旨在解決長期存在的 SEC vs.CFTC 管轄權衝突 這使得該行業陷入“強制執行監管”的困境。

從本質上講,《清晰度法案》將數字資產分為三類:

  • 數字大宗商品 (如 BTC, ETH和其他足夠去中心化的代幣)主要受CFTC監管;
  • 投資合約資產 由 SEC 監管,並提供更清晰的豁免途徑;以及
  • 允許支付穩定幣 如USDC和USDT,需遵守銀行級別的審慎規則。

一個關鍵創新是 “成熟區塊鏈”標準,如果沒有任何單一實體控制,則可以將代幣視為商品 20% 或更多代幣供應或治理權 - 首次提供一條可衡量的法律路徑,以擺脫永久證券風險。

為什麼專家認為《清晰度法案》會通過(直到參議院投下重磅炸彈)

到2025年底,《清晰度法案》的支持勢頭似乎很強。眾議院投票通過後,該法案提交給參議院,立法者、白宮和大部分加密貨幣行業都認為這是為美國數字資產市場帶來法律確定性的缺失部分。早些時候通過的 天才法案 已經為支付穩定幣建立了監管框架,這引發了人們對全面市場結構立法的快速跟進的期望。

參議院領導人在 2026 年初開始起草修正案並為委員會加價做準備,而行業參與者在很大程度上仍然圍繞該法案的核心願景保持一致:將大部分 現貨加密市場 在CFTC的監督下,結束了多年來SEC不可預測的執法行為。在當時,人們普遍認為 2026 年初會通過——直到 參議院草案的意外修改引發了行業的一場強烈反彈。

*提示:在美國立法程序中,法案必須以相同的形式通過眾議院和參議院,然後才能提交給總統簽署並成為法律。

2026年1月轉折點:午夜參議院草案使CLARITY法案陷入僵局

2026年1月12日,就在參議院定於進行加價投票的前幾天,立法者發布了一份278頁的“管理人修正案”。

隨著來自 Coinbase、a16z 和其他公司的律師審查草案,他們發現了一系列有争议的條款 - 被迅速貼上標籤 “毒藥丸”:

  • 事實上禁止穩定幣收益:參議院草案將禁止交易所提供任何穩定幣持有收益或獎勵——即使這些收益來自美國國庫支持的儲備。
  • 對代幣化股票和風險加權資產施加嚴格限制:新的限制措施將有效阻止鏈上股票和現實世界資產的擴展,表明只有在不與傳統資本市場競爭的情況下,才允許加密貨幣創新。
  • 擴展DeFi前端合規要求:通過對DeFi界面實施反洗錢、制裁篩查和可能的身份檢查,草案有可能將非許可型DeFi變成受監管的CeFi,破壞隱私和開放訪問。

這些條款直接導致Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗撤回了對CLARITY法案的支持,使該法案陷入僵局。

Coinbase 的最後通牒:布萊恩·阿姆斯特朗的抗議如何迫使參議院退縮

2026 年一月 中旬,CLARITY 法案的辯論迅速升級 Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗公開反對參議院草案中的關鍵條款,將技術審查變成行業範圍內的對抗。

2026年1月14日(週四) Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗公開宣布Coinbase不支持該草案,列出了四個核心異議並劃清了界限:

「我們寧願沒有法案,也不要一個糟糕的法案。」這篇文章立即引發了行業的裂痕,並直接導致參議院推遲了預定的加價。

2026 年 1 月 15 日(星期五) 阿姆斯特朗分享了一張圖表(通過斯科特·約翰遜),強調了加密貨幣選民的強烈支持情緒,給這場辯論帶來了政治壓力:

「瘋狂的圖表。很明顯:美國選民想要加密貨幣。」

2026 年 1 月 17 日(星期六) 針對批評人士的回應,阿姆斯特朗為 Coinbase 的立場辯護。他強調,Coinbase 積極與銀行合作(包括通過 Coinbase 開發者平台與摩根大通和 PNC 合作),但指責銀行政策部門被監管所俘獲:

「這是監管俘獲。銀行利用監管規避競爭。」他警告說,減少競爭最終會損害美國消費者。

2026 年 1 月 21 日(星期三) 阿姆斯特朗發布了一段回顧視頻,解釋了「上週發生了什麼」:

  • Coinbase 公開反對參議院草案中的特定條款
  • 參議院推遲加價
  • 討論轉向合作修正 他強調要對立法者保持建設性的態度:

「與參議院合作真的很棒——我們只需要保護消費者和公平競爭。」

到一月 21 日,衝突已轉向談判, 參議院推遲加價,阿姆斯特朗表示願意修復——這使得法案的命運取決於其最具爭議的條款是否能夠在不延誤立法進程的情況下得到修訂。

Coinbase 是美國最大的上市加密公司,也是該行業的主要遊說力量,立法者將其立場視為更廣泛的加密行業立場的代理——這就是 Coinbase 的反對可能導致該法案停滯的原因。

加密行業內戰:Ripple vs.Coinbase 關於是否接受有缺陷的 CLARITY 法案

並非所有人都同意 Coinbase 的強硬立場。Ripple 首席執行官布拉德·加林豪斯 認為,即使存在缺陷,通過該法案也比繼續監管不確定性更可取,而風險投資公司 a16z 與 Coinbase 保持一致,警告不要為了表面的清晰度而犧牲隱私和創新。

此次分裂暴露了加密行業內部更深層次的生存分歧: 是現在接受不完美的規則以換取確定性,還是拒絕一項糟糕的法律,冒著等待更長時間才能獲得一個真正可行的框架的風險。

BTC 價格下跌和機構恐慌:CLARITY 法案停滯的直接後果

後果立即顯現:

  • 比特幣和以太坊面臨短期壓力
  • 機構投資者暫停
  • 監管樂觀情緒消失

具有諷刺意味的是,由於現有的限制,該停滯的法案也推遲了銀行進入加密貨幣托管的進程 - 這表明監管癱瘓的危害 每個人

全球交易員注意:《明晰法案》的鬥爭如何塑造加密貨幣的未來(即使在美國以外)

《明晰法案》的傳奇凸顯了加密貨幣監管的複雜性。2026年一月,該行業對包含影響穩定幣收益率、代幣化和去中心化的法律草案做出了回應。

對於全球WEEX用戶而言,這些發展意義重大,因為美國政策會影響流動性,穩定幣規則會影響收益率、點差和資本流動,而監管決策會決定創新下一步的走向。隨著明確的規則即將出台,行業仍在繼續應對監管選擇的各種影響。在一個快速發展的市場中,通往清晰的道路與清晰本身同樣重要。

關於WEEX

成立於 2018 年, WEEX 已發展成為一家全球性的加密貨幣交易所,擁有超過 150 個國家的 620 萬用戶。該平台強調安全、流動性和可用性,提供超過1,200個現貨交易對,並在加密貨幣期貨交易中提供高達400倍的槓桿。除了傳統的現貨和衍生品市場外,WEEX在AI時代迅速擴張——提供實時AI新聞,為用戶提供AI交易工具,並探索創新的交易賺錢模式,使智能交易對每個人都更易於獲取。其 1,000 比特幣保護基金 進一步加強資產安全和透明度,同時,像跟單交易和高級交易工具這樣的功能使用戶能夠跟隨專業交易者,體驗更高效、更智能的交易之旅。

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