سعر سهم AMD قرب ⁦$650⁩ بعد رفع Citi السعر المستهدف إلى ⁦$800⁩: لماذا يقول المحللون إن نهضة وحدات CPU قادمة

سجّل سعر سهم AMD أعلى مستوى له على الإطلاق في ⁦06/10/2026⁩، إذ لامست الأسهم نحو ⁦$649.88⁩، ثم جرى تداولها قرب ⁦$649⁩ في وقت لاحق من الجلسة، وفقًا لـ Schaeffer's Investment Research. وارتفع السهم بنحو ⁦%200⁩ هذا العام، كما تجاوزت القيمة السوقية لـ AMD ⁦$1T⁩، ما يضعها بقوة في دائرة المنافسة مع Nvidia في مجال حوسبة الذكاء الاصطناعي.

وكان المحفّز مذكرة من Citi رفعت السعر المستهدف للسهم إلى ⁦$800⁩ من ⁦$575⁩، ووصفت AMD بأنها مستفيد رئيسي من «نهضة وحدات CPU». وتكتسب هذه العبارة أهميتها لأن معظم التغطية الإعلامية لسهم AMD ركزت على وحدات GPU المخصصة للذكاء الاصطناعي، في حين ترى Citi أن وحدات CPU ستشهد موجة ثانية من الطلب مع انتشار وكلاء الذكاء الاصطناعي. يوضح هذا المقال ما قالته Citi، وما تفترضه توقعات سوق وحدات CPU البالغة ⁦$300B⁩، وما أضافه محللون آخرون والرئيسة التنفيذية لـ AMD، ولماذا قد يظل سعر سهم AMD عرضة للضغوط بعد هذا الارتفاع الكبير.

سعر سهم AMD يسجّل مستوى قياسيًا قرب ⁦$650⁩

بلغت ذروة AMD القياسية في ⁦06/10⁩ نحو ⁦$649.88⁩، فيما كان آخر سعر للسهم قرب ⁦$648.85⁩ بحسب تقرير Schaeffer's. وأفادت وسائل إعلام أخرى بتحقيق مكاسب مختلفة خلال التداول اليومي، تراوحت بين أقل من ⁦%2⁩ ونحو ⁦%4⁩، وهو ما يُرجح أن يعكس اختلاف أوقات الرصد؛ لذا فإن الخلاصة الأكثر أمانًا هي أن السهم أغلق الجلسة قرب مستوى قياسي عند نحو ⁦$650⁩.

ويضع هذا التحرك AMD فوق متوسط السعر المستهدف بإجماع المحللين. فمن بين 48 محللًا يغطون السهم، يصنفه 40 منهم على أنه «شراء» أو أفضل، لكن متوسط السعر المستهدف لـ 12 شهرًا يبلغ نحو ⁦$620.89⁩، أي أقل من السعر الحالي. عمليًا، يعني ذلك أن ترقيتي Citi وStifel مهمتان، لأنهما ترفعان الحد الأعلى لنطاق توقعات المحللين، في حين ستحتاج العديد من التوقعات الأخرى إلى مراجعة إذا حافظ السهم على هذه المستويات.

ما الذي يكشفه السعر المستهدف لـ AMD عند ⁦$800⁩ من Citi؟

رفع محلل Citi عاطف مالك السعر المستهدف بنحو ⁦%39⁩، من ⁦$575⁩ إلى ⁦$800⁩. ولا يستند هذا التبرير إلى إطلاق منتج واحد، بل إلى نوع الحوسبة التي يتطلبها وكلاء الذكاء الاصطناعي. إذ يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي الشخصيين، مثل Muse من Meta وDots، العمل باستمرار وتنفيذ مهام متعددة الخطوات بأنفسهم، وتقول Citi إن ذلك يدفع الطلب على الحوسبة إلى مستويات أعلى بكثير من روبوت محادثة بسيط يجيب عن سؤال واحد في كل مرة.

وحددت Citi معالجات الخوادم EPYC ووحدات GPU Instinct من AMD باعتبارها الطرق الرئيسية التي ستستفيد بها الشركة. وأضافت Schaeffer's أن Citi أشارت إلى إطلاق Meta لمنتج Muse، وإلى أن Meta من أكبر عملاء AMD في مجال الخوادم. وهذا يربط سعر سهم AMD بإطلاق منتج ذكاء اصطناعي استهلاكي على نحو أكثر مباشرة من المعتاد، إذ تبدأ قصة الطلب ببرمجيات يستخدمها ملايين الأشخاص.

لماذا يصف المحللون ذلك بنهضة وحدات CPU؟

تمحورت صفقات الذكاء الاصطناعي على مدى عدة سنوات حول وحدات GPU، التي تنفذ العمليات الحسابية المتوازية المكثفة المستخدمة في تدريب النماذج وتشغيلها. وترى Citi أن وكلاء الذكاء الاصطناعي يغيرون هذا التوازن. فالوكيل الذي يعمل لفترات طويلة يحتاج إلى التنسيق والجدولة وإدارة الذاكرة وتنفيذ كثير من المهام الصغيرة، وهي أعمال تجيدها وحدات CPU العامة للخوادم. ومع تشغيل مزيد من الوكلاء في الوقت نفسه، تزداد الحاجة إلى سعة أكبر لوحدات CPU إلى جانب وحدات GPU.

وهذا هو جوهر فكرة «النهضة»: فقد يشهد جزء من السوق، الذي بدا ناضجًا، نموًا سريعًا من جديد. لكنها لا تزال وجهة نظر محلل، وليست نتيجة مقاسة. ويتوقف مقدار الطلب الإضافي على وحدات CPU الذي سيخلقه وكلاء الذكاء الاصطناعي على عدد مستخدميهم، ومدة تشغيلهم، ومقدار العمل الذي سيبقى على وحدات CPU بدلًا من نقله إلى شرائح متخصصة.

توقعات سوق وحدات CPU البالغة ⁦$300B⁩: ما الافتراضات التي تستند إليها؟

تتوقع Citi نمو سوق وحدات CPU من نحو ⁦$29B⁩ في 2025 إلى نحو ⁦$300B⁩ بحلول 2030، وفقًا لـ Invezz. ويعادل ذلك نموًا بنحو عشرة أضعاف خلال خمس سنوات، وهو مسار حاد للغاية لسوق بهذا الحجم. ويفترض هذا التوقع انتشار الذكاء الاصطناعي القائم على الوكلاء، واعتماد هؤلاء الوكلاء بدرجة كبيرة على وحدات CPU، ومواصلة مشغلي مراكز البيانات توسيع السعة بالوتيرة نفسها.

وتوفر أعمال AMD الحالية بعض الدعم لهذا التوقع. فقد أفادت Invezz بأن إيرادات مراكز البيانات بلغت ⁦$6.7B⁩ في الربع الثاني، بزيادة قدرها ⁦%107⁩ عن العام السابق، وتشكل الآن نحو ⁦%58⁩ من إجمالي إيرادات AMD. وتُظهر هذه الأرقام اعتماد AMD الكبير بالفعل على القطاع الذي تركز عليه Citi. لكنها لا تثبت صحة توقعات 2030، التي تظل تقديرًا لمحلل واحد. كما تختلف تقارير وسائل الإعلام بشأن إجمالي الإيرادات، لذا ينبغي للقراء مراجعة إفصاحات AMD نفسها قبل الاعتماد على أي رقم منفرد.

محفزات أخرى: Stifel وLisa Su وHelios

لم تكن Citi وحدها. فقد رفعت Stifel السعر المستهدف إلى ⁦$700⁩، متوقعةً أداءً قويًا لمعالجات الخوادم. وقالت الرئيسة التنفيذية لـ AMD، Lisa Su، خلال زيارة إلى تايوان، إن الشركة زادت الإمدادات خلال 2026 وتخطط لزيادتها كثيرًا في 2027، وفقًا لـ Reuters. والتقت بمسؤولي Foxconn لمناقشة زيادة إنتاج وحدات CPU وGPU، وكان من المقرر أن تلتقي TSMC بشأن السعة، كما تنسق مع شركتي الذاكرة Samsung وSK Hynix. ولم تُذكر أرقام محددة للإمدادات.

وهناك أيضًا جدول زمني للمنتجات. وأفادت Invezz بأن أنظمة Helios للذكاء الاصطناعي من AMD ستبدأ عمليات النشر لدى OpenAI في الربع الرابع من 2026. ويوفر ذلك حدثًا قريب الأجل يراقبه المستثمرون، لأن نتائج عمليات النشر الأولية ستوضح ما إذا كانت AMD قادرة على تقديم أنظمة ذكاء اصطناعي متكاملة، لا مجرد شرائح منفردة.

لماذا قد يواجه سعر سهم AMD صعوبات من هنا؟

الخطر الأول هو التقييم. فقد أفادت TradingKey بأن نسبة السعر إلى الأرباح تتجاوز 160، ما يترك مجالًا ضئيلًا لخيبة الأمل. كما أن السهم في منطقة تشبع شرائي وفق المؤشرات قصيرة الأجل، إذ بلغ مؤشر القوة النسبية RSI لمدة 14 يومًا نحو 71.7 في تقرير Schaeffer's ونحو 73 في TradingKey. ولا تضمن قراءات التشبع الشرائي حدوث تراجع، لكنها غالبًا ما يعقبها توقف مؤقت أو تصحيح، وقد أشارت Schaeffer's إلى أن مستوى ⁦$600⁩ أصبح الآن منطقة دعم تستحق المتابعة.

أما الخطر الثاني فهو الإمدادات. فكل من رقائق TSMC المتقدمة وذاكرة النطاق الترددي العالي محدود، وتعتمد قدرة AMD على تلبية الطلب على تأمين المزيد من كليهما. والخطر الثالث هو المنافسة والهوامش: إذ تعمل مزودات الخدمات السحابية على تصنيع شرائحها الخاصة، وأشارت TradingKey إلى الضغوط على هامش الربح الإجمالي باعتبارها مصدر قلق. وأخيرًا، يجري تداول السهم الآن فوق السعر المستهدف بإجماع المحللين، لذا قد تؤدي أي بيانات أضعف من المتوقع إلى رد فعل أشد من المعتاد.

تداول تحركات سعر AMD عبر Spot على WEEX

عندما يرتفع سهم بنحو ⁦%200⁩ خلال عام ويجري تداوله فوق السعر المستهدف بإجماع المحللين، تصبح إدارة حجم المراكز أهم من قوة القناعة. تُدرج WEEX سهم AMD ضمن تداول Spot، ما يتيح للمتداول الذي يملك USDT التخطيط للدخول عند مستويات محددة، مثل منطقة ⁦$600⁩ المذكورة بوصفها مستوى دعم، أو إعادة اختبار المستوى القياسي قرب ⁦$650⁩، باستخدام أوامر محددة بدلًا من ملاحقة حركة السعر.

كما أن spot trading يبقي المخاطر بسيطة. فلا توجد رافعة مالية، لذلك لا يمكن لتراجع حاد من مستوى تشبع شرائي أن يؤدي إلى تصفية قسرية، ويمكن للمتداول الدخول تدريجيًا عبر عدة أوامر صغيرة بدلًا من الالتزام بكامل المبلغ عند القمة. وهذه طريقة لإدارة حجم التعرض، وليست توقعًا لاتجاه السعر. ويمنح تداول AMD على WEEX تعرضًا لسعر AMD، لكنه لا يمنح ملكية أسهم AMD أو حقوق المساهمين مثل التصويت أو توزيعات الأرباح. وينبغي للمتداولين التحقق من السيولة وفروق الأسعار الحالية في سجل الأوامر قبل وضع الأوامر. كما تحتفظ WEEX بصندوق حماية بقيمة 1,000 BTC، وتتوفر التفاصيل على weex.com/protectfund.

الخلاصة

يعكس سعر سهم AMD قرب ⁦$650⁩ طرح Citi حجة جديدة: مفادها أن وكلاء الذكاء الاصطناعي سيخلقون موجة ثانية من الطلب على وحدات CPU، مع نمو السوق من ⁦$29B⁩ إلى ⁦$300B⁩ بحلول 2030. ويوفر السعر المستهدف البالغ ⁦$700⁩ من Stifel، وخطط Lisa Su للإمدادات، وبدء نشر Helios لدى OpenAI دعمًا قريب الأجل لهذه القصة. أما قراءات التشبع الشرائي، ونسبة السعر إلى الأرباح التي تتجاوز 160، وقيود الإمدادات، وتداول السهم فوق السعر المستهدف بإجماع المحللين، فهي أسباب تدعو إلى الحذر. وينبغي للقراء التحقق من أحدث سعر والتعامل مع جميع التوقعات على أنها تقديرات.

الأسئلة الشائعة

1. لماذا سجّل سعر سهم AMD مستوى قياسيًا في ⁦06/10/2026⁩؟
رفعت Citi السعر المستهدف للسهم إلى ⁦$800⁩ من ⁦$575⁩، ووصفت AMD بأنها مستفيد رئيسي من نهضة وحدات CPU التي يقودها وكلاء الذكاء الاصطناعي.

2. ما توقعات Citi لسوق وحدات CPU؟
تتوقع Citi نمو سوق وحدات CPU من نحو ⁦$29B⁩ في 2025 إلى نحو ⁦$300B⁩ بحلول 2030. وهذا تقدير محلل.

3. ماذا قالت Lisa Su عن إمدادات AMD؟
قالت إن AMD زادت الإمدادات خلال 2026 وتخطط لزيادتها كثيرًا في 2027، من دون ذكر أرقام محددة.

4. ما أبرز المخاطر التي تواجه سهم AMD؟
تتمثل أبرز المخاطر في ارتفاع التقييم، ومؤشرات التشبع الشرائي، ومحدودية رقائق TSMC وذاكرة HBM، والمنافسة من الشرائح المصممة خصيصًا، وتداول السهم فوق السعر المستهدف بإجماع المحللين.

5. هل يمكن تداول AMD عبر Spot على WEEX؟
نعم، يتوفر AMD على Spot في WEEX. وهو يتيح التعرض للسعر، لا ملكية أسهم AMD.