最貴的一次拒絕:CZ贏得了商戰,卻在AI門口「踏空」了200億

By: blockbeats|2026/02/09 18:00:04
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原文标题:《CZ 錯失人生最佳投資的那一天,Crypto 錯過了 AI》
原文作者:Azuma,Odaily 星球日報

2014 年,剛剛接觸加密貨幣概念僅 1 年的 CZ 做出了人生中最具魄力的一筆投資——賣掉了位於上海的公寓,以三位數的價格「梭哈」了約 1500 枚 BTC。12 年過去了,假若 CZ 從未賣過,這筆投資已可帶來上億美元的豐厚利潤(峰值回報約 1.89 億美元)。

相較於後續創立 Binance 、躍為行業龍頭的成就,這筆投資的收益對於 CZ 而言已無足輕重。但從外部視角來看,這一極具理想主義色彩的「孤注一掷」仍是 CZ 最為人樂道的一筆操作。

可令人唏嘆的是,即便理念堅定、出手果斷的 CZ,也曾以極具戲劇性地方式錯失了一筆潛在利潤百倍於「賣房買幣」的投資

時鐘回溯 1555 天:那場虛晃一槍的收購

2022 年 11 月 9 日,是加密貨幣行業的一個不眠夜。

就在前一天,彼時曾在業界風光無限的 FTX 因流動性危機而暫停了提現,社區恐慌情緒極速升溫,一場腥風血雨前的霉濕氣味已開始在市場中弥散……後來的故事大家都知道了,FTX 轟然崩塌,連帶著多米諾骨牌的後段接連倒下,市場由此陷入了為期數年的漫長寒冬。

平行宇宙中,故事本有另一條走向。11 月 9 日凌晨,SBF 和 CZ 曾相繼發布過聲明,稱 FTX 已與 Binance 初步達成了收購協議。

最貴的一次拒絕:CZ贏得了商戰,卻在AI門口「踏空」了200億

SBF:大家好:我有一些消息要宣布。事情又回到了原點,FTX 的第一位和最後一位投資者是同一批人——我們已經與 Binance 達成了一項戰略交易協議(待盡職調查)。

CZ:下午 FTX 向我們尋求救助。目前該交易平台流動性嚴重不足。為了保護用戶,我們簽署了一份不具約束力的意向書,計劃全資收購 FTX 以緩解流動性危機。我們將在未來幾天內進行全面的盡職調查。

然而,收購最終未能完成。僅僅一天之後,Binance 官方便以「問題超出控制範圍」為由宣布放棄收購,這也成為了壓垮 FTX 的最後一根稻草。

CZ 到底有沒有真心考慮過收購 FTX?草草收場的收購鬧劇究竟是有意援助,還是只為了窺探對手的「血條」?這或已成永遠的懸念。從結果來看,CZ 親手擊敗了彼時最大的競爭對手,鞏固了 Binance 行業第一的王座。

但誰也沒想到,當年 FTX 資產庫中不起眼的一角「閒棋」,卻在未來的短短幾年內急速增值,如今其價值甚至已遠遠超過了當年那筆未完成收購的剩餘資產總和。

曾經的一角「閒棋」,如今的 AI 焦點

2022 年 4 月(此為官宣日期,交易實際完成於 2021 年),FTX 完成了在 AI 領域最重要的一筆投資——出資 5 億美元領投了 AI 創企 Anthropic 的 5.8 億美元融資,股權佔比一度高達 13.56%,之後隨著 Anthropic 陸續完成多輪融資而稀釋至 7.84%。

那是 AI 的想像力尚未爆發的年代。僅半年之後(2022 年 11 月底,也就是 FTX 暴雷的那個月),OpenAI 的 ChatGPT 橫空出世,自此世界便不可逆地進入了 AI 的「大航海時代」,而 Anthropic 則憑藉著 Claude 系列產品(尤其是編程向子產品 Claude Code)一次又一次地震驚著世界,逐步成為了 AI 時代最閃耀的明星公司之一。

在 Claude 不斷迭代的同時,Anthropic 的估值也在不斷走高。資本們瘋狂揮動著手中的鈔票,只求能夠擠上 Anthropic 駛向 IPO 的船艙。最新的市場傳言是,Anthropic 正進入新一輪大規模融資的最後階段,融資規模預計將突破 200 億美元(原計劃籌資 100 億美元,但因投資者需求遠超預期,最終融資額有望較預期值翻倍),估值或高達 3500 億美元,交易最快將於本周完成

以 3500 億美元的最新估值計算,FTX 當年持有的 Anthropic 股權價值已高達約 274.4 億美元,足以數次覆蓋導致其走向破產的儲備窟窿……但歷史已然發生,結局早已落定。

你很難不感慨 SBF 是罕見的風投天才(除 Anthropic 還曾在種子輪投了如今大火的 Cursor),但顯然他並不是一個合格的企業運營者,尤其去缺乏風控。CZ 的畫像則截然相反,他是運營企業的絕頂高手,Binance 的獨大離不開其多次正確的戰略決策,但 CZ 也時常自居,不是傳統意義上單純追求投資回報的投資者,不炒幣,更想做行業的建設者。

潦草的結局:這本該是 Crypto 與 AI 最好的交集

你可能會好奇,FTX 的那些股權,最後怎麼樣了?

結局並不複雜。FTX 破產之後,包括 Anthropic 股權在內的所有資產均由 FTX 破產管理團隊負責處置。2024 年 2 月,法院批准 FTX 破產管理團隊可出售這些股權;同年 3 月與 6 月,FTX 破產管理團隊分別以 8.84 億美元與 4.5 億美元的總價出售了 2950 萬股與 1500 萬股,合計售出超 13 億美元。

至於這些股權的買方,主要是來自阿布扎比的 ATIC Third International Investment,以及來自華爾街的 Jane Street、Fidelity 等傳統金融機構。換句話說,並沒有幣圈公司分到這杯羹。

關於這些股權究竟是不是被刻意賤賣,是否存在以破產清算為名的利益輸送,對於加密行業而言,都已不再重要了。

這本該是 Crypto 與 AI 最好的交集。在另一條世界線上,無論這些股權是在 SBF 還是 CZ 手中,倘若加密世界的領導企業能夠在 AI 世界最成功的公司發展中具備一定話語權,那麼圍繞著 Crypto + AI 就可能會出現更多的創新嘗試,繼而結出意想不到的果實。

挑战中本聪的人,不只有 CZ。

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