Strive, növbəti Strategy olacaqmı?

Struktur oxşar artıq mövcuddur, adi səhmlərin dəyəri hələ də təsdiqlənməyib.

Müəllif: Daii

Oktyabrın 17-dən 23-ə qədər Strive təxminən 5.115 milyard dollar qarşılığında 6,182 ədəd Bitcoin alıb, ümumi portfel 43,000 ədədə çatıb. Bitcoin burada şirkətin sahib olduğu yüksək dalğalanma dəyəri olan aktivdir, onun qiyməti adi səhmlərə, üstün səhmlərə və şirkətin nağd pul tənzimləmələrinə təsir edir. Eyni dövrdə Strategy təxminən 848,517 ədəd portfel saxlayıb və 2.049 milyard dollar qarşılığında öz STRC üstün səhmlərini geri alıb. (Strive sənədi; Strategy sənədi)

Hər iki şirkət, ABŞ-da qeydiyyatdan keçmiş qiymətli kağızlar vasitəsilə dollar toplayır və Bitcoin xəzinəsini idarə edir. Strive-in son sənədində bu alqı üçün ayrılan vəsaitin nə qədərinin SATS emissiyasından gəldiyi göstərilməyib, buna görə də "SATS emissiyasından sonra bu valyutaları aldılar" yalnız zaman baxımından qonşu hadisə kimi qəbul edilə bilər, artıq təsdiqlənmiş vəsait axını kimi yazıla bilməz. (Strive sənədi; SATS vəsait istifadəsi)

1. Eyni mühərrik, adi səhmlər qalan hüquqları əldə edir

Strive və Strategy adi səhmlər, üstün səhmlər və ya digər qiymətli kağızlar buraxır, sonra bir hissəsini Bitcoin və şirkət məqsədlərinə yatırır. Adi səhmlərin sahibləri üstün qiymətli kağızlardan sonra gəlir, qalan aktivlərin dəyərinin əsas dalğalanmasını öz üzərlərinə götürür; üstün səhmlər isə şərtlərə uyğun olaraq əvvəlcə dividend və likvidasiya aktivlərini alır. Şirkətin ümumi portfeli artdıqca, adi səhmlərin hər birinin dəyəri hələ də yeni buraxılan adi səhmlərin sayı, üstünlük, nağd pul və digər öhdəliklərdən asılıdır. (SATS IPO sənədi; Strategy kapital çərçivəsi)

Oktyabrın 16-dan 23-ə qədər olan iki hesabat dövrü arasında, Strive-in Bitcoin sayı 36,818-dən 43,000-ə yüksəlib, effektiv adi səhmlərin sayı 124,064,126-dan 127,328,346-ya artıb. "Bitcoin sayı ÷ effektiv adi səhmlərin sayı" təxminən 0.0002968-dən 0.0003377-ə yüksəlib, artım təxminən 13.8%-dir; sənəddə göstərilən tam seyreltilmiş səhmlərin sayı ilə hesablandıqda, artım təxminən 13.9%-dir. (Strive sənədi)

Bu 13.8% yalnız "üstünlük hüquqları çıxılmadan hər bir Bitcoin-in xam artım faizi" adlandırıla bilər. O, SATS, SATA və ya gələcək borc tələblərini çıxarmayıb, həmçinin nağd pul, Strategy üstün səhmlərinə investisiya və əməliyyat fəaliyyətlərini də daxil etməyib, buna görə də birbaşa adi səhmlərin xalis dəyər artım faizi və ya investisiya gəliri kimi yazıla bilməz. (Strive sənədi; SATS prioritet şərtləri)

2. SATS dərhal səhmlərin seyreltilməsini azaldır, eyni zamanda üstün nağd pul tələblərini artırır

SATS, Strive-in "15% A seriyası daimi üstün səhmləri" üçün Nasdaq ticarət kodudur; hər bir səhmin qiyməti 100 dollar olaraq təyin edilib, illik 15% dividend toplayır, dividendlər və likvidasiya zamanı adi səhmlərdən əvvəl gəlir, buna görə də adi səhmlərin əldə edə biləcəyi qalan nağd pul və aktivləri azaldır. SATA, Strive-in "sabit faizli A seriyası daimi üstün səhmləri" üçün ticarət kodudur, onun dividendləri və likvidasiya prioriteti SATS-dan daha yüksəkdir; bu iki hüquq səhm analizi üçün nəzərə alınmalıdır. (SATS prioritet və dividend şərtləri)

Strive, hər bir səhmi 90 dollar qiymətində 7 milyon ədəd SATS buraxıb, ümumi məbləği təxminən 6.3 milyard dollar təşkil edir. Hər bir səhmin illik toplanan dividendi 15 dollar, ümumi məbləği təxminən 1.05 milyard dollar; ümumi məbləğdən hesablandıqda, bu 16.7%-dir, hələ də emissiya xərcləri nəzərə alınmayıb. Onun ilkin likvidasiya prioriteti hər bir səhmin ən azı 100 dollar, ümumi məbləği isə ən azı 7 milyard dollar təşkil edir, buna görə də buraxılış qiyməti, dividend hesablanma bazası və likvidasiya prioriteti üç fərqli ölçüdür. (SATS qiymət elanları; SATS IPO sənədi)

Şirkət hər bir səhmin 22.50 dollar, ümumi təxminən 1.575 milyard dollar dəyərində aktivlərini dividend ehtiyatına qoyub, bu, ilkin 18 aylıq təyin edilmiş dividendlərə uyğun gəlir. Şirkət artıq 9 noyabrda hər bir səhmin 0.8710 dollar dividendini elan edib, həmçinin 10 noyabrdan 30-nə qədər hər iş günü üçün hər bir səhmin 0.0658 dollar dividendini elan edib; gələcək dövrlər hələ də idarə heyətinin elanına və mövcud vəsaitə bağlıdır. Ehtiyat şirkət tərəfindən idarə olunur, müstəqil depozitara verilməyib və SATS bank depoziti halına gətirilməyib. (SATS dividend və ehtiyat şərtləri)

3. Strategy-nin ölçüsü və nağd alətləri daha böyükdür, son dövrlərdə çevik nağd pul da azalmaqdadır

Strategy-nin təxminən 848,517 ədəd Bitcoin portfeli Strive-nin təxminən 19.7 dəfədir. Eyni 1,000 ədəd artırdıqda, Bitcoin portfeli Strive üçün təxminən 2.3%-lik artım, Strategy üçün isə təxminən 0.12%-lik artım yaradır; daha kiçik baza daha diqqət çəkici artım yarada bilər, amma bu avtomatik olaraq daha yüksək adi səhmlər gəliri gətirmir. (Strategy sənədi; Strive sənədi)

Oktyabrın 25-nə qədər Strategy-nin bildirdiyi xüsusi dollar ehtiyatı 4.83 milyard dollar, daha geniş xəzinə məqsədləri üçün 2.424 milyard dollar nağd pul var. O, həmin həftə sonuncu hesabdan 2.049 milyard dollar xərcləyərək 2,068,459 ədəd STRC geri alıb; STRC, Strategy-nin "sabit faizli A seriyası daimi üstün səhmləri" üçün ticarət kodudur, geri alım xarici üstün səhmləri azaldır, amma eyni zamanda çevik nağd pulu birbaşa istehlak edir. (Strategy sənədi)

Strive-in böyüməsi həmçinin birləşmələri əhatə edir. 2026-cı ilin yanvarında Semler Scientific-i satın aldıqdan sonra, birləşmiş şirkət təxminən 12,797.9 ədəd Bitcoin saxlayır və tibbi avadanlıq və proqram təminatı işini saxlayır. 43,000 ədəd mövcud ümumi say buna görə də birləşmə yolu ilə əldə edilmiş aktivlər, sonrakı qiymətli kağız maliyyələşdirmələri və bazar alımları ilə qarışdırılıb, tamamilə bir alqı strategiyasına aid edilə bilmir. (Semler satınalma elanları)

4. Növbəti sənəd iki xəttli formul ilə yoxlanıla bilər

Strategy-nin 28 oktyabr tarixli düzəlişi dörd növ üstün səhmin gündəlik dividend qeyd günlərini qəbul etməsinə icazə verir: STRC 1 noyabrdan etibarən qüvvəyə minir, digər üç növ isə 2027-ci ilin 1 yanvarından etibarən qüvvəyə minir. Həftə sonları və bayram günlərinin hüquqları eyni qeyd günü və ödəniş gününə birləşdirilə bilər, brokerlər və ticarət yerlərinin işləmə tərzi də fərqli ola bilər; burada dəyişən qeyd və ödəniş ritmidir, sahiblərin 100 dollar dəyərində istənilən vaxt geri alması hüququ yaradılmır. (Strategy gündəlik dividend düzəliş sənədi; Strategy kapital çərçivəsi)

Oxucular Strive-in növbəti ABŞ-da qeydiyyatdan keçmiş şirkətlərin əhəmiyyətli hadisələrinin dərhal açıqlanması formasını (Form 8-K, portfel, maliyyələşdirmə və səhmlərdəki mühüm dəyişiklikləri bildirmək üçün istifadə olunur) yayımlandıqdan sonra iki xəttli rəqəmləri dəyişə bilərlər: birinci xətt "son Bitcoin ÷ effektiv adi səhmlər" hesablayır; ikinci xətt "bütün üstün səhmlərin illik dividendi, borclar və xüsusi ehtiyat" qeyd edir. Sənəd, ümumi yük və ya məhdud nağd pul olmadıqda birbaşa "naməlum" olaraq qeyd edilməlidir, 43,000 ədəd portfel ilə boşluqları doldurmayın. (Strive sənədi; SATS IPO sənədi)

SATS Nasdaq qlobal bazarında (Nasdaq Global Market, ABŞ qiymətli kağızlar ticarət yeri) qeydiyyata alınıb və ABŞ depozit etimad şirkəti (Depository Trust Company, qiymətli kağızların kitabçalanması, likvidasiyası və hesablaşması ilə məşğuldur) sistemi vasitəsilə saxlanılır. Əsl ticarət hələ də brokerlərin açılışı, hesablaşma tənzimləmələri və yerli qiymətli kağız qaydalarına tabedir. Araşdırılan sənəd Çin ərazisindəki investorların alqı-satqı etməyə icazə verildiyini sübut etmir; bazarda transfer olunması, hər kəsin Strive-dən 100 dollar dəyərində geri alması demək deyil. Bu məqalədə təqdim olunan hesablamalar heç bir qiymətli kağızın saxlanmasını tələb etmir. (SATS qeydiyyatı, hesablaşma və geri alım şərtləri)

Mövcud sübutlar "Strive-in Strategy ilə eyni qiymətli kağız maliyyələşdirmə strukturunu qəbul etdiyini" dəstəkləyir. Adi səhmlərin davamlı olaraq faydalanıb-faydalanmayacağı hələ də üstünlük, dividend, nağd pul və tam seyreltilmiş səhmlərin birgə dəyişməsini görmək lazımdır; növbəti sənəd əgər hər bir Bitcoin-in artımını artırmağa davam edərsə, eyni zamanda izah edilə bilən nağd pul örtüyü və maliyyələşdirmə qiymətini saxlayarsa, yeni sübutlar əldə edilə bilər. (Strive sənədi; Strategy kapital çərçivəsi)

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.