Sky-Protokoll-Einnahmen übertreffen Ethena um etwa das 19-Fache

Sky und Ethena haben im vergangenen Jahr ähnliche Gebühreneinnahmen erzielt, wobei Sky etwa 413 Millionen USD und Ethena etwa 362 Millionen USD erwirtschaftete. Die Einnahmen aus den Protokollen unterscheiden sich jedoch erheblich: Sky erzielte etwa 240 Millionen USD, während Ethena nur etwa 12,4 Millionen USD einbrachte. Diese Unterschiede resultieren aus den Geschäftsmodellen: Sky profitiert von Gebühren der Kreditnehmer und Erträgen aus besicherten Stablecoins, wobei der Großteil der Einnahmen auf Protokollebene verbleibt. Ethena hingegen erzielt Gewinne aus den Sicherheiten, wobei der Großteil an die Inhaber von sUSDe als Ertrag fließt, was dazu führt, dass es bei sinkenden Finanzierungsraten stärker betroffen ist. Im vergangenen Monat sank der TVL von Ethena um 16 %, während der TVL von Sky um 0,5 % zunahm. Obwohl beide mehrere hundert Millionen USD an Gebühren generierten, hat Sky einen größeren Teil des Protokollwerts erfasst.