يتجاوز فرق السعر 50%، وسيصبح سوق المراجحة قبل افتتاح السوق لأسهم العملات المشفرة نشاطًا تجاريًا جديدًا في سوق العملات المشفرة الهابطة.

أصلي | أوديلي بلانيت ديلي وينسر

في الآونة الأخيرة، شارك الرئيس التنفيذي لشركة Mysten Labs، إيفان سوي، آراءه حول "السوق الهابطة". وأشار إلى أنه لا يتفق مع فكرة أن "السوق الهابطة جيدة، استمر في البناء". في الواقع، السوق الهابطة ليست "رائعة"، وتصويرها على أنها مفيدة للجميع يتجاهل التكاليف الحقيقية (مثل تثبيط عزيمة البنائين والمستخدمين). سيواجه العديد من المستثمرين الأفراد والفرق الممتازة اضطرابات في التدفق النقدي وسيضطرون إلى الخروج، مما سيضر في نهاية المطاف بالتطور طويل الأجل لصناعة العملات المشفرة.

لكن الأدلة المستندة إلى البيانات لا تتفق مع وجهة النظر هذه. أظهر تقرير صادر عن شركة Lattice VC في أكتوبر 2024 أن أكثر من 80% من الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة التي أعلنت عن تمويل جولة التمويل الأولي خلال سوق 2022 الهابطة لا تزال قيد التطوير. بمعنى آخر، إذا استطاعت فرق المشروع ضمان استقرار نسبي في الأفراد والتمويل، فإن السوق الهابطة يمكن أن تكون بالفعل أكثر ملاءمة لبناء المشروع وتطويره. قد تشمل الأسباب أنه خلال فترة انخفاض السوق، تركز فرق المشاريع بشكل أكبر على تطوير المنتج وتحسين تجربة المستخدم ؛ أو ربما يمكن أن يساهم انخفاض السوق في تنمية مهارات البقاء المختلفة لفرق المشاريع . باختصار، في ظل سوق العملات المشفرة الهابطة، قد تجد فرق المشاريع الطموحة طريقة للبقاء على قيد الحياة ورسم مسارها التنموي الخاص.

في ضوء ذلك، سنستكشف مسارات التوظيف المحتملة واتجاهات المشاريع خلال هذه الدورة من خلال سلسلة من المقالات بعنوان "دليل ريادة الأعمال في سوق العملات المشفرة الهابطة". إذا كانت هناك بالفعل مشاريع عملات مشفرة تظهر وتنمو بسرعة من هذا، فإن موقع Odaily Planet Daily يرحب بفرق المشاريع لمناقشة التعاون.

اليوم، دعونا نتحدث أولاً عن أكثر التوجهات الريادية المحتملة رواجاً بصرف النظر عن أسواق التنبؤات ----- سوق فرق الأسعار قبل افتتاح السوق لأسهم العملات المشفرة.

الطلب الحقيقي على أسهم العملات المشفرة قبل افتتاح السوق: تمييز المنصات وجسر السيولة

باعتبارها جسراً يربط سوق العملات المشفرة بالأسواق المالية التقليدية، لم تجذب منصات تداول أسهم العملات المشفرة اهتماماً كبيراً ومشاركة فعالة من فرق مشاريع العملات المشفرة فحسب، بل دخلت أيضاً منصات الأوراق المالية العالمية الرائدة، بما في ذلك ناسداك وبورصة نيويورك، إلى الساحة، بهدف الاستحواذ على السوق المتزايدة مع زيادة تنشيط السيولة في الأسواق المالية التقليدية.

علاوة على ذلك، لم ترحب أسهم مفاهيم العملات المشفرة المدرجة فقط بترميز الأسهم وتحويل العقود على السلسلة، بل تلقت العديد من أسهم المفاهيم الشائعة التي لم تطرح للاكتتاب العام بعد دعمًا حماسيًا من كل من سوق العملات المشفرة والأسواق المالية التقليدية، مما أدى إلى ظهور العديد من منصات تداول ترميز الأسهم قبل السوق.

بالنظر إلى أن سوق رأس المال على وشك أن يرحب هذا العام بسلسلة من الاكتتابات العامة الأولية لشركات نماذج الذكاء الاصطناعي، وشركات الفضاء التجارية، ومنصات سوق التنبؤ، وبورصات العملات المشفرة مثل OpenAI وAnthropic وSpaceX (xAI) وKalshi وPolymarket وOKX وKraken، فمن الواضح بلا شك أن عام 2026 سيكون "عامًا كبيرًا للاكتتابات العامة الأولية".

في ظل تقلبات سوق العملات المشفرة مع ارتدادات عرضية وارتفاع سوق الأسهم بشكل مطرد، فإن سخونة سوق تداول الأسهم قبل افتتاح السوق تدعم وجهة النظر المذكورة أعلاه - فهناك طلب قوي على تداول الأسهم ذات المفاهيم الشائعة قبل افتتاح السوق في كل من سوق العملات المشفرة والأسواق المالية التقليدية.

هذا هو السبب الرئيسي وراء ظهور منصات تداول الأسهم قبل افتتاح السوق مثل PreStocks و Jarsy و Tessera. بالإضافة إلى ذلك، بالمقارنة مع منصات التداول قبل افتتاح السوق في الأسواق المالية التقليدية مثل Hiive و Nasdaq Private Market، فإن أساليب التداول وحدود الشراء وعتبات الدخول في سوق تداول العملات المشفرة قبل افتتاح السوق أكثر مرونة، كما أن العلاوات أعلى نسبيًا، مما أدى إلى مشاركة متحمسة من العديد من المستخدمين.

ومع ذلك، وكما يمكن أن يكون لنفس الرمز اختلافات سعرية مختلفة عبر البورصات المختلفة، قبل إدخال آليات مماثلة للأوراكل في سوق الأسهم قبل الافتتاح، بغض النظر عن الأسباب، يمكننا أن نرى بوضوح أن هناك اختلافات سعرية معينة في تسعير نفس السهم الأساسي عبر المنصات المختلفة المذكورة أعلاه.

بناءً على المعلومات المذكورة أعلاه، يمكننا أن نصدر حكماً جريئاً إلى حد ما - لا يزال سوق العملات المشفرة يفتقر إلى منصة أو أكثر من "الجسور بين أسواق تداول الأسهم قبل افتتاح السوق".

قد تكون هذه خطوة ضرورية في تطوير ترميز الأسهم وترميز سوق الأسهم قبل افتتاح السوق ----- منصة موحدة شاملة تغطي التداول قبل افتتاح السوق في الأسواق المالية التقليدية والتداول قبل افتتاح السوق في سوق العملات المشفرة.

بعد ذلك، سنأخذ منصتي سوق التنبؤ الرائدتين Kalshi و Polymarket، اللتين تسعيان للحصول على تمويل بقيمة 20 مليار دولار، بالإضافة إلى SpaceX (xAI)، التي تصل قيمتها إلى 1.25 تريليون دولار، كأمثلة لاستكشاف جدوى هذا "التوجه الريادي" والطلب الحقيقي عليه.

مقارنة فروقات أسعار ما قبل السوق لشركات PreStocks و Jarsy و Tessera: يتجاوز معدل فرق السعر الأقصى 50%، حيث يختلف السعر بما يقارب 150 دولارًا.

فرق سعر السوق قبل الافتتاح في كالشي: يصل السعر إلى 148 دولارًا، ونسبة فرق السعر حوالي 37%

على سبيل المثال، عند النظر إلى سوق تداول ما قبل افتتاح السوق في كالشي، فإن أسعاره على مختلف المنصات هي كما يلي:

على منصة PreStocks، يبلغ سعر رمز السهم قبل افتتاح السوق حوالي 397 دولارًا أمريكيًا؛ (مقارنةً بـ 369 دولارًا أمريكيًا المذكورة في مقالنا "حجم تداول Kalshi يواصل تسجيل مستويات قياسية جديدة، ما هو سعر السهم المعقول قبل افتتاح السوق؟" قبل شهر، فقد ارتفع السعر بما يقارب 30 دولارًا أمريكيًا، أي بنسبة 7.6%).

على منصة Jarsy، يبلغ سعر السهم قبل افتتاح السوق حوالي 545 دولارًا أمريكيًا. (مقارنةً بـ 504 دولارات أمريكية المذكورة في مقالنا "حجم تداول Kalshi يواصل تسجيل مستويات قياسية جديدة، ما هو سعر السهم المعقول قبل افتتاح السوق؟" قبل شهر، فقد ارتفع بأكثر من 40 دولارًا أمريكيًا، أي بنسبة 8.1%).

بمعنى آخر، يبلغ فرق سعر سهم كالشي قبل افتتاح السوق ما يصل إلى 148 دولارًا بين منصتي التداول. (ملاحظة يومية من أوديلي بلانيت: بالنظر إلى أن المنصتين تعتمدان آليات تداول دفتر الأوامر وآليات تداول رموز السيولة على السلسلة على التوالي، فإننا نجري هنا مقارنة عامة فقط، دون التطرق إلى أشكال نقل الأصول المحددة، وينطبق الشيء نفسه فيما يلي. . إذا تم حسابها بناءً على سعر منصة التداول Hiive قبل افتتاح السوق البالغ 360 دولارًا في السوق المالية التقليدية، فقد يصل فرق السعر إلى 185 دولارًا.

فرق سعر السوق قبل الافتتاح في بولي ماركت: يصل سعرها إلى 94 دولارًا، ويتجاوز معدل فرق السعر 50%

على سبيل المثال، عند النظر إلى سوق التداول قبل افتتاح السوق في بوليماركت، فإن أسعاره على مختلف المنصات هي كما يلي:

على منصة PreStocks، يبلغ سعر ما قبل السوق لرمز السهم حوالي 186 دولارًا (ملاحظة Odaily Planet Daily: الزيادة خلال الثلاثين يومًا الماضية هي 23٪)؛

على منصة Jarsy، يبلغ سعر السهم قبل افتتاح السوق حوالي 280 دولارًا.

وبعبارة أخرى، يبلغ فرق سعر سهم Polymarket في المنصتين الرئيسيتين حوالي 94 دولارًا، بمعدل فرق سعر يبلغ حوالي 50.5٪.

فرق سعر سهم شركة سبيس إكس (xAI) قبل افتتاح السوق: حوالي 75 دولارًا، نسبة فرق السعر 12.7%

على سبيل المثال، أسعار شركة سبيس إكس (xAI) على مختلف المنصات هي كما يلي:

على منصة PreStocks، يبلغ سعر ما قبل السوق لرمز السهم حوالي 666 دولارًا (ملاحظة Odaily Planet Daily: الزيادة على مدى الثلاثين يومًا الماضية هي 4.1٪)؛

على منصة Tessera، تم الإبلاغ عن سعر ما قبل السوق لرمز السهم حاليًا بحوالي 591 دولارًا (ملاحظة Odaily Planet Daily: الزيادة على مدى الثلاثين يومًا الماضية حوالي 14.5٪) .

وبعبارة أخرى، يبلغ فرق سعر سهم SpaceX في المنصتين الرئيسيتين حوالي 75 دولارًا، بمعدل فرق سعر يبلغ حوالي 12.7٪.

باختصار، استنادًا إلى منصات التداول الحالية قبل افتتاح السوق، قد يكون من الممكن إنشاء سوق لفرق أسعار أسهم العملات المشفرة قبل افتتاح السوق ، والذي، بعد توفر عدد كافٍ من الرموز المميزة قبل افتتاح السوق أو رأس المال السهمي قبل افتتاح السوق، يمكنه تلبية احتياجات السوق من التداول والمضاربة.

بالطبع، بالنظر إلى أن سيولة السوق الحالية لا تزال في حدود مليون دولار، فقد يظل نموذج العمل الرئيسي لهذه المنصة قائماً على رسوم المعاملات أو رسوم الشراكة المحدودة، فضلاً عن تحقيق فروق الأسعار في حصص الاستثمار الخاصة بالمنصة.