وجهة نظر: بينانس تنهي تأثير الثروة لمنصات التداول، وترامب يبدأ جولة جديدة من خلق الثروات

العنوان الأصلي: "بينانس تنهي تأثير الثروة للبورصات، ترامب يبدأ جولة جديدة من خلق الثروات"
المصدر الأصلي: زو يي ويب 3

فئات الأصول المتعددة لا تعني تأثير ثروة قوي

في عام 2021، أكد CZ بشدة أن "منصات التداول المركزية هي مجرد عملية وسيطة نحو DeFi على السلسلة".

في عام 2026، في عامه الخمسين، قام CZ بالمخاطرة بكل سمعته في محاولة لفتح فصل جديد في تداول الميم.

النقد الأخلاقي يصبح بلا جدوى أمام ثروة بقيمة 73.7 مليار دولار، لكن نظام التحويل من نظير إلى نظير الذي حلم به ساتوشي ناكاموتو أصبح بلا شك خلفية كبيرة لنظام PVP.

إذا قمنا بترتيب تاريخ منصات التداول، فإن عام 2026 هو الأسوأ من حيث السيولة والسمعة، حيث فشلت BitMEX، التي اخترعت Perp، في بيع نفسها وأغلقت، وAB Finance لم تحقق النجاح قبل أن تموت، وOKX غارقة في الامتثال بينما تتلاشى تدريجياً، ناهيك عن وجود مؤسس يهتم بمنافسيه أكثر من نفسه.

بينانس، التي تعتبر نفسها كونية، ترى أن السوق الأمريكية هي طوق النجاة، لكن المهمة الرئيسية هي تجاوز TradeXYZ في المرحلة الثانية.

تحويلها إلى سمسار شامل أو المخاطرة بالتحول إلى السلسلة، لم يعد صراعاً أيديولوجياً، بل سيحدد مباشرة ما إذا كانت الشركات ستستمر في البقاء.

لا أحد يعرف ما إذا كان عالم العملات المشفرة بدون CEX سيعتمد على السلسلة لقلب النظام المالي التقليدي، أو سيفقد الثقة تماماً مثل منغوليا وFTX.

لكن على الأقل، حان الوقت للتفكير بجدية في كتابة ملخص مرحلي لمنصات التداول، حيث ستظهر خيارات الثروة من التحولات الكبرى.

هل سينقذ روبن هود السيولة؟

"تحول Coinbase إلى نموذج علي، والصفقات الكبيرة لم تفتح خط نمو ثانٍ"

السمسار الشامل، القصة التي بدأت في عام 2025، واجهت ببساطة في عام 2026 Perp DEX/PM/Stock/Pre-IPO، حيث تم ابتلاع الأسهم الأمريكية والكورية وحتى A-shares من قبل CEX.

لكن تنوع SKU لا يمكن أن يخلق تأثير الربح، حيث أثبتت سام وساندرا أن معايير المراجعة هي التي تخلق الثقة، وبالتالي تحقق الأرباح الزائدة.

في هذه النقطة، تعتبر Coinbase وRobinhood مجموعتين متناقضتين.

بذلت Coinbase كل جهد ممكن لإنقاذ نفسها، سواء من خلال تعزيز "Web 3 Meme Social" على سلسلة Base، أو الاستحواذ على Deribit وOpyn وغيرها من خطوط المنتجات الاختيارية.

لكن كلما كانت صرخة "Everything Exchange" عالية، كانت الفجوة مع الواقع قاسية.

وصف الصورة: لا يمكن شراء القوة القتالية
مصدر الصورة: @zuoyeweb3

إذا قمنا بتحليل بيانات Coinbase المالية بهدوء، سأبقى متأثراً بمؤسسات DeFi التي تتحدث كثيراً عن بروتوكولات الإقراض، حيث إن أموال البنوك وصناديق التقاعد تصل إلى عشرات التريليونات، لكن كم من السيولة يمكن أن تجلبها؟ انظر إلى Coinbase.

أما بالنسبة لجعل المؤسسات تتنافس مع أسواق التنبؤ، أو المشاركة في مسابقات Stock Perp، فإن ذلك يقترب من كونه لحظة خيالية.

يجب على الجميع أن يكونوا واعين، فاستعادة الحياة في سلسلة الكتل من خلال اتحاد وول ستريت، وMeme وNFT وDeFi من Robinhood، وحتى إدخال dYdX كمنتج جديد لـ Perp DEX Arcus، من الواضح أن أساليب العملات الرقمية هي التي ستستمر في الحياة.

تلبية احتياجات الآخرين لن تكون أبداً أفضل من التمسك بالنفس.

تبدأ CB وRH في التنافس بشكل متزايد، وهذا هو التغيير الكبير الذي لم يحدث منذ أن تصدرت بينانس في عام 2017.

لكن هذا لا يعتمد على ترقية قوة المنتجات الأمريكية، بل على ضعف نمو منصات التداول الصينية مثل بينانس.

لا حاجة لاستخدام البيانات لإثبات صعوبة بينانس، يكفي أن نعرف أن معايير VIP الخاصة بها تتراجع باستمرار، بالإضافة إلى أن حجم تداول BTC في بينانس توقف عدة مرات.

بالطبع هناك مفاجآت، حيث ظهرت تغييرات جديدة في الأعمال الاختيارية التي كانت تحت سيطرة Deribit لفترة طويلة.

حاولت Bitget بدء أعمال مثل FCN السندات ذات العائد الثابت، وهي في الواقع تحول إلى ثنائية العملات، وبالمثل، فإن خط منتجات الخيارات في Bybit يتقدم بسرعة، حتى Deribit تأثرت بـ Coinbase، مما أدى إلى انخفاض حصتها الإجمالية.

لكن هذه ليست قصة جيدة عن ارتفاع الشرق وانخفاض الغرب، حيث أن الخيارات وغيرها من المشتقات المعقدة، مقارنة بـ Perp السهل الفهم، تبقى حصتها دائماً أقل من 5%، نحتاج إلى التفكير، هل يمكن أن تدعم توزيع المنتجات المالية المعقدة المرحلة التالية من منصات التداول؟

هذه ليست مسألة يمكن اتخاذ قرار بشأنها على الفور، لكنها قد تكون الخيار العقلاني في عصر ما بعد التشفير في المواقع الثانية.

ما يسمى بأعمال السمسار الشامل هو ما تحتاج بينانس إلى التفكير فيه، حيث تحتاج معظم المنصات الصغيرة والمتوسطة إلى الاعتماد على تنوع SKU للعثور على أسواق محلية يمكن أن تعيش، وتحقيق بعض الرسوم.

إذا كانت Alpaca وراء bStock تعتبر شريكاً صغيراً، فإن قناة Bitget Stock+ قد لا تتجاوز 10 أشخاص، مرحباً بكم في المجتمع التجاري الحقيقي.

الانقسام يؤدي إلى الاتحاد، ما هي المكاسب والخسائر عند تبادل الهوية؟

"الربح الثنائي والعقود الدائمة، تثبت أن منتجات العائد ومنتجات التداول يمكن أن تتحول إلى بعضها"

تخضع CEX حالياً لجولة من تبادل الروح:

· DeFi وCEX، أعمال TGE تتوقف، تحتاج DeFi على السلسلة إلى توزيع الأعمال الحقيقية عبر CEX، مثل R25 من خلال بينانس لتوزيع رموز Phraos، حيث خلفها قروض استهلاكية من جنوب شرق آسيا؛

· CEX وTradeFi، RWA Perp/Stock Perp ليست سوى أبرز الأمثلة، حيث أن TradFi على السلسلة هو في الوقت الحالي، لكن CEX ليس لديها الكثير من الزيادة في الأعمال.

هذا يختلف عن اعتقاد CZ في عام 2021 بأن بينانس ستصبح في النهاية DEX، حيث أن كومة التمويل DeFi الحالية ليست شيئاً يمكن تلخيصه في أشكال قليلة مثل إقراض DEX.

وصف الصورة: تغطية اختفاء تأثير الثروة
مصدر الصورة: @zuoyeweb3

بالنسبة لمنصات التداول، أثبتت Coinbase أن تداول الأفراد لا غنى عنه، بينما أثبتت بينانس أن الأصول الجديدة لا تحتاج إلى منصات قديمة.

تتركز الزيادة في CEX بشكل رئيسي على عدد قليل من الأعمال مثل الأسهم، لكن خارج تغريدات KOL والتقارير المدفوعة، اقترب حجم التداول الإجمالي للمنصات من النصف، وفي سوق متراجع، لا يمكن تعويض النزيف الجماعي.

حتى تسويق Bitget Wallet بمليون BD هو في جوهره نقل للبرودة، حيث تحتاج الأقسام التي تجذب الأشخاص إلى إثبات الربح، تماماً كما يفعل الموزعون في ماكاو لدعم إيرادات قاعات VIP.

هنا لا نقوم بتحليل فشل منصات التداول في Pre-IPO وStock Perp، حيث تم تقديم معركة تحديد الأسعار لأصول غير مدرجة: لقد تم تقديم معركة تحديد الأسعار لـ Pre-IPO في أعمال PB للمنصات.

السبب يعود إلى جملة واحدة، حيث لم يكن لدى منصات التداول سلطة تحديد الأسعار للأصول الجديدة مثل الأسهم.

لكن هذا لا يعني أن عالم العملات الرقمية سيفقد تماماً إمكانية تحديد الأسعار، نحن مشغولون بتفكيرنا في منطق الذاكرة الذي تهيمن عليه منصات التداول، وغالباً ما نتردد في تصور احتمالات أخرى.

لكن بالضبط مثل تشينغشينغ، التي سبقتها TradeXYZ في تحديد الأسعار، هل يمكن لشركة Yushu، التي تصنع الروبوتات، أن تتداول مرة أخرى بأسعار معقولة في جميع أنحاء العالم، يمكننا أن نشاهد ذلك.

المسألة لم تعد معقدة، كيف يمكن استعادة سلطة تحديد الأسعار للأصول التي "سرقتها" وول ستريت، تصبح بداية ونهاية كل لعبة، حيث أن Pre-IPO ليست سوى المرحلة الأولى من الاختبار الكبير.

هذا لا يعني أن Pre-IPO وStock Perp غير مهمين، لكن يرجى ملاحظة أن خدمات الاكتتاب والتداول والخدمات PB الخاصة بـ IPO لا تزال تحت السيطرة الكاملة للنظام المالي التقليدي، وأي ظهور عرضي على السلسلة هو مجرد نقل من اليد اليسرى إلى اليد اليمنى.

لا تقل أن منصات التداول، حتى الشبكات العامة والعملات المستقرة لم تستفد من أي شيء، فإن Robinhood Chain بعد أن أكملت الإطلاق البارد بالاعتماد على Meme، ستتجه نحو الأعمال المالية الحقيقية.

لكن منصات التداول لا يمكنها فعل ذلك، ما تقدمه منصات التداول حقاً هو "تأثير الثروة"، أو بعبارة أخرى، هو مضاعفات الارتفاع، فقط في ظل هذا الشرط، يمكن أن تجد Perp/Dogecoin وPumpFun نقاط التقاء.

لكن مع تراجع نظام TGE، لم تعد منصات التداول لديها القدرة على رفع الأسعار بقوة، بل يجب أن تتقاسم بشكل سلبي الفتات المتبقية بعد أن استهلكتها وول ستريت.

يجب أن يكون الأمر هو بيع خاصية معينة من عالم العملات الرقمية إلى السوق العامة، وليس بيع شيء من السوق العامة إلى عالم العملات الرقمية، حيث أن سوق العملات الرقمية صغير جداً، ولا يمكنه دعم هذا النوع من الاستهلاك، مما يؤدي إلى عدم القدرة على الابتكار ثم بيعه إلى السوق العامة.

الاتحاد بعد الانقسام، سرقة النظام التقليدي للتداول

"التداول على مدار 24 ساعة، يدفع منصات التداول إلى ساحة قتال أكثر ألفة"

تناولنا في السابق أزمة منصات التداول، والتي تعتمد بشكل أساسي على الرهان على أن DeFi المؤسسات هو طريق مسدود، هنا أود أن أضيف قليلاً، حيث تقول CB إن DeFi المؤسسات هو أمر معقول، وهذه قصة يمكن لوول ستريت فهمها.

بالإضافة إلى السيطرة الطبيعية للولايات المتحدة على الإعلام، تطورت الأمور بشكل منطقي إلى توافق صناعي، حيث عشنا في هذا البيئة لسنوات عديدة، ولم يكن من الصعب فهمها.

الأشخاص ذوو البعد الواحد لا يمكنهم تخيل قصة بدون منصات التداول، وإذا لم يكن هناك وول ستريت، فلن توجد حتى تخيلات.

إذا خرجنا من كل هذا، كيف يمكن تصور طريق للبقاء في ظل عدم وجود توافق أمريكي، سيكون من الصعب البدء، لذا دعونا نبدأ من السيولة الأساسية.

وصف الصورة: منصات التداول لا تزال تحقق الربح
مصدر الصورة: @LorenzoARK

دعونا نصحح سوء الفهم، فصعوبة منصات التداول ليست بسبب عدم تحقيق الربح، بل بسبب عدم القدرة على الاستمرار في تحقيق أرباح ضخمة، حيث لا تزال منصات التداول تحقق أرباحاً أكثر من DeFi والعملات المستقرة مجتمعة.

يمكننا أن نستنتج أن المؤسسات المالية الأمريكية هي مسار محدد، حيث أن العملات المشفرة تتبع خطوات الأسهم الأمريكية فقط، وهذا ليس مفاجئاً.

في تبادل CEX وTradFi، تخطط ناسداك لتداول ليلي، وقد صممت بعناية لتلبية احتياجات المستثمرين الآسيويين في أوقات النهار، حيث تلبي 5X23 ساعة احتياجات المستثمرين الآسيويين، حيث أن الحرب الباردة الجديدة هي حرب التكنولوجيا (الأسهم)، والصراع بين الطرفين على بعضهما البعض أو على السيولة الدولية، سيولد العديد من الفرص الجديدة.

وبذلك، دخلت بينانس في عقود تشينغشينغ، لكن احتياجات المستثمرين الآسيويين لم تكن أبداً لزيادة الرافعة المالية، حيث لا يُسمح بالبيع القصير في A-shares، مما لا يؤدي أبداً إلى ازدهار أو كساد.

لذا، فإن السرقة الظاهرة هي ترويض منصات التداول من قبل وول ستريت، حيث يتم بيع Pre-IPO وSuper Broker إلى المؤسسات الأمريكية، لكن السرقة الحقيقية تكمن في كيفية تحقيق الأرباح في سوق مالية منظمة على مستوى عالمي.

الخاتمة

تتراجع منصات التداول تدريجياً إلى الصف الثاني، وتلعب دور الوسيط والمسجل، لتصبح في النهاية المحطة الأولى لجميع أنواع Pre-IPO وStock Perp، وتشكيل كومة مالية جديدة مع سوق الأسهم وDeFi.

المهمة التاريخية لمنصات التداول لا تنتهي عند امتثال OKX، ولا تتعلق بـ Bitget التي تأخرت في C2C، بل تتعلق بسلوك CZ في التلاعب بالسوق، الذي لا يزال يستخدم الميم، لم تعد منصات التداول قادرة على ابتكار نماذج جديدة لإصدار الأصول.

عصر قد انتهى، وما نراه الآن هو مجرد صراع يائس في السفينة الغارقة، انظر للأمام، لا تنظر للخلف، وابحث عن طرق جديدة لإصدار الأصول.

رابط المقال

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.