研究報告:碎片化已成為RWA市場兆元潛力的最大障礙

By: theblockbeats.news|2025/12/19 18:16:04
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BlockBeats 消息,12 月 19 日,RWA.io 的一份研究报告指出,尽管区块链技术加速了创新,但也筑起了流动性壁垒,阻碍了资本在网络间的自由流动。其结果是,代币化的真实世界资产(RWA)越来越像彼此割裂的市场,而非一个统一的金融体系。

研究发现,尽管代表相同的底层资产,但在不同的区块链上,完全相同的或经济上等价的资产其交易价格却持续存在差异。同时,在网络间转移资本仍然成本高昂且复杂。这些低效率问题阻碍了市场通过套利机制进行自我校正和实现有效价格发现的能力。

报告称,碎片化最明顯的後果之一,就是不同鏈上發行的相同資產其價格持續分化。經濟上完全相同的代幣化資產在不同主要網路間的交易價差通常達到 1% 至 3%。在傳統金融中,套利行為會迅速消除這種市場差價。然而,由於技術障礙、費用、延遲和操作風險,跨鏈套利目前仍難以實現,轉移資產的成本常常超過價差本身,導致低效狀況持續存在。

除了價格發現,RWA.io 估計在非互操作的鏈之間轉移資本,每筆交易會導致 2% 至 5% 的損失,這源於兌換費、滑點、轉帳成本、Gas 費和時機風險。報告模型顯示,每次資本重配的平均損失約為 3.5%。如果這種碎片化模式持續,其摩擦成本每年將從市場抽走大約 6 億至 13 億美元。

RWA.io 的聯合創始人兼首席運營官 Marko Vidrih 表示:「這種碎片化是市場實現其數萬億美元潛力的最大障礙。」他補充道:「在傳統金融中,歐盟範圍內的 SEPA 即時支付指令展示了價值如何能在幾秒內跨帳戶流動。代幣化資產也理應如此無摩擦。」

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