Rayls, ənənəvi maliyyə ilə mərkəzləşdirilməmiş maliyyəni birləşdirir

Dünyanın maliyyə institutları və fintech şirkətləri blockchain bazarına ciddi şəkildə daxil olmağa başlayıblar. Sadə texnologiya eksperimentlərindən kənara çıxaraq, səhmlər, istiqrazlar, fondlar, əmanətlər, ödənişlər kimi mövcud maliyyə aktivlərini on-chain-a köçürmək cəhdləri genişlənir. 24 saatlıq ticarət, sürətli ödəniş, aktivlərin proqramlaşdırıla bilməsi, likvidlikdən səmərəli istifadə kimi blockchain-in təqdim etdiyi üstünlüklər maliyyə şirkətlərinin növbəti nəsil infrastruktur mübarizəsini təşviq edir.

Ancaq hələ hansı blockchain infrastrukturunun maliyyə bazarının standartı olacağı müəyyən edilməyib. JP Morgan özəl blockchain infrastrukturu olan Kinexys-i qurub, Robinhood isə Ethereum Layer 2-yə əsaslanan Robinhood Chain-i təqdim edib. Stripe ödənişlərə xüsusi özəl Layer 1-i qurub, BlackRock isə BUIDL-i Ethereum və Solana kimi bir çox ictimai blockchain-lərdə buraxır.

Müxtəlif institutların özəl zəncirlər, öz Layer 1 və 2, mövcud ictimai blockchain-lər seçmələrinin səbəbi aydındır. Hər bir maliyyə institutunun tələb etdiyi gizlilik səviyyəsi, tənzimləmə tələbləri, emal performansı, xərclər strukturu, xarici likvidliklə əlaqə ehtiyacı bir-birindən fərqlidir.

Bu kontekstdə maliyyə institutları üçün blockchain-i hədəfləyən Rayls fərqli bir yanaşma təqdim edir. Ənənəvi maliyyə ilə mərkəzləşdirilməmiş maliyyə arasında birini seçmək əvəzinə, maliyyə institutlarının tələb etdiyi gizlilik və nəzarət hüququnu qoruyarkən, ictimai blockchain-in aktivlərini və likvidliyini birləşdirən infrastruktur qurmaqdır. Rayls-in inkişaf etdiricisi Parfin bu vizion və texnologiya əsasında Framework Ventures, ParaFi Capital, Tether kimi investorlar tərəfindən 38 milyon dollar topladı.

Bu yazıda maliyyə institutlarının ictimai blockchain-ləri birbaşa istifadə edə bilməmələrinin səbəblərini araşdıracağıq, Rayls-in özəl maliyyə şəbəkəsi ilə ictimai blockchain-i necə birləşdirdiyini və bu modelin real maliyyə institutlarının qəbuluna necə təsir etdiyini öyrənəcəyik.

1. Ənənəvi maliyyə ilə mərkəzləşdirilməmiş maliyyət arasında mövcud olan divar

İctimai blockchain, mövcud maliyyə infrastrukturunun təqdim edə bilmədiyi yeni imkanlar açdı. Aktivləri proqramlaşdırmaq, 24 saat ticarət etmək və ticarət və ödənişləri bir kitabda emal edərək vasitəçilik prosesini və xərcləri azaltmaq mümkündür. Hər kəs eyni şəbəkəyə daxil ola bildiyi üçün müxtəlif aktivlər və maliyyə xidmətlərini sərbəst şəkildə birləşdirmək mümkündür.

Problemin mərkəzində bu açıq sistemin maliyyə institutları üçün əslində giriş maneəsi olmasıdır. Maliyyə institutları aktivlərini on-chain-a köçürmək üçün sürətli və ucuz ticarət yetərli deyil. Müştəri məlumatlarını və ticarət strategiyalarını qoruyarkən, tənzimləmələrə uyğun olaraq iştirakçıları və aktivləri nəzarət edə bilməlidirlər.

Ən tipik problem gizlilikdir. İctimai blockchain-in ticarət tarixləri hər kəs tərəfindən yoxlanıla bildiyi üçün müəyyən bir ünvanla maliyyə institutu və ya müştəri arasındakı əlaqə açıqlandıqda, balans və ticarət tərəfdaşları, maliyyə axınları daimi olaraq izlənilə bilər. Fərdi investorlar üçün bu şəffaflıq etimadı artıran bir vasitə ola bilər, lakin maliyyə institutları üçün müştəri aktivləri, şirkətin nağd axını, investisiya mövqeləri xarici risklərə açıq olur.

Tənzimləmə uyğunluğu üçün nəzarət hüququ da lazımdır. Banklar və qiymətli kağızlar müştəri tanıma (KYC), pul yuyulmasının qarşısının alınması (AML), sanksiya hədəflərinin yoxlanılması kimi öhdəlikləri yerinə yetirməlidirlər və problem yarandıqda müəyyən aktivləri dondurmaq və ya geri almaq hüququna malik olmalıdırlar. Ancaq hər kəsin sərbəst iştirak etdiyi ictimai blockchain-də bu hüquq və məsuliyyətləri mövcud maliyyə sistemində olduğu kimi tətbiq etmək çətindir.

Bu səbəbdən maliyyə institutları indiyə qədər əsasən icazəli özəl blockchain-lərdən istifadə ediblər. JP Morgan-ın Kinexys-i bunun ən yaxşı nümunəsidir. İştirakçıları məhdudlaşdırmaqla müştəri məlumatlarını və ticarət məlumatlarını qoruyarkən, şəbəkə qaydaları və aktivlər üzərində nəzarət hüququnu da təmin edə bilərlər.

Ancaq özəl blockchain-lər başqa bir məhdudiyyət yaradır. Müəssisə və konsorsiumlar tərəfindən qurulan şəbəkələr bir-biri ilə əlaqələnmədən bağlı bir kitabda qalır, bu da aktivlərin və likvidliyin hər sistemdə izolyasiya olunmasına səbəb olur. Müəyyən bir maliyyə institutu daxilində tokenləşdirilmiş aktivləri sərbəst şəkildə buraxmaq və köçürmək mümkündür, lakin bunu digər institutlara və ya ictimai blockchain-ə köçürmək üçün ayrıca bir əlaqə infrastrukturu tələb olunur. Blockchain-i tətbiq etsələr də, mövcud maliyyə bazarının likvidlik parçalanması problemi qalır.

Nəticədə maliyyə institutlarının on-chain keçidi ictimai blockchain ilə özəl blockchain arasında birini seçmək məsələsi deyil. Gizlilik və nəzarət hüququnu qoruyarkən, lazım olduqda digər maliyyə institutları ilə ictimai blockchain-in aktivlərini və likvidliyini birləşdirmək imkanı olmalıdırlar.

Yəni ənənəvi maliyyənin nəzarət gücü ilə ictimai blockchain-in açıq sistemini bir infrastrukturda necə birləşdirmək olar. Bu, maliyyə institutları və şirkətlərin ciddi şəkildə on-chain-a daxil olması üçün həll edilməli olan əsas məsələdir.

2. Rayls, özəl maliyyə şəbəkəsi ilə ictimai blockchain-i birləşdirən infrastruktur

2-1. 3 mərhələli çox qatlı struktur vasitəsilə institut daxilində gizliliyi qoruyarkən xarici likvidliklə əlaqə

Rayls-in həll etməyə çalışdığı əsas problem, maliyyə institutlarının müştəri məlumatlarını və ticarət tarixlərini açıqlamadan blockchain-in likvidliyini və qarşılıqlı fəaliyyətini istifadə edə bilmələrini təmin etməkdir.

Bunun üçün Rayls şəbəkəni Rayls Sovereign, Rayls Private Network, Rayls Public Chain adlı üç qatmana ayırır. Rollar aydındır. Sovereign-də institut daxilində işləri idarə edir, Private Network vasitəsilə institutları birləşdirir və lazım olduqda Public Chain vasitəsilə ictimai blockchain və DeFi bazarına genişlənir.

Rayls strukturu. Mənbə = Rayls

Ən daxili qat olan Rayls Sovereign maliyyə institutunun birbaşa idarə etdiyi EVM uyğun özəl blockchain-dir. İnstitutun on-premises və ya özəl buludunda müstəqil işlədiyi üçün müştəri balansları, ticarət məlumatları, açarları xarici şəbəkəyə açıqlamağa ehtiyac yoxdur.

İnstitut bu mühitdə tokenləşdirilmiş aktivləri buraxa və köçürə bilər, aktivlərin dondurulması və müsadirəsi kimi tənzimləmə uyğunluğu üçün lazım olan funksiyaları da həyata keçirə bilər. Mövcud əsas bankçılıq və KYC sistemlərini dəyişdirmək əvəzinə API vasitəsilə birləşdirmək mümkündür. Yəni mövcud maliyyə infrastrukturu qorunarkən, aktiv kitabı və ticarət emalının bir hissəsi blockchain-ə köçürülür.

Növbəti qat olan Rayls Private Network fərqli maliyyə institutlarının Sovereign-lərini birləşdirir. Hər bir institut müstəqil kitab və məlumatları saxlayarkən, təsdiq edilmiş tərəflərlə aktivləri köçürə və ya ticarət edə bilər. Aktivlər və ödənişlər fərqli institutların kitablarında ayrı olsa da, DvP (Çatdırılma və Ödənişin Eyni Vaxtda İcrası) üsulu ilə hər iki tərəf eyni anda ödəniş edə bilər və ya tamamilə ödəniş edilməməsini təmin edə bilər. İştirakçı institutların idarə edilməsi, aktivlərin təsdiqi və dondurulması, ticarət monitorinqi kimi tənzimləmə üçün lazım olan funksiyalar da bu şəbəkədə nəzarət edilə bilər.

Əhəmiyyətli olan, bu şəbəkənin mütləq xaricə açıq olması lazım olmamasıdır. İnstitutlar yalnız Private Network daxilində ticarət edə bilərlər və lazım olduqda seçici olaraq Public Chain ilə əlaqə qura bilərlər. Hangi aktivlərin və ticarətlərin harada açıqlanacağına institutlar özləri qərar verə bilərlər.

Ən xarici qat olan Rayls Public Chain bu institut şəbəkəsini ictimai blockchain ekosisteminə birləşdirir. İnstitutun icazə verdiyi aktivlər bu qat vasitəsilə digər şəbəkələrə köçürülə bilər və DeFi tətbiqləri ilə açıq likvidliyə daxil ola bilər. Rayls Teleport vasitəsilə qatlar arasında token köçürülməsini dəstəkləyir və bununla yanaşı, fərqli şəbəkələrin ağıllı müqavilələri arasında ünsiyyət qurmağı təmin edən təsadüfi mesaj göndərmə funksiyası da mövcuddur.

Nəticədə Rayls-in əsas məqsədi bütün maliyyə fəaliyyətlərini ictimai blockchain-ə köçürmək deyil. Həssas məlumatlar və əsas işlər institut daxilində qalmalı, yalnız lazım olan aktivlər və ticarətlər seçici şəkildə xarici ilə birləşdirilməlidir.

Bununla maliyyə institutları mövcud tənzimləmələri və məlumat idarəetmə strukturlarını qoruyarkən digər maliyyə institutları ilə on-chain ticarət edə və daha da irəliləyərək ictimai blokçeyn istifadəçiləri ilə likvidlikdən istifadə edə bilərlər. Gizlilik və açıq olmaq arasında birini seçmək əvəzinə, Railways-in yanaşması iki mühiti birləşdirməkdir.

2-2. Maliyyə Təşkilatları üçün Sürətli Təsdiq və Məhfiliyi Eyni Anda Təmin edən Texnologiya Stoku

Maliyyə institutlarının əsas fəaliyyətlərini on-chain-a köçürməsi üçün böyük miqyaslı əməliyyatları sürətlə təsdiq edə bilən performans və əməliyyat məlumatlarını xaricə ifşa etmədən gizlilik tələb olunur. Railways bunu DAG əsaslı konsensus Axyl və gizlilik protokolu Enygma vasitəsilə həyata keçirir.

Axyl, bir neçə təsdiqçının əməliyyatları eyni anda emal etdiyi yönlü dövrü olmayan qrafik (DAG) əsaslı konsensustur. Əsas məsələ Narwhal və Bullshark-ı birləşdirərək əməliyyat məlumatlarının yayılması və əməliyyat sırasının müəyyənləşdirilməsini ayırmaqdır. Narwhal, bir neçə təsdiqçinin əməliyyatları paket şəklində paralel paylaşmasını və bunu DAG formasında təşkil edərək məlumatın əlçatanlığını təmin edir. Bullshark, belə yaradılmış DAG-ı oxuyaraq bütün təsdiqçilərin eyni şəkildə icra edəcəyi bir əməliyyat sırasını müəyyən edir və son təsdiqləyir. Daha sonra Reth əsaslı EVM icra təbəqəsi təsdiqlənmiş sıraya uyğun olaraq əməliyyatları emal edir.

Bu struktur, əməliyyatların tək blok istehsalçısına cəmlənməsi nəticəsində yaranan boğulma problemini azaldır və bir neçə təsdiqçinin məlumatları paralel emal etməsinə imkan tanıyır. Həmçinin, bütün səsvermə hüquqlarının üçdə birindən azının pis niyyətli və ya qeyri-adi davranması halında belə, razılaşmanın təhlükəsizliyini qorumaq üçün nəzərdə tutulmuşdur.

Axyl, saniyədə 15,000-dən çox əməliyyatı emal edərək 1 saniyədən az bir sonluq təmin etməyi hədəfləyir. İlk razılaşma təbəqəsi testlərində 4 düyündən ibarət prototip təxminən 250,000 TPS emal gücünü qeyd etdi. Bu, gələcəkdə şəbəkə genişləndikcə performansı əlavə artırma imkanlarının olduğunu göstərir.

Əməliyyatın məxfiliyi Enygma tərəfindən təmin edilir. Enygma, sadəcə şəbəkəyə girişini məhdudlaşdırmaqla kifayətlənmir, eyni zamanda əməliyyat məlumatlarını gizli saxlayarkən əməliyyatın etibarlılığını təsdiqləmək üçün nəzərdə tutulmuşdur.

Bunun üçün sıfır bilik sübutları və Pedersen Commitment-larını birləşdirir. İstifadəçinin real balansı və əməliyyat məbləği açıq şəkildə göstərilmir, Pedersen Commitment formasında gizlədilərək qeyd olunur. Sıfır bilik sübutları vasitəsilə göndərənin kifayət qədər balansının olub-olmadığını sübut edir və komitmanın riyazi xüsusiyyətlərindən istifadə edərək əməliyyat öncəsi və sonrakı aktivlərin ümumi miqdarının uyğunluğunu təsdiqləyir. Bu, əməliyyatın məzmununu açıq etmədən, əməliyyatın normal şəkildə həyata keçirildiyini təsdiqləməyə imkan tanıyır.

Həmçinin, Enygma Spending Key və Viewing Key-i ayırır. Spending Key, aktivləri köçürmək üçün istifadə olunur, Viewing Key isə əməliyyat tarixini yoxlamaq üçün istifadə olunur. Maliyyə institutları, lazım olduqda tənzimləyici orqanlara və ya audit orqanlarına yalnız Viewing Key təqdim edərək əməliyyat tarixini açıqlaya bilərlər. Yəni əməliyyatın məxfiliyini qoruyarkən tənzimləmə üçün seçici audit mümkündür.

Kvant hesablama ilə mübarizə də bir qədər irəliləyir. İştirakçılar arasında paylaşılmış sirri yaradan açar mübadiləsi üçün NIST standart kvant davamlı alqoritmi olan ML-KEM tətbiq edilmişdir. Lakin sıfır bilik sübutlarını əhatə edən tam şifrələmə yığını kvant davamlılığına çevrilmədiyi üçün, hazırda yalnız bəzi əsas komponentlərin dəyişdirilməsi mərhələsində olduğu düşünülür.

Nəticədə Axyl, əməliyyatları sürətlə emal etmək və təsdiqləmək rolunu, Enygma isə əməliyyatın məzmununu açmadan etibarlılığını təsdiqləmək rolunu oynayır. Railways, bununla maliyyə institutlarının tələb etdiyi emal performansı, əməliyyat məxfiliyi və tənzimləyici orqanların audit imkanlarını bir EVM əsaslı infrastrukturda həyata keçirməyə çalışır.

2-3. Mərkəzləşdirilməmişlik və Tənzimləmə Uyğunluğunu Eyni Anda Təmin edən Railways-in Fərqləndirici Dizaynı

Əvvəlki çox qatlı struktur, maliyyə institutlarının özəl maliyyə şəbəkələrini və ictimai blokçeynləri birləşdirirsə, Axyl və Enygma sürətli əməliyyat təsdiqini və məxfiliyi təmin edirsə, növbəti vəzifə bunu real maliyyə bazarına uyğun şəkildə idarə etməkdir. Railways, bunun üçün xərclərin və hesablaşmanın proqnozlaşdırıla bilməsi, senzura müqaviməti, on-chain tənzimləməsini bir arada dizayn edir.

Əvvəlcə maliyyə institutlarının əməliyyat xərclərini və hesablaşma vaxtını proqnozlaşdıra bilməsi üçün standart token köçürmələri və əməliyyat haqqını dollar əsasında sabitləşdirdi. Yerli token qiymətinin dəyişməsindən irəli gələn xərclərin dəyişməsini azaltmaqla yanaşı, əvvəlcə emal edilməli olan əməliyyatlara ayrıca haqq tətbiq oluna bilən bir struktur var. Həmçinin, Axyl-in qərarlı finalığı vasitəsilə razılaşdırılmış əməliyyatları sürətlə təsdiqləyir. Sənəd ödənişi və maliyyə institutları arasında pul köçürmələri zamanı yaranan hesablaşma qeyri-müəyyənliyini azaltmaq üçün nəzərdə tutulmuşdur.

Əməliyyat sırasını manipulyasiyanı məhdudlaşdıran cihazlar da daxildir. Railways, gözləyən əməliyyatları açıq mempool-da ifşa etmədən paket şəklində emal edir, beləliklə, öncədən öyrənmə və ya sendviç hücumları kimi bəzi pis niyyətli MEV-ləri əngəlləyir. Təsdiqçilər, yüksək haqqı olan əməliyyatları əvvəlcə paketləyə bilərlər, lakin daha sonra bir neçə təsdiqçi əməliyyat məlumatlarını paralel emal edir və Bullshark razılaşdırılmış sıranı müəyyən edir. Bu, müəyyən blok istehsalçısına əməliyyat sırasını müəyyənləşdirmək səlahiyyətinin cəmlənməsini azaltmağın bir yoludur.

İctimai blokçeynlərin senzura müqavimətini artırmaq üçün tədbirlər də təqdim edilir. Railways-in ağ kağızı, Public Chain-in vəziyyət kökünün Ethereum-a qeyd olunmasını və müəyyən təsdiqçi əməliyyatları senzura etsə belə, Ethereum vasitəsilə əməliyyatları təqdim etmək üçün ayrıca bir yolun qurulmasını hədəflədiyini göstərir. Müstəqil şəbəkənin performansını qoruyarkən Ethereum-u əlavə təsdiq və təhlükəsizlik mexanizmi kimi istifadə etməyi planlaşdırır. Lakin bu funksiyalar hələ planlaşdırma mərhələsindədir və konkret icra vaxtı açıqlanmamışdır.

Sonuncu on-chain tənzimləməsidir. Railways, kriptoqrafik sübutlar və LayeredID-dən istifadə edərək KYC, AML, CFT, investor uyğunluğu kimi lazım olan tənzimləmə tələblərini on-chain-da təsdiqləyə biləcək şəkildə dizayn edilmişdir. Təşkilatlar arasında əməliyyatlarda KYB təsdiqi, təşkilat və fərdi arasında əməliyyatlarda isə DApp-in tələb etdiyi şəxsiyyət təsdiqləmələri tətbiq edilərək əməliyyat növünə görə tənzimləmə səviyyəsi fərqlənə bilər.

Nəticədə Railways, özəl və ictimai əlaqə strukturu ilə Axyl və Enygma üzərində xərclərin proqnozlaşdırılması, senzura müqaviməti, tənzimləmə uyğunluğunu bir araya gətirərək real maliyyə institutlarının istifadə edə biləcəyi mühit yaratmağa çalışır. Ənənəvi maliyyənin tələb etdiyi nəzarət və tənzimləmə uyğunluğu qabiliyyətini qoruyarkən, ictimai blokçeynlərin açıq və əlaqəliliyini itirməmək əsasdır.

3. Real Maliyyə İnfrastrukturuna Genişlənən Railways

Railways, maliyyə institutlarının tələb etdiyi gizlilik və tənzimləmə uyğunluğunu, sürətli hesablaşma mühitini təmin edərkən, lazım olduqda ictimai blokçeyn aktivləri və likvidliyi ilə genişlənə biləcəyini vurğulayır.

Bu struktur, bəzi maliyyə institutları və maliyyə infrastruktur şirkətləri tərəfindən real tətbiq edilməyə başlanmışdır. Məsələn, Braziliya maliyyə bazarının infrastruktur şirkəti Núclea, müəssisə satış borcunun tokenizasiyasında Railways-dən istifadə etmişdir, maliyyə qrupu XP isə müştərilər üçün dollar bağlı rəqəmsal aktiv USDXP-ni təqdim etmişdir. Braziliya Mərkəzi Bankının Drex və JP Morgan-ın Project EPIC, İngiltərə Bankı və Beynəlxalq Ödəniş Bankı İnnovasiya Mərkəzi (BISIH) layihələrində təşkilat üçün gizlilik və qarşılıqlı fəaliyyət texnologiyaları təsdiqlənmişdir.

3-1. Núclea və XP, Real Maliyyə Xidmətlərinə Railways-i Tətbiq Edir

Ən konkret real istifadə nümunəsi Braziliya maliyyə bazarının infrastruktur şirkəti Núcleadır. Núclea, ödəniş və maliyyə aktivlərinin qeydiyyatı və hesablaşmasını həyata keçirən Braziliyanın əsas maliyyə infrastruktur şirkətidir, Braziliya daxilində faktura əsaslı ödəniş qeydiyyatının əksəriyyətini və kredit/debet kartı ödənişlərinin təxminən 90%-ni emal edir. 2024-cü il üçün 407 milyarddan çox əməliyyat emal etmişdir və əməliyyat məbləği 18 trilyon 400 milyard realdan çoxdur.

Nukleya, mövcud maliyyə infrastrukturunda yerinə yetirdiyi aktiv qeydiyyatı və hesablaşma funksiyalarını tokenləşdirilmiş bazara genişləndirir. Bunun ən yaxşı nümunəsi, müəssisələr arasında baş verən satış borclarının tokenləşdirilməsi olan Duplicata-dır. Məqsəd, satış borclarını blokçeyn vasitəsilə rəqəmsallaşdırmaq və bunları maliyyə institutları və investorlarla daha səmərəli bir şəkildə əlaqələndirməkdir. Nukleya tərəfindən yayımlanan son məlumatlara görə, 2025-ci ilin iyun ayı etibarilə toplanmış tokenləşdirilmiş həcmi 300 milyon realı keçib. Rails və Nukleya'nın əməkdaşlıq istiqamətləri. Mənbə=Rails

Bu infrastrukturun əsas texnologiyası olaraq Rails istifadə olunur. Nukleya, 2024-cü ilin iyun ayından etibarən Rails əsaslı infrastrukturu istehsal mühitində istifadə edir və Rails-ə görə, həftədə 10,000-dən çox satış borcunu tokenləşdirib və hesablayıb. Bu, sadəcə bir texnologiya sınağından daha çox, mövcud maliyyə bazarında real şəkildə işlənən aktivlərin istehsal miqyasında işlənməsi baxımından əhəmiyyətlidir.

Gələcəkdə, belə bir özəl mühitdə buraxılan satış borclarını Public Chain ilə əlaqələndirərək xarici investorlarla on-chain likvidliyini genişləndirmək növbəti mərhələdir. Mövcud maliyyə bazar infrastrukturunda buraxılan aktivlər, əgər publik bazara bağlanarsa, Rails-in hədəflədiyi özəl-publika əlaqə strukturunu real maliyyə aktivləri ilə həyata keçirmək mümkün olacaq.

XP, Rails-in maliyyə bazarının arxa planından müştəri yönümlü maliyyə məhsullarına tətbiq edildiyi bir nümunədir. XP, investisiya məhsulları vasitəçiliyi, aktiv idarəetməsi, institusional maliyyə və s. təqdim edən Braziliyanın tanınmış investisiya platformasıdır və NASDAQ-da qeydiyyatdadır. 2026-cı ilin ikinci rübü etibarilə müştəri aktivləri təxminən 1 trilyon 534 milyard realdır, maliyyə məsləhətçilərinin sayı isə 18,000-dən çoxdur.

XP-nin tabeçiliyindəki qiymətli kağızlar şirkəti Clear, 2026-cı ilin martında Rails infrastrukturu əsasında ABŞ dollarına 1:1 nisbətində təminatlı USDXP-ni təqdim etdi. Bu, texnologiya sınağı üçün pilot layihə deyil, Clear müştərilərinə təqdim olunan real bir xidmətdir, USDXP-nin buraxılması və ticarəti XP tərəfindən idarə olunan Rails özəl mühitində həyata keçirilir. İstifadəçilər, bununla Clear platformasında 24 saat dollar exposure əldə edə bilərlər. XP-nin Rails-dəki uğurları. Mənbə=Rails

Rails-ə görə, USDXP-nin buraxılışının ilk həftəsində təxminən 300 milyon dollar buraxılıb. Növbəti mərhələ, özəl mühitdə buraxılan USDXP-ni Public Chain ilə əlaqələndirərək xarici bazarda USDT, USDC və digər stabilcoin-lərlə mübadilə etmək və qlobal likvidliyə daxil olmaqdır.

Bundan əlavə, real institusional tətbiq sahəsi və aktivlərin on-chainlaşdırılması boru kəməri genişlənir. Rails, 2026-cı ilin avqust ayı etibarilə Sovereign-in əsas infrastrukturunun 30-dan çox maliyyə institutunda quraşdırıldığını və istifadə edildiyini açıqlayıb. Braziliyanın özəl kredit tokenləşdirmə platforması AmFi, 2027-ci ilin iyun ayına qədər 1 milyard dollar dəyərində real maliyyə aktivlərini Rails-də buraxmağı hədəfləyir, Braziliyanın enerji və logistika şirkəti NimoFast isə enerji və xammal ilə bağlı aktivləri on-chainlaşdırmaq üçün Rails əsaslı infrastruktur qurur.

Gələcəkdə əsas məsələ, daha çox institusional tətbiq və aktiv buraxılışının davam etməsi, Public Chain ilə genişlənməsi və xarici investorlarla DeFi likvidliyinə bağlanmasıdır.

3-2. Drex, JP Morgan, Bank of England, institusional mühitdə Rails-in texnoloji imkanlarını təsdiqləyir

Nukleya və XP, Rails-in real tətbiq nümunələri olarkən, mərkəzi banklar və qlobal maliyyə institutları arasında gizlilik, hesablaşma və qarşılıqlı fəaliyyət texnologiyalarını təsdiqləyən nümunələr davam edir. Məsələn, Braziliya Mərkəzi Bankının Drex layihəsi, JP Morgan-ın Project EPIC-i, Bank of England və Beynəlxalq Ödəniş Bankının İnnovasiya Mərkəzi (BISIH) tərəfindən DLT İnnovasiya Çalışması.

Ən tanınmış nümunə, Braziliya Mərkəzi Bankının rəqəmsal valyuta layihəsi Drex-dir. Drex, mərkəzi bank valyutası, tokenləşdirilmiş əmanətlər və maliyyə aktivlərinin proqramlaşdırıla bilən infrastrukturda ticarət və hesablaşma edə biləcəyi bir strukturun sınaqdan keçirildiyi bir layihədir. Braziliya Mərkəzi Bankı, pilot mərhələsində Rails-i gizlilik həllərindən biri kimi birbaşa test etdi və mərkəzi bank valyutası köçürmələri və dövlət istiqrazlarının təhvil verilməsi zamanı gizlilik texnologiyasının istifadəsi imkanlarını təsdiqlədi.

Qlobal maliyyə institutları ilə təsdiqləmə də davam edir. Rails, 2024-cü ildə JP Morgan-ın blokçeyn bölməsi Kinexys tərəfindən həyata keçirilən Project EPIC-də gizlilik texnologiyası təminatçılarından biri kimi iştirak etdi. Project EPIC, tokenləşdirilmiş maliyyətdə tələb olunan gizlilik, rəqəmsal kimlik və tərkibə uyğunluğu təsdiqləmək üçün PoC-dir, JP Morgan rəsmi hesabatında Rails-i də daxil olmaqla bir neçə gizlilik həllinin istifadəsi imkanlarını analiz etdi.

2025-ci ildə Bank of England və BISIH London Mərkəzinin DLT İnnovasiya Çalışmasına da iştirak etdi. Bu layihə, mərkəzi bankın birbaşa idarə etmədiyi xarici proqramlaşdırıla bilən kitabda topdan mərkəzi bank valyutasının təhlükəsiz şəkildə hesablaşa biləcəyini araşdıran bir sınaqdır. Rails-i də daxil olmaqla 9 qrup iştirak edib və Rails, dörd texnologiya sessiyasından sonra son nümayişdə institusional maliyyə infrastrukturları arasında qarşılıqlı fəaliyyət yanaşmasını təqdim etdi.

Lakin bu nümunələri kommersiya qəbuluna çevirmək çətindir. Drex, Project EPIC və DLT İnnovasiya Çalışması, hamısı real əməliyyat sisteminin tətbiqindən daha çox, institusional mühitdə texnologiyanın imkanlarını və məhdudiyyətlərini təsdiqləyən layihələrdir. Bununla belə, Rails-in həll etməyə çalışdığı gizlilik, tənzimləmə uyğunluğu və institusional qarşılıqlı fəaliyyət, real mərkəzi bankların və qlobal maliyyə institutlarının həll etmək istədiyi əsas məsələlərlə bağlıdır.

4. Rails, institusional blokçeynə girişin sürətlənməsi üçün diqqətəlayiq infrastruktur olmalıdır

Maliyyə aktivlərinin on-chain çevrilməsi genişləndikcə, maliyyə institutlarının blokçeynə olan tələbləri də dəyişir. Sadəcə sürətli və ucuz bir şəbəkədən daha çox, mövcud maliyyənin gizliliyi və tənzimləmə uyğunluğu sistemini qoruyarkən digər institutlarla publik bazarın likvidliyini birləşdirə bilən infrastruktur əhəmiyyətli olur.

Rails-in gücü, bu iki sahəni bir strukturda birləşdirmək cəhdidir. Sovereign və Private Network vasitəsilə institutlar məlumat və aktivlər üzərində nəzarət hüququnu saxlayır, Axyl və Enygma vasitəsilə sürətli əməliyyat təsdiqi və gizlilik təmin edir. Burada Public Chain ilə əlaqələndirərək, institut daxilində qalan maliyyə aktivlərini publik blokçeynə qədər genişləndirmək Rails-in qurduğu strukturdur.

İndiyə qədər bu modelin əsası real nümunələr vasitəsilə təsdiqlənir. Nukleya, satış borclarını Rails əsaslı şəkildə işləyib, XP müştəri yönümlü rəqəmsal aktiv məhsulunu təqdim edib. Drex, JP Morgan, Bank of England kimi layihələr vasitəsilə institusional mühitdə tələb olunan gizlilik və qarşılıqlı fəaliyyət texnologiyaları da davamlı olaraq təsdiqlənir.

Bu baxımdan, maliyyə institutlarının on-chain girişinin başlandığı indiki mərhələdə Rails diqqətəlayiq bir infrastruktur olmalıdır. İnstitutların mövcud sistem və tənzimləmə çərçivəsini qoruyarkən blokçeynə keçmələri üçün giriş yolu təqdim edir, uzun müddətli olaraq isə institusional aktivləri publik likvidliyə bağlamaq imkanı yaradır. Real maliyyə institutlarının tətbiq təcrübəsi və qlobal institutlar vasitəsilə texnologiyanın təsdiqlənməsi artıq rəqabət üstünlüyü yaradır.

Lakin Rails-in təqdim etdiyi modelin tamamlanması üçün müəssisələrin Rails-i real kommersiya infrastrukturu kimi qəbul etməsi və özəl mühitdə buraxılan institusional aktivlərin həqiqətən Public Chain vasitəsilə xarici investorlarla DeFi likvidliyinə genişlənməsi mərhələsinə keçməsi lazımdır. Gələcəkdə Public Chain-də institusional aktivlərin buraxılması və ticarətinin nə qədər sürətlə artdığını və həqiqətən xarici likvidliklə necə əlaqələndiyini təsdiqləmək lazımdır.

Bu proses uğurla başa çatarsa, Rails sadəcə institusional özəl blokçeyn deyil, ənənəvi maliyyənin aktivlərini və istifadəçilərini publik blokçeynə bağlayan əsas infrastruktur halına gələ bilər.