La IA está cambiando las expectativas laborales en EE. UU., la Reserva Federal podría seguir manteniendo una postura de espera

El 8 de julio, un instituto de investigación independiente en semiconductores y IA publicó que la confianza del consumidor en EE. UU. sigue debilitándose, pero el mercado laboral aún no muestra signos evidentes de deterioro que lo acompañen. La tasa de renuncias voluntarias es generalmente el mejor indicador de la confianza laboral del consumidor, y actualmente el número de renuncias voluntarias se mantiene bajo, lo que refleja que los empleados no están eligiendo dejar sus trabajos de manera generalizada. Sin embargo, los consumidores ya han comenzado a mostrar preocupación por las perspectivas laborales futuras, una emoción que no está impulsada por factores a corto plazo como los precios del petróleo. En comparación, el índice de confianza del consumidor de la Asociación de Grandes Empresas de EE. UU. está altamente correlacionado con la tasa de renuncias voluntarias, mientras que el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan es más pesimista y muestra una correlación más débil.

Desde el punto de vista de los datos sectoriales, en los últimos seis meses, ha habido un aumento en las vacantes laborales en las industrias de la construcción, manufactura y sectores relacionados con las importaciones en EE. UU. Actualmente, la disminución significativa de vacantes se concentra principalmente en el sector de servicios de información. La inteligencia artificial (IA) ha impactado primero en las industrias con barreras de entrada más bajas, y la preocupación del mercado por la sustitución de empleos por IA ha superado con creces el impacto real, y este pánico podría, a su vez, inhibir el crecimiento salarial y el gasto del consumidor, impulsando la dinámica de crecimiento económico de EE. UU. a un cambio de consumo hacia la inversión, incluso si aún no ha habido una ola masiva de desempleo causada por la IA.

En cuanto a los datos de empleo no agrícola en EE. UU., una baja tasa de renuncias voluntarias y una confianza del consumidor débil no son señales positivas, pero en el contexto del envejecimiento de la población, la generación del baby boom sigue jubilándose, y dado que la inmigración ya no impulsa significativamente el crecimiento de la fuerza laboral, el número de nuevos empleos necesarios para mantener la tasa de desempleo estable en el 4.3% podría ser de solo alrededor de 55,000. Después de que el mes pasado se añadieran 172,000 puestos de trabajo, superando las expectativas, la caída de los datos de empleo este mes sigue siendo el escenario base. Sin embargo, incluso si el mercado espera en general la creación de alrededor de 110,000 nuevos empleos, este nivel aún podría ejercer presión a la baja sobre la tasa de desempleo, lo que llevaría a la Reserva Federal a mantener su postura de espera y no apresurarse a ajustar la política monetaria debido al deterioro de la confianza del consumidor.

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