a16z: ¿Por qué los agentes de IA necesitan una stablecoin para pagos B2B?

Título Original: Turistas en el Bazar: Por qué los agentes necesitarán pagos B2B—y por qué las stablecoins llegarán primero

Autor Original: SamBroner, a16z crypto

Traducción Original: AididiaoJP, Foresight News

Como turista caminando por el bazar, presencias una escena: gente moviéndose, mirando productos, comparando artículos, probando muestras, negociando con cada vendedor y haciendo pagos. Parece una serie de transacciones aisladas, donde cada interacción es una pequeña negociación, la confianza mediada por efectivo en mano o intercambiado a través de una tarjeta bancaria por valor.

Pero así no es como se lleva a cabo la mayoría de los negocios en el bazar. Mirá más de cerca: la mayoría son locales con destinos claros dirigiéndose hacia sus comerciantes favoritos. Un dueño de restaurante visita a sus amigos: el carnicero, el pescadero y el granjero. Un sastre busca al mecánico, al tejedor y al artesano. Ambos se extienden crédito entre sí.

Cuando pensamos en cómo pagarán los agentes inteligentes, generalmente partimos de la perspectiva del turista.

Sin embargo, los agentes inteligentes actuarán como locales. Las características que diferencian a los agentes inteligentes de los humanos—replicabilidad infinita, asignación flexible de recursos, cero costos de inicio—significan que un pequeño número de agentes inteligentes puede ganar nichos en el mercado. Incluso a medida que construir agentes inteligentes se vuelve más fácil, las relaciones, asociaciones y la confianza siguen ayudando a crear experiencias exitosas. Los agentes inteligentes dominantes no necesitan los sistemas de pago turísticos. Requieren relaciones con proveedores, capital de trabajo y crédito.

¿Cómo se verá esto? A medida que los agentes inteligentes se consolidan en plataformas comerciales, los pagos a los agentes deben cambiar de los sistemas de pago minoristas a términos y créditos B2B pre-negociados, una oportunidad que los sistemas actuales no pueden satisfacer completamente. Esto marca la ventana de oportunidad para la próxima generación de sistemas de pago, como las stablecoins, si los emprendedores pueden construir grandes soluciones para la próxima ola de escenarios de pago como agentes inteligentes, pagos en streaming y negocios globales de alto volumen y bajo valor.

Este artículo explorará este punto de vista en tres partes: cómo los agentes inteligentes difieren de los humanos y cómo estas diferencias moldean estrategias de pago exitosas; por qué los enfoques actuales son insuficientes; y qué necesita construirse para que la próxima generación de sistemas de pago tenga éxito.

Cómo los Agentes Inteligentes Difieren de los Humanos

Para entender los Agentes Inteligentes y los Pagos, debemos considerar dos preguntas: ¿El comportamiento del Agente Inteligente será más parecido al de una persona o al de un negocio? ¿El Agente Inteligente jugará a largo plazo o a corto plazo?

El Agente Inteligente será más parecido a un negocio, estableciendo relaciones a largo plazo con sus proveedores y socios. El Agente Inteligente será una instancia de ligera personalización sobre una estructura corporativa más grande—muy parecido a un guía turístico perfecto en una agencia de viajes bien establecida, o un franquiciado ajustando manuales operativos para adaptarse a los gustos locales sin renegociar toda la cadena de suministro.

¿Por qué el Comportamiento del Agente Inteligente Será Como un Negocio?

Primero, las mejores experiencias están diseñadas de manera reflexiva. No quiero un agente que todavía esté vagando y regateando con proveedores, comparando precios y negociando en la caja. Quiero un agente que ya haya hecho este trabajo—sabiendo qué proveedores son confiables, tienen precios pre-negociados y pueden liquidar de inmediato. Esta es una relación comercial, no una transacción turística.

De hecho, ya existen agentes humanos: agencias de viajes, agentes literarios, agentes de talentos, distribuidores de relojes, corredores de bienes raíces y más. Estos agentes construyen relaciones cruciales de múltiples rondas—con editores, estudios, distribuidores de relojes o prestamistas hipotecarios—donde cada transacción se personaliza sobre esta base.

En segundo lugar, los Agentes Inteligentes son infinitamente replicables, pero los negocios escalados (y sus ventajas) no lo son. Los mejores Agentes Inteligentes aprovecharán el costo y el beneficio de las empresas escaladas: poder de computación más barato, mejores precios de proveedores, integraciones más profundas y componentes más seguros. La escala genera escala, donde una agencia de viajes que reserva un millón de vuelos al año obtiene mejores condiciones de las aerolíneas que una que solo reserva diez.

Ya hemos visto esto. Solo ChatGPT tiene canales para negociar asociaciones con empresas como Shopify, Amazon, Expedia y más. Las startups más pequeñas están atrapadas usando automatización de navegadores o ingeniería inversa de APIs mientras enfrentan una estructura de tarifas minoristas.

Por eso los Agentes Inteligentes se integrarán, o al menos por eso la mayoría de los Agentes Inteligentes se construirán sobre plataformas más grandes. Construir Agentes Inteligentes es fácil, pero las realidades económicas favorecen solo a unos pocos Agentes Inteligentes por vertical, cada uno con relaciones profundas con proveedores y margen para reinvertir en una mejor experiencia. Y con agentes verticalmente especializados que poseen relaciones profundas con proveedores, pueden complementar a los agentes de usuarios para proporcionar una experiencia de ganar-ganar.

Dos Relaciones de Pago

Si el Agente Inteligente actúa como un negocio, entonces se necesitan diseñar dos relaciones de pago: Usuario → Agente y Agente / Plataforma de Agente / "Guía Turística" del Agente → Proveedor.

El Usuario Paga al Agente – Esto puede ser a través de una suscripción, pago por tarea, línea de crédito o otorgando al agente acceso a la cuenta del usuario. El agente luego paga al proveedor a través de términos B2B acordados, precios por volumen, facturas netas a 30 días, o a través de subagentes. Basado en el gasto comercial actual, los agentes ocasionalmente utilizan la vía minorista para pagar a los proveedores, pero incluso entonces, esto es solo una pequeña parte del gasto total.

Así es como funcionan realmente las tarjetas de crédito hoy en día: el banco emisor tiene una relación minorista con el consumidor, asume riesgos, crea programas de recompensas personalizados y proporciona crédito. El banco adquirente tiene una relación comercial con el comerciante, incluyendo términos negociados, transferencias por lotes y discusiones complejas sobre financiamiento operativo.

Agentes y Tarjetas de Crédito: Un Emparejamiento Perfecto de McKinsey

Como muchos han señalado, las tarjetas de crédito son en realidad un producto de pago bastante lógico para los casos de uso de agentes. Las tarjetas de crédito son ampliamente aceptadas; los pagos entre $20 y $1000 se consideran razonables; y las tarjetas de crédito vienen con capacidades de disputa, contracargo y digitales incorporadas.

Las tarjetas de crédito también tienen estados de cuenta mensuales, una oportunidad esencial para que los consumidores entiendan por qué han pagado. A medida que los agentes inteligentes reemplazan a los chicos que juegan con el iPad como la fuente principal de gastos accidentales, este concepto seguramente se iterará.

Sin embargo, hay dos problemas: Primero, las tarjetas de crédito no son técnicamente adecuadas para los agentes. En segundo lugar, sus modelos de tarifas han empujado a la industria de las tarjetas de crédito a un clásico dilema del innovador.

La tecnología de las tarjetas de crédito es difícil de actualizar

Casi toda la tecnología de tarjetas de crédito presupone la intervención humana: un aprobador, una capa de interfaz de usuario y un tipo de pago tradicional (pago único, suscripción). Stripe Link, Visa 3D y docenas de otros productos de tokenización de tarjetas de crédito—software que te permite guardar tarjetas en un sitio web para futuras compras o registrar tarjetas para compras de suscripción mensual—finalmente están funcionando bien, pero ha llevado más de 15 años desarrollar esta tecnología.

La adopción de agentes ha sido demasiado rápida, con miles de PSPs, sistemas POS, comerciantes y puntos finales de clientes luchando por actualizar lentamente sus interfaces, programabilidad y sistemas de detección de fraudes para este nuevo flujo de pagos.

Las tarjetas de crédito no son suficientes en compras de alto y bajo costo

Imagina un agente transmitiendo pagos a un proveedor de computación o facilitando micropagos para acceso a API. Ninguno de estos pagos puede funcionar en las vías de las tarjetas de crédito. Primero, Visa no admite pagos por debajo de un centavo; en segundo lugar, su modelo económico espera tarifas fijas de 30 centavos. Visa podría crear la tecnología para soportar pagos en streaming o micropagos, pero convencer a los interesados de aceptar menores ingresos por pagos sería mucho más desafiante.

Aún más problemático es el dilema del innovador de la tarjeta de crédito. Si bien su relación con el usuario y los requisitos de pago son similares a los pagos basados en agentes, los pagos basados en agentes a menudo caen fuera del rango de $20 a $1000. Lo que es peor, muchos escenarios iniciales involucran tarifas de API de pago que son difíciles de reembolsar o fácilmente revendidas (fraude).

Incluso más allá de las tarjetas de crédito, las vías tradicionales seguirán teniendo un lugar en el futuro.

Los métodos de pago existentes aún juegan un papel.

A medida que los agentes inteligentes se integran en negocios tipo plataforma, la mayor parte del gasto de alto volumen se trasladará a términos B2B pre-negociados: facturas, pagos a 30 días, descuentos y líneas de crédito. En ese mundo, el "canal de pago" puede ser cualquier cosa, a menudo un asentamiento asíncrono mundano realizado en un canal tradicional. Las tarifas se distribuyen entre transacciones más grandes, los fondos operativos pueden ser negociados entre dos negocios.

Pero los agentes no existirán solo en ese mundo. Los agentes están surgiendo y están operando en áreas donde los métodos de pago tradicionales son subóptimos: relaciones inicialmente establecidas, asentamientos transfronterizos, simplificación de reconciliaciones complejas, nuevos modelos de agente-proveedor, pagos instantáneos para costos de endeudamiento más bajos y microcréditos.

En estos escenarios, las stablecoins son una mejor opción de pago, y, crucialmente, construir la próxima generación de características sobre dinero programable es más fácil que sobre infraestructura tradicional. Las nuevas relaciones construidas usando stablecoins se convertirán en relaciones antiguas que aún usan stablecoins. Con el tiempo, a medida que una plataforma de pagos con stablecoins completa entre en funcionamiento, las stablecoins (ya más baratas, rápidas y globales) probablemente tendrán una mayor participación en la mezcla de pagos.

Oportunidades de Nuevas Tecnologías de Pago

Para entender qué viene a continuación, deberíamos enfocarnos en las tecnologías mejor adaptadas para casos de uso en constante expansión.

Las stablecoins, respaldadas por activos altamente líquidos en una base de 1:1, más rápidas, más baratas y una moneda global, representan una nueva plataforma para satisfacer las necesidades de las categorías de negocios desatendidas de hoy, como pagos internacionales y pagos por streaming. Las stablecoins clave son programables, con funcionalidades cruciales como arbitraje, facturación mensual (o por hora), crédito, custodia y pagos condicionales, que pueden extenderse de manera flexible para apoyar muchos nuevos casos de uso. A diferencia de los pagos bancarios o con tarjeta, los pagos de stablecoin pueden integrarse fácilmente en APIs, bases de datos y procesos de asentamiento de agentes, simplificando enormemente los procesos de reconciliación, aprobación y incorporación, lo que representa una gran ventaja para los emprendedores ansiosos por construir negocios de agentes.

A un nivel práctico, las stablecoins abordan el problema de la economía unitaria de las tarjetas de crédito en casos extremos. Sin una tarifa mínima de 30 centavos, las microtransacciones se vuelven posibles. Sin tarifas que devoren las ganancias de grandes transferencias, un agente que paga a un proveedor de computación $0.001 por segundo y un fabricante que liquida una factura de proveedor de $50,000 pueden usar el mismo canal. Esta flexibilidad es crucial a medida que ingenieros y emprendedores consideran la próxima plataforma para construir.

Construyendo Más Infraestructura de Stablecoin

La crítica más común al uso de stablecoins es el alto costo de incorporación y desincorporación. Para el "turista" desinformado, este es efectivamente el caso, pero cuando los usuarios son acompañados y guiados por un "guía", también conocido como agente, este problema desaparece. La guía puede ayudar a los turistas a intercambiar monedas y facilitar las transacciones exactas necesarias mientras ahorran en comisiones de transacción.

Al agregar funciones de facturación y arbitraje a nuestro sistema de guía que soporta stablecoins, estamos más cerca del sistema deseado.

Imaginá comprar en un gran almacén como Macy's. Navegás por múltiples marcas, elegís tus artículos y finalmente pagás en una caja unificada. La tienda maneja las transacciones complejas para pagar a cada marca. Los agentes necesitan un modelo similar: una vista unificada de los artículos a comprar a través de múltiples proveedores, permitiendo la aprobación con un clic para todo el lote. Los usuarios ven "tu agente quiere reservar un vuelo, reservar un hotel y alquilar un auto" — no tres pagos separados. La plataforma de agentes gestiona las relaciones con los proveedores, mientras que los usuarios gestionan la intención. Los usuarios pueden aprobar, revisar o disputar transacciones.

Las tarjetas de crédito sobresalen en arbitraje, pero esta capa también necesita ser añadida a la nueva vía. El arbitraje es más fácil cuando los bienes son de alto precio o fácilmente retornables. Una ventana de cancelación de 24 horas para vuelos, suscripciones que aún no han comenzado, bienes de lujo de alto margen — los proveedores pueden manejar las devoluciones. Sin embargo, los escenarios tempranos de agentes a menudo involucran bienes digitales de bajo margen, como ciclos de computación y llamadas a API, o entrega de comida.

Resumen

Los agentes inteligentes no pagan como turistas. Pagan como locales — a través de relaciones, crédito y transacciones repetidas. Esto significa que el volumen real de pagos fluirá a través de términos B2B pre-negociados en lugar de deslizamientos de tarjetas de crédito. Francamente, los términos B2B pre-negociados no requieren una nueva vía de pago. Las capas de liquidación pueden ser cualquier cosa — transferencias bancarias, ACH, o transferencias por lotes mundanas. Para relaciones establecidas, los métodos de pago tradicionales funcionan bien.

Pero estamos en una encrucijada. Están surgiendo agentes, los emprendedores están construyendo, y necesitan métodos de pago que funcionen hoy — no esperar años por actualizaciones en la tecnología de tarjetas de crédito. Las tarjetas de crédito no están listas: son demasiado caras para micropagos, desafiantes para la conciliación, cargadas de deuda técnica, y las decisiones sobre fraude requieren intervención humana. Las stablecoins están listas. Son programables, globales, fáciles de conciliar con servicios digitales, e integradas sin problemas en APIs y en los pagos de los agentes. Incluso sin acuerdos comerciales negociados o términos B2B complejos, funcionan desde el primer día.

Esta es la ventana de oportunidad. Los emprendedores que construyen agentes hoy buscarán herramientas que funcionen bien hoy. El pago es pegajoso. En última instancia, las nuevas relaciones construidas sobre stablecoins evolucionarán en relaciones antiguas aún construidas sobre stablecoins. En los próximos años, el ecosistema madurará, la fricción en la incorporación desaparecerá, y las brechas en la infraestructura — facturación, arbitraje, crédito, aprobación por lotes, interoperabilidad — serán llenadas por una ola de startups construyendo sobre una base más sólida.

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