بعد اختراق KelpDAO، أصبح وضع AAVE أسوأ مما تتصور

المؤلف الأصلي: دوو ناين

التجميع الأصلي: ديب تايد تك فلو

لا أعتقد أن الناس يدركون مدى سوء الوضع الحالي مع @aave.

بلغت نسبة الاستخدام في جميع الأسواق الرئيسية 100٪، بما في ذلك 3 مليارات دولار من عملة USDT و2 مليار دولار من عملة USDC عالقة!

وهذا يعني أنه لا يمكنك سحب أموالك.

مقال مطول يشرح أسباب وصولنا إلى هذه المرحلة وكيفية حدوث ذلك.

عندما ظهرت ثغرة rsETH وتراكمت الديون المعدومة لدى AAVE، سارع أفراد مثل جاستن صن ومنصة MEXC وغيرها من كبار المستثمرين إلى سحب مليارات الدولارات من AAVE.

أدى ذلك على الفور إلى استنزاف كل السيولة المتاحة من الأسواق الأساسية الرئيسية مثل ETH وUSDT وUSDC. أولئك الذين انسحبوا أولاً تمكنوا من الفرار، بينما وقع أولئك الذين تأخروا خطوة واحدة في الفخ.

في البداية، وصلت نسبة الاستخدام في سوق الإيثيريوم إلى 100٪، مما يعني أنه لم يكن بإمكانك سحب عملات الإيثيريوم الخاصة بك من AAVE.

والأسوأ من ذلك، أن هذا يعني أيضًا أن البروتوكول لن يتمكن من التعامل مع عمليات تصفية ETH في حالة انخفاض سعر ETH أو انهياره. إذا لم تتمكن من بيع أي عملة إيثريوم (ETH)، فلن تتمكن من التصفية لتسديد التزاماتك المالية.

وهذا يعني أن AAVE تواجه خطرًا متزايدًا بتراكم المزيد من الديون المعدومة مع استمرار ركود أسواقها.

ومع ذلك، لا يزال بإمكان المستخدمين بيع عملات aETH وwETH بخسارة طفيفة على منصة Uniswap أو منصات تجميع مماثلة. هذا هو المخرج الأخير لمودعي ETH على منصة AAVE.

لا يمكن لمودعي عملتي USDT وUSDC القيام بذلك. إنهم محاصرون.

وذلك لأن AAVE فقدت أكثر من 6 مليارات دولار من السيولة خلال الـ24 ساعة الماضية. مع قيام كبار المستثمرين بسحب أموالهم، وصلت نسبة الاستخدام لكل من USDT وUSDC إلى 100٪.

هذه الأسواق أصبحت الآن في مأزق هي الأخرى، مع تجميد الأموال. الذعر ينتشر، وهناك حاجة إلى اتخاذ إجراءات يائسة في هذه اللحظة الحرجة.

قرر بعض المستخدمين اقتراض USDT/USDC كضمان للخروج من الأسواق الأخرى بخسارة تتراوح بين 10 و25% (نسبة LTV تتراوح بين 90 و75%). بشكل أساسي، تقوم باقتراض GHO/DAI/USDe لموازنة USDT/C المقفل لديك.

ولكن كلما زادت السيولة التي تخرج من AAVE، زاد عدد الأسواق التي تصل إلى نسبة استخدام تبلغ 100٪ وتصبح مجمدة/عالقة بسبب انخفاض السيولة. وهذا ينتشر بسرعة في جميع الأسواق المتاحة.

لحسن الحظ، يبدو سوق العملات المشفرة مستقرًا نسبيًا في الوقت الحالي، لذا فإن خطر التصفية ضئيل للغاية؛ ولكن إذا تغيرت الأوضاع، فلن تتمكن العملات المستقرة والأصول الأخرى المقيدة على منصة AAVE، والتي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، من تحمل عمليات التصفية = ما يعني المزيد من الديون المعدومة بالنسبة لـ AAVE.

إذا احتاج المستخدمون المحاصرون أو البروتوكولات ذات الصلة إلى الوصول إلى أموالهم لمنع عمليات التصفية أو لأداء وظائف حاسمة أخرى، فسوف يواجهون مشاكل كبيرة.

علاوة على ذلك، لا يرغب أحد في الإيداع (أو توفير السيولة) في هذه الأسواق في الوقت الحالي، حيث قد تظل عملاتك من ETH وBTC وUSDC/T عالقة هناك، ومن يدري إلى متى.

بمجرد ظهور أي سيولة متاحة، تنقض عليها الروبوتات على الفور في سعيها للهروب. أثناء كتابة هذا المقال، رأيت سيولة بقيمة 250,000 دولار من عملة USDC تتلاشى في غضون ثوانٍ.

ثم هناك مسألة الديون المعدومة.

حققت AAVE ديونًا متعثرة تزيد قيمتها عن 200 مليون دولار من خلال rsETH، الذي يشبه "الكرة الساخنة". لا أحد يعرف من سيتحمل التكلفة في النهاية.

إذا لم تكن قد سحبت أصولك من AAVE، فأنت تخاطر بتلقي جزء من هذه الفاتورة بشكل أو بآخر. كما أن عدم القدرة على الوصول إلى أموالك يُعد جزءًا من هذه المخاطر.

كما أن معدل انتقال العدوى مرتفع جدًّا.

تعتمد العديد من البروتوكولات والتطبيقات على AAVE لتنفيذ آليات تحقيق الأرباح الخاصة بها. كما أن هذه البروتوكولات ومستخدميها يقعون في مأزق، وقد يُجبرون على تكبد ديون معدومة دون سبب.

كان انهيار 10 أكتوبر نتيجة لأزمة في بورصات التداول المركزية (CEX)، وهو فشل ذريع في الحد من مخاطر التمويل اللامركزي (DeFi).

ما كان ينبغي على AAVE أبدًا أن تدرج rsETH كأصل ضماني، على الأقل ليس بمقياس يصل إلى مئات الملايين، وهو ما سمح للمتسللين باقتراض ما يزيد عن 200 مليون دولار من عملة ETH بعد تقديم ضمانات مزيفة.

تشير الشائعات المتداولة على منصة X إلى أن AAVE قد أطلقت rsETH بسبب تضارب مصالح (ضغوط) مع أحد مزودي الخدمات. وإذا كان هذا صحيحًا، فهذا يمثل إخفاقًا كبيرًا في هيكلها الإداري (وهو أمر ليس بجديد).

كما يواجه الفريق المسؤول عن إدارة rsETH، @KelpDAO، قرارًا صعبًا: من الذي سيتحمل فعليًا تكلفة الثغرة الأمنية التي بلغت قيمتها 200 مليون دولار؟ مستخدمو AAVE؟ هل من مستخدمي L2 rsETH؟ هل سيتعين على جميع المتضررين تحمل الخسائر؟

ظل فريق AAVE ومؤسسه ستاني صامتين لأكثر من 20 ساعة منذ الإعلان الأولي عن تجميد سوق rsETH عقب ظهور الثغرة الأمنية.

إنهم يواجهون مشكلة كبيرة، حيث أصبح البروتوكول بأكمله الآن معرضًا للخطر. لقد تلاشت الثقة، حيث تشهد القيمة الإجمالية المودعة في AAVE (TVL) نزوحًا بمليارات الدولارات، مما أدى إلى وصول معدل الاستخدام في جميع الأسواق الرئيسية إلى 100٪.

ربما يتدخل بعض اللاعبين الرئيسيين في هذا المجال لتوفير السيولة من أجل استقرار الأسواق على منصة AAVE قبل أن تتفاقم الأوضاع.

لقد كنت محظوظًا لأنني تخلصت من لهجة AAVE في وقت مبكر عندما لاحظت ذلك لأول مرة. كما قمت بسحب جميع أصولي من DeFi ولن أتعامل مع أي بروتوكولات خلال الأسابيع المقبلة. المخاطرة كبيرة جدًا مقابل مكاسب لا تتجاوز بضع نقاط مئوية.