Michael Burry shorten 4 KI-Aktien und eröffnet Long-Position in Mercado Libre

• "Nebius ist das Spiegelbild dessen, wie die Spitze einer Blase aussieht", sagt Michael Burry.
• Der Investor zeigt eine Vorliebe für Unternehmen mit konsolidierten Cashflows.

Michael Burry, der bekannte Investor, der für seine Vorhersage der Finanzkrise von 2008 berühmt ist, hat seine Short-Positionen gegen Unternehmen, die mit Künstlicher Intelligenz (KI) und Halbleitern verbunden sind, verstärkt.

Laut einem Beitrag auf seinem Substack-Konto, der am 13. August 2026 auf SeekingAlpha behandelt wurde, hat Burry seine Short-Positionen in Nebius Group, Micron, Oracle und dem börsengehandelten Fonds iShares Semiconductor ETF erhöht, während er seine Long-Positionen in der argentinischen E-Commerce-Plattform Mercado Libre und dem Tiergesundheitsunternehmen Zoetis verstärkt hat.

Die Bewegung des Fondsmanagers untermauert seine skeptische Haltung gegenüber den hohen Bewertungen im technologiegetriebenen KI-Sektor.

Für Burry ist das Börsenverhalten von Cloud-Infrastrukturunternehmen wie Nebius repräsentativ für eine reife Phase des Marktes. "Nebius ist das Spiegelbild dessen, wie die Spitze einer Blase aussieht", argumentierte der Investor und wies auf Inkonsistenzen in der Preisstruktur der KI-Computing-Kapazitätsverträge hin.

Burrys Analyse konzentriert sich auf die Aussagen von Nebius während ihrer letzten Ergebnispräsentation. Das Unternehmen gab an, dass es, obwohl es seine gesamte Computing-Kapazität bis 2027 in mittelfristigen Verträgen (von ein bis drei Jahren) zu Kosten von zwischen 20 und 25 Millionen Dollar pro Megawatt verpflichten könnte, es vorgezogen hat, Kapazität für kurzfristige Verträge zu reservieren, die zwischen 40 und 50 Millionen Dollar pro Megawatt kosten.

Der Investor zweifelte daran, dass die Kunden bereit sind, das Doppelte für kurzfristige Vereinbarungen zu zahlen. "Das spiegelt eine extreme Dringlichkeit wider", stellte er fest. Seiner Analyse zufolge deutet diese Dynamik darauf hin, dass der Markt eine übermäßige Prämie für sofortige Kapazität im Vergleich zu langfristigen Verträgen gewährt, ein Phänomen der Rückwärtsneigung (backwardation), das auf einen schnellen Wertverlust der Geräte hindeuten könnte.

"Energie wertet sich nicht ab. Daher wertet sich entweder die Grafikeinheit (GPU) ab, oder der Kunde wertet sich ab, oder am wahrscheinlichsten, beides", sagte Burry. Darüber hinaus kritisierte er, dass das Unternehmen den Abschreibungszeitraum seiner Server von vier auf fünf Jahre verlängert hat, obwohl seine Geschäftsmodelle einen jährlichen Verschleiß von fast 50 % unter den Bedingungen seiner Verträge annehmen.

Makroökonomischer Kontext und Spannungen im Sektor

Burrys Warnungen fallen mit einer wachsenden Vorsicht auf den Finanzmärkten hinsichtlich der Rendite von Investitionen (ROI) in Künstliche Intelligenz zusammen.

Wie CriptoNoticias berichtet hat, haben die Ausgaben der Technologieriesen für IT-Infrastruktur Rekordniveaus erreicht, was Ängste vor einer Überkapazität im Vergleich zum tatsächlichen Tempo der kommerziellen Adoption und Produktivitätsgewinne in der realen Wirtschaft schürt.

Der Anstieg der Nachfrage nach Infrastruktur hat nicht nur die finanziellen Margen der Unternehmen unter Druck gesetzt, sondern auch Engpässe in der Lieferkette von Elektronikkomponenten und einen signifikanten Anstieg des Energieverbrauchs von Rechenzentren weltweit verursacht.

In diesem volatilen Umfeld für hochriskante Vermögenswerte und Technologie deutet Burrys Diversifizierung in traditionelle Emittenten und E-Commerce-Unternehmen wie Mercado Libre auf eine Vorliebe für Unternehmen mit konsolidierten Cashflows hin, die sich von der Spekulation über die Entwicklung der KI-Infrastruktur entfernen.

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