Previsión del precio de las acciones de BBVA para 2026-2027: ¿puede seguir subiendo el segundo banco de España?

Las acciones de BBVA se han mantenido en el radar de los inversores en 2026 por una sencilla razón: el banco continúa generando sólidos beneficios y devolviendo mucho efectivo a los accionistas. En el primer semestre de 2026, BBVA registró más de 6.000 millones de euros de beneficio, un 11% más interanual, y anunció una nueva recompra extraordinaria de acciones por 2.000 millones de euros tras completar recompras por casi 4.000 millones. Esa fortaleza importa, pero también los riesgos. Para quien busque una previsión del precio de las acciones de BBVA para 2026 y 2027, la verdadera pregunta es si el impulso de los beneficios procedentes de México y Turquía podrá seguir compensando las fluctuaciones de las divisas, la regulación y una valoración que ya no parece especialmente barata.

Resumen rápido

• Las acciones de BBVA siguen contando con un sólido respaldo gracias al crecimiento de los beneficios, los dividendos y las recompras.
• El consenso de los analistas continúa siendo favorable: la página de relaciones con inversores de BBVA muestra una estimación de beneficio neto atribuido de 11.470 millones de euros para 2026, basada en las previsiones de 19 analistas.
• México es el principal motor de beneficios, mientras que Turquía aporta crecimiento, pero también más volatilidad.
• Los principales riesgos de cara a 2027 son la sensibilidad a las divisas, los cambios regulatorios de capital y la posibilidad de que la rentabilidad actual no se mantenga elevada.

Por qué las acciones de BBVA se han mostrado fuertes en 2026

La razón más clara por la que las acciones de BBVA han resistido es la remuneración al accionista respaldada por beneficios reales. Según la documentación de BBVA correspondiente al 2T26, el grupo ganó más de 6.000 millones de euros en el primer semestre de 2026, un 11% más que un año antes. Al mismo tiempo, la dirección anunció una nueva recompra extraordinaria de acciones por 2.000 millones de euros y señaló que había completado el programa de casi 4.000 millones iniciado en diciembre de 2025.

Para los principiantes, esto es importante porque las recompras reducen el número de acciones en circulación, lo que puede respaldar el beneficio por acción incluso si el crecimiento del beneficio total se ralentiza más adelante. Junto con los dividendos de BBVA, esto proporciona a la acción un perfil de retorno de efectivo que atrae a muchos inversores bancarios. En pocas palabras, BBVA no ha necesitado una gran historia de recuperación en 2026. Simplemente ha seguido presentando cifras sólidas y ha utilizado esa fortaleza para recompensar a sus accionistas.

Eso no significa que el potencial alcista sea ilimitado. Las acciones de un banco pueden parecer atractivas cuando los beneficios aumentan, pero, una vez que el mercado empieza a descontar esa fortaleza, el siguiente movimiento depende de que los resultados puedan continuar superando las expectativas.

Qué esperan los analistas para 2026 y 2027

La propia página de relaciones con inversores de BBVA ofrece una perspectiva útil de las expectativas del mercado. A partir de las aportaciones de 19 analistas, el consenso para 2026 prevé un beneficio neto atribuido de 11.470 millones de euros y una ratio CET1 del 12,53%. Para 2027, el mismo consenso apunta a un beneficio neto atribuido de 12.359 millones de euros y una ratio CET1 del 12,56%.

Esto indica que los analistas siguen esperando crecimiento, pero no una drástica revalorización por sí sola. El mercado parece considerar a BBVA un gran banco muy rentable y con retornos de capital duraderos, en lugar de una oportunidad oculta con una valoración extremadamente baja.

Los precios objetivo de los analistas también muestran una inclinación positiva, aunque el intervalo es amplio. La página de relaciones con inversores de BBVA presenta precios objetivo de entre aproximadamente 21,30 y 26,00 euros según las actualizaciones de mediados y finales de 2026, con recomendaciones concentradas principalmente entre Comprar y Mantener. Esto revela algo importante: a la mayoría de los analistas les sigue gustando el negocio, pero no existe pleno acuerdo sobre cuánto potencial alcista queda.

El verdadero motor de las acciones de BBVA: primero México, después Turquía

Para entender las acciones de BBVA hay que mirar más allá de España. BBVA es un banco español, pero gran parte de su capacidad para generar beneficios procede de mercados internacionales, especialmente México y Turquía. Esta combinación global aporta al banco más crecimiento que el de algunos competidores europeos centrados exclusivamente en sus mercados nacionales, pero también hace que la acción sea más sensible a la política local, los movimientos de las divisas y la regulación.

Según los datos por segmentos de marzo de 2026 que BBVA presentó ante la SEC, México generó un margen de intereses trimestral de 3.136 millones de euros, mientras que Turquía generó 1.121 millones. El volumen de activos también era considerable: 185.748 millones de euros en México y 94.215 millones en Turquía a 31 de marzo de 2026. No son negocios secundarios, sino pilares fundamentales del grupo.

Por qué México es tan importante

México es posiblemente la parte más importante de la evolución de las acciones de BBVA de cara a 2027. El informe del 2T26 de BBVA México mostró una ratio de morosidad de solo el 1,7%, una cobertura de pérdidas crediticias del 195,2% y una ratio de capital del 19,6%, incluido un CET1 del 16,2%. También indicó que el banco cumple el requisito de colchón TLAC del 6,5%.

Estas cifras son importantes porque demuestran que México no solo es un mercado de alto crecimiento, sino también rentable y, actualmente, bien capitalizado. Para los inversores en renta variable, se trata de una combinación sólida. Si México se mantiene estable, proporcionará a BBVA una base firme para los beneficios, los dividendos y nuevas recompras.

Por qué Turquía puede elevar la rentabilidad, pero también la volatilidad

Turquía añade otra dimensión al análisis de la previsión del precio de las acciones de BBVA. Puede respaldar el crecimiento de los beneficios, pero también introduce mucha más incertidumbre. Los resultados de la banca turca pueden verse afectados rápidamente por la inflación, los cambios de política monetaria y la debilidad de la moneda. Esto significa que Turquía puede ayudar a BBVA cuando las condiciones son favorables, pero también puede hacer más difícil proyectar los resultados trimestrales.

Para 2026 y 2027, esta es una de las razones por las que los analistas son positivos, pero no coinciden plenamente. A los inversores les atrae la rentabilidad de los mercados emergentes hasta que vuelve la volatilidad. Entonces, el mercado suele recortar rápidamente las valoraciones.

Los mayores riesgos para las acciones de BBVA en 2026-2027

Según los datos disponibles actualmente, el principal riesgo no es un deterioro repentino de la calidad crediticia. Los riesgos más relevantes son, en cambio, la conversión de divisas y las normas de capital.

La información de riesgos de BBVA muestra que una depreciación del 10% de las principales monedas afectaría a la ratio CET1 del grupo en aproximadamente +12 puntos básicos en el caso del dólar estadounidense, -14 puntos básicos en el del peso mexicano y -3 puntos básicos en el de la lira turca. Esto demuestra que el peso importa más de lo que muchos inversores ocasionales creen. Si México mantiene su fortaleza operativa, pero el peso se debilita considerablemente, parte del beneficio puede desaparecer en las cuentas consolidadas del grupo.

También existe un componente regulatorio. BBVA Research señaló que las actualizaciones de la regulación financiera mexicana para 2026 incluyen la introducción del suelo de resultados, cambios en la composición y divulgación del capital y ajustes en la fórmula TLAC. No son titulares llamativos, pero pueden afectar al consumo de capital y a la cantidad de efectivo excedente que BBVA puede devolver finalmente a los accionistas.

Para los inversores acostumbrados a los mercados de criptoactivos, esto se parece un poco a vigilar la economía de los tokens y la oferta en circulación. Un negocio puede crecer, pero lo que realmente importa para la rentabilidad de las acciones es cuánto de ese valor llega a los accionistas después de tener en cuenta todas las restricciones. En el caso de BBVA, la regulación de capital desempeña un papel similar al de un exceso de oferta pendiente en un ecosistema de cadena de bloques. No siempre perjudica de inmediato, pero puede limitar el potencial alcista si las condiciones se endurecen.

Previsión del precio de las acciones de BBVA para 2026

De acuerdo con los datos disponibles de 2026, las perspectivas a corto plazo de las acciones de BBVA siguen siendo favorables, aunque su valoración ya no parece tan claramente barata como al principio del ciclo. Los sólidos beneficios del primer semestre, la continuidad de las recompras, la fuerte generación de capital y las saludables métricas de México respaldan la hipótesis alcista.

Al mismo tiempo, el intervalo de precios objetivo de los analistas, situado aproximadamente entre 21,30 y 26,00 euros, indica que las expectativas ya son bastante elevadas. Las estimaciones externas para los ADR también difieren de los objetivos de las acciones locales: una media citada para el ADR se sitúa en torno a $24.527, según tres analistas. Dado que la acción local y el ADR utilizan bases de precios diferentes, los inversores deben tener cuidado de no compararlos directamente sin comprobar la conversión.

Mi escenario base para finales de 2026 es que las acciones de BBVA pueden mantener su fortaleza si México conserva su resiliencia y la dirección sigue generando retornos para los accionistas. Sin embargo, no lo plantearía como una operación de impulso con un resultado evidente. En esta etapa, gran parte del potencial alcista más fácil parece depender de la ejecución, en lugar de una simple expansión de los múltiplos.

Previsión del precio de las acciones de BBVA para 2027

De cara a 2027, la situación depende de si BBVA puede convertir la rentabilidad actual en otro año de crecimiento sostenible de los beneficios. El consenso de los analistas, que prevé un beneficio neto atribuido de 12.359 millones de euros, indica que el mercado espera que así sea, aunque a un ritmo moderado.

Si México se mantiene saludable, Turquía evita grandes perturbaciones y las normas de capital no se vuelven más restrictivas de lo previsto, las acciones de BBVA podrían continuar subiendo gradualmente en 2027. En ese caso, probablemente se comportarían como las de un banco de alta rentabilidad con exposición a mercados emergentes: no siempre de manera estable, pero respaldadas por los ingresos, las recompras y la resiliencia de los beneficios.

El escenario bajista es más fácil de identificar de lo que muchos inversores creen. Un peso más débil, una mayor presión sobre los resultados de Turquía o un tratamiento del capital más estricto en México podrían perjudicar la confianza, incluso si los beneficios principales siguen siendo aceptables. Por este motivo, las acciones de BBVA pueden seguir siendo adecuadas para inversores que busquen ingresos y exposición a la banca internacional, pero no para quienes esperen una subida lineal y de bajo riesgo.

¿Son las acciones de BBVA una buena compra para principiantes?

Para los principiantes, las acciones de BBVA tienen más sentido como exposición a un banco de calidad con algo más de crecimiento y también de volatilidad. No se trata únicamente de una historia española. Es un banco multinacional en el que México realiza gran parte del trabajo pesado y Turquía aporta tanto oportunidades como riesgos.

Si las compara con las acciones de otros bancos, céntrese en cuatro factores sencillos: crecimiento de los beneficios, recompras, ratios de capital y exposición a las divisas. Estos factores aportan mucha más información que las fluctuaciones de precios a corto plazo. En 2026, los cuatro siguen respaldando una visión generalmente positiva, pero también explican por qué las acciones podrían no evolucionar de forma perfectamente previsible.

Las acciones de BBVA siguen pareciendo una opción creíble de crecimiento compuesto entre los grandes bancos para 2026-2027, pero el próximo tramo alcista probablemente dependerá menos de los titulares y más de que México conserve su fortaleza, el capital se mantenga en niveles cómodos y la presión de las divisas continúe siendo manejable. Esta combinación puede funcionar bien para los inversores pacientes, pero también significa que se trata de una acción que debe seguirse atendiendo a sus riesgos, no solo a los precios objetivo.