Futuros de ETH: por qué Ether cae más rápido que Bitcoin esta semana

Los futuros de ETH caen más rápido que Bitcoin porque Ether está perdiendo a sus compradores más constantes justo cuando el apalancamiento alcanzaba su nivel más alto. El contrato perpetuo ETHUSDT de WEEX cotizaba a 2.497,95 $ alrededor de las 07:12 UTC del 9 de octubre de 2026, con una caída del 2,64% en 24 horas, frente al 0,40% de BTC, tras marcar un mínimo de 2.405,45 $. La ratio ETH/BTC se situó en 0.03026, con una caída del 9,2% en siete días.

A continuación: cómo se comparan las liquidaciones de ETH con las de Bitcoin, cuáles son las tres fuentes de demanda que se están debilitando, los niveles de precios en juego y cómo dimensionar una posición en futuros de ETH en un mercado que se mueve un 7% en un día.

Las liquidaciones de ETH alcanzaron una tasa seis veces superior a las de Bitcoin

Ether sufrió más liquidaciones que Bitcoin en términos absolutos, pese a tener una capitalización muy inferior. En las 24 horas hasta aproximadamente las 04:00 UTC del 9 de octubre, se liquidaron posiciones en futuros de criptomonedas por un valor aproximado de 1.190 M $. Ether representó alrededor de 356 M $ y Bitcoin, cerca de 298 M $. El valor de mercado de Ether es aproximadamente una quinta parte del de Bitcoin, así que, en relación con su tamaño, sus posiciones se liquidaron a una tasa unas seis veces mayor.

La liquidación fue desigual. Un recuento independiente situó las liquidaciones de ETH en 351,6 M $, de las cuales 294,6 M $ correspondieron a posiciones largas y 57 M $ a cortas.

Los datos de WEEX muestran el mismo desequilibrio. Alrededor de las 07:12 UTC del 9 de octubre:

• El volumen del contrato perpetuo ETHUSDT fue de 4.260 M USDT en 24 horas, el 82% de los 5.210 M USDT negociados en el contrato perpetuo BTCUSDT
• El volumen de futuros perpetuos de ETH fue 9.6 veces superior al volumen spot de ETH/USDT en WEEX, frente a 6.0 veces en el caso de Bitcoin
• El rango de ETH en 24 horas fue del 7,1%, desde 2.405,45 $ hasta 2.576,33 $, frente al 3,9% de BTC
• La tasa de financiación de ETH fue del +0,000544%, prácticamente cero, mientras que la de BTC fue del +0,006329%

La diferencia entre las tasas de financiación es el dato más útil de la lista. Los largos de Bitcoin siguen pagando alrededor del 6,9% anualizado por mantener sus posiciones. Los largos de Ether apenas pagan nada, y la tasa ponderada por el interés abierto en los exchanges fue ligeramente negativa el 7 de octubre. La mayor parte del apalancamiento que apostaba al alza en Ether ya se ha eliminado. Esto reduce las probabilidades de otra cascada de liquidaciones forzosas y también demuestra que nadie está dispuesto a pagar una prima por estar en largo.

Los operadores de opciones lo ven igual. El índice de volatilidad de Ether de Deribit se situó en 49.50 el 9 de octubre, frente a 36.26 para Bitcoin.

Tres compradores que Ether está perdiendo

Los precios caen con más fuerza cuando los compradores naturales se retiran. En las últimas dos semanas se han retirado tres.

Inversores en ETF. Los ETF spot de Ether de EE. UU. registraron ocho sesiones consecutivas de salidas netas entre el 29 de septiembre y el 8 de octubre, por un total de 641,3 M $, según datos de Farside. Equivale aproximadamente a 257,000 ETH al precio actual. Solo el 6 de octubre salieron 201,9 M $.

El mayor comprador corporativo. BitMine tenía 6,016,414 ETH a fecha del 4 de octubre, unos 88,586 ETH por debajo de su objetivo del 5% de la oferta. A su ritmo reciente de aproximadamente 15,112 ETH por semana, esa demanda se agotará en unas seis semanas. BitMine no ha anunciado ninguna venta y tiene 5,067,309 ETH en staking. El 6 de octubre, su posición acumulaba pérdidas no realizadas por unos 3.600 M $, con un coste implícito cercano a 3.300 $, y Ether cotiza ahora un 24% por debajo de ese nivel.

Salida de stakers. La cola de salida de validadores contenía 787,340 ETH el 9 de octubre, con una espera de 13.7 días y un valor de alrededor de 2.000 M $ al precio actual. Parte de esa cifra se debe a un incidente en el servicio de staking de MetaMask. Los datos on-chain de Bitquery mostraban que 565,056 ETH de 16,965 validadores habían salido o estaban en cola a fecha del 1 de octubre, una cifra que MetaMask no ha confirmado. Salir no significa vender, y la cola de entrada es mayor, con 1,385,340 ETH. Para los operadores de futuros, lo importante es el momento: las monedas de la cola de salida quedan disponibles en menos de dos semanas.

Otros dos datos apuntan en la misma dirección. Las reservas de los exchanges aumentaron en 233,000 ETH en dos semanas, y las carteras con entre 10,000 y 100,000 ETH redujeron sus saldos en 151,000 ETH.

Nada de esto supone un veredicto sobre Ethereum. Explica por qué Ether se comporta como Bitcoin, pero con más apalancamiento y flujos más débiles cuando cambia el panorama macroeconómico, y por qué la ratio ETH/BTC suele caer sobre todo en días como el 8 de octubre.

Niveles de precio de ETH: 2.450 $ por debajo, 2.578 $ por encima

Por debajo del mercado:

• 2.450 $: el mayor grupo de liquidaciones de posiciones largas, aproximadamente un 1,9% por debajo del último precio
• 2.405 $: el mínimo de 24 horas del contrato perpetuo de WEEX
• 2.355 $ y después 2.338 $: el soporte cercano y la media móvil exponencial de 100 días
• 2.204 $: el siguiente soporte citado si se pierden esos niveles

Por encima del mercado:

• 2.561 $: la media móvil exponencial de 100 semanas. El analista Ted Pillows advierte de que un cierre semanal por debajo abriría el camino a 2.400 $ y después a 2.100 $
• 2.578 $: el nivel que, según el analista Alex Marzell, debe recuperarse para volver a abrir la posibilidad de alcanzar 2.700 $
• 2.650 $: el punto de máximo dolor para el vencimiento de Deribit del 9 de octubre, que incluía 123,000 opciones de ETH valoradas en unos 320 M $ y tenía una ratio put/call de 0.71

Ether cotiza por debajo de su media de 100 semanas y el cierre semanal se producirá este fin de semana. Ese cierre importa más que cualquier nivel intradía de esta lista. Ether está un 49,6% por debajo de su máximo histórico de 4.953,73 $, alcanzado el 24 de agosto de 2025, y aproximadamente un 11% por debajo del máximo de finales de septiembre, cercano a 2.804 $.

Qué podría dar la vuelta a los futuros de ETH

Un cambio en los flujos, más que un titular. Lo primero que hay que vigilar es la racha de los ETF. Un día de entradas después de ocho jornadas de salidas no cambiaría la tendencia, pero eliminaría al vendedor diario más visible.

Lo segundo es la ratio. Si Bitcoin se mantiene en 80.000 $ y ETH/BTC deja de marcar mínimos nuevos cerca de 0.030, las posiciones cortas de valor relativo empezarán a cerrarse.

La hoja de ruta de la red no es un catalizador a corto plazo. La actualización Glamsterdam, que incorpora la separación integrada entre proponente y constructor y listas de acceso a nivel de bloque, se activó en la testnet Sepolia el 6 de octubre. No se ha fijado una fecha para la red principal. La última actualización implementada en la red principal fue Fusaka, el 3 de diciembre de 2025.

El contexto macroeconómico es el mismo que para Bitcoin: el IPC de septiembre, el 14 de octubre, y la decisión de la Fed, el 28 de octubre. Ether se movió aproximadamente 1.8 veces más que Bitcoin en las últimas 24 horas, por lo que los mismos datos afectan más a las posiciones en ETH.

Operar futuros de ETH en WEEX: dimensionar posiciones para un día de 7%

El contrato perpetuo ETHUSDT de WEEX ofrece un apalancamiento de hasta 400x. Las últimas 24 horas muestran por qué casi todo ese rango resulta inutilizable para una posición que se mantenga más de unos minutos.

• Un rango del 7,1% equivale al 71% del margen con un apalancamiento de 10x. Con 15x, el rango del día supera el margen.
• Durante este periodo, el mismo apalancamiento en ETH conllevó alrededor de 1.8 veces más riesgo de precio que en BTC, según los rangos de 24 horas de ambos activos.
• La financiación está cerca de cero, por lo que mantener una posición larga cuesta poco ahora mismo. A los cortos tampoco se les paga por esperar.

Una regla práctica: elige el apalancamiento de ETH reduciendo a la mitad el que usarías en Bitcoin y coloca el stop más allá del grupo de 2.450 $ o no lo coloques. La página del precio de Ethereum ofrece el gráfico a más largo plazo, y ETH/USDT spot es la opción para obtener exposición sin riesgo de liquidación.

Preguntas frecuentes

1. ¿Por qué ETH ha caído más que BTC esta semana?

Ether tenía más apalancamiento en relación con su tamaño y una demanda más débil. Las liquidaciones de ETH alcanzaron aproximadamente 356 M $, frente a 298 M $ para Bitcoin en 24 horas; los ETF spot de Ether han registrado ocho días consecutivos de salidas, por un total de 641,3 M $, y ETH/BTC cayó un 9,2% en siete días.

2. ¿Cuál es ahora la tasa de financiación de ETH?

En WEEX era del +0,000544% alrededor de las 07:12 UTC del 9 de octubre de 2026, cerca de cero. La de Bitcoin era del +0,006329% a la misma hora. Una financiación cercana a cero significa que la mayor parte de las posiciones largas apalancadas ya se ha liquidado.

3. ¿Está BitMine vendiendo sus ETH?

No ha anunciado ventas. BitMine tenía 6,016,414 ETH a fecha del 4 de octubre y seguía comprando, pero le faltan unos 88,586 ETH para alcanzar su objetivo del 5%, por lo que sus compras deberían terminar en aproximadamente seis semanas si mantiene el ritmo reciente.

4. ¿Cuándo se activará la actualización Glamsterdam en la red principal?

No se ha fijado una fecha para la red principal. Glamsterdam se activó en la testnet Sepolia el 6 de octubre de 2026, y la Fundación Ethereum aún no ha confirmado la fecha para la testnet Hoodi.