Binance Alpha se enfría: el número de usuarios cae un 60%, ¿ya nadie está recolectando "huevos"?

Título original del artículo: "¿El silbatazo final? ¿Cómo le va a Binance Alpha últimamente?"

Autor del artículo: Nicky, Foresight News

“Cada generación tiene su propia forma de hacer las cosas, tal vez la forma de nuestra generación sea Binance Alpha”, dijo la co-CEO de Binance, He Yi, a finales de diciembre de 2025.

Sin embargo, con el paso del tiempo, según datos de la plataforma Alpha123, el número de usuarios de Binance Alpha ha caído de casi 500,000 en noviembre de 2025 a unos 200,000 actualmente, una disminución de más del 60%.

Al mismo tiempo, el nivel general de ganancias ha experimentado una disminución significativa. La sección de "farming", que alguna vez fue lucrativa y tenía ganancias mensuales por cuenta única de más de $2000 a mediados de 2025, ya no es tan prominente.

Según los datos de la plataforma Alpha123, los usuarios activos diarios actuales de Binance Alpha son alrededor de 203,000. Al 28 de enero, este mes ha visto 18 rondas de airdrop, con montos de airdrop que van desde 13,000 a 72,000, con un promedio de aproximadamente 33,000, lo que representa aproximadamente el 16.2% de los usuarios activos diarios promedio.

Al 28 de enero, en las 18 rondas de Alpha de este mes, solo 1 ronda tuvo ganancias por sesión superiores a $100, que fue de $123.65 para SPACE (precio calculado según el último precio de apertura 10 minutos después de la apertura). Mientras tanto, hubo 14 rondas con ganancias inferiores a $50, siendo la más baja $18.6 para ELSA.

El umbral mínimo de puntos Alpha para este mes es de 230, alcanzando un máximo de 257 puntos. El 26 de enero, el token Alpha WMTX tenía un umbral de 241 puntos para reclamar, con ganancias por sesión de solo $31.55. Si ganas 16 puntos diariamente, y dado que los puntos Alpha se actualizan cada 15 días, teóricamente puedes acumular 240 puntos en 15 días, lo que significa que si el umbral supera los 240 puntos, no podrás reclamar dentro de una sola ronda. Por ejemplo, los 241 puntos requeridos para WMTX significan que depender únicamente de la acumulación diaria constante de puntos no cumplirá con el requisito dentro de una sola ronda.

En comparación con la fase de mediados de 2025, cuando una sola cuenta podía ganar cerca de $2000 en un mes, las ganancias acumuladas teóricas de las primeras 18 rondas en enero de este año son de aproximadamente $715.70. Este número se basa en la premisa de “alcanzar el umbral de puntos en cada ronda y reclamar con éxito el número máximo de veces”. Si ganas 16 puntos diariamente, el número máximo real de veces que puedes reclamar es 5 veces, con ganancias de alrededor de $261.43.

Tomemos como ejemplo a SPACE, que tuvo ganancias en el período anterior de más de 100 dólares estadounidenses. El umbral de canje es de 227 puntos, y cada canje requiere 15 puntos. Si un usuario recibe automáticamente 1 punto por día a través del saldo de la cuenta, los puntos restantes deben obtenerse a través de transacciones. Según la relación actual de puntos por volumen, obtener 15 puntos requiere completar alrededor de 32,700 dólares estadounidenses en volumen de trading. Suponiendo que un participante convencional realiza una sola transacción de unos 330 dólares estadounidenses, esto requeriría alrededor de 100 transacciones por día.

Según la investigación del autor, la tasa de comisión de orden límite en la sección de Binance Alpha es actualmente del 0.01%, mientras que la tasa de comisión de orden de mercado suele ser del 1%. Si uno generara un volumen de trading de 32,700 dólares estadounidenses a través de órdenes de mercado, se tendrían que pagar un mínimo de 327 dólares estadounidenses en comisiones diariamente, excluyendo el deslizamiento de precio. Al operar con tokens de la sección Alpha en la crypto wallet de Binance, cada transacción incurre en una comisión de servicio del 0.01% y una comisión de trading del 0.01%, con una tarifa de red de aproximadamente 0.1 dólares estadounidenses por transacción. Con un volumen de trading diario de 32,700 dólares estadounidenses, se tendrían que pagar aproximadamente 17 dólares estadounidenses en comisiones. Si uno realizara transacciones continuamente durante 15 días para alcanzar el costo mínimo de 240 puntos, el costo total sería de 255 dólares estadounidenses, y cada canje de Alpha requeriría 15 puntos, equivalente a un costo de 17 dólares estadounidenses.

Para aliviar la presión del conteo de transacciones, la plataforma lanza ocasionalmente eventos de múltiples puntos, que han reducido algo el “umbral de transacción” pero también han magnificado los riesgos de precio. Bajo un mecanismo de 4x puntos, teóricamente, solo se necesitarían unas 25 transacciones por día a unos 330 dólares estadounidenses cada una para obtener 15 puntos. Sin embargo, este tipo de tokens generalmente exhiben fluctuaciones de precio más significativas, liquidez limitada, y deslizamiento de precio y volatilidad a corto plazo que podrían erosionar rápidamente las ganancias potenciales.

El LISA del 12 de enero se convirtió en un caso típico. El token atrajo una gran cantidad de fondos de wash trading debido a que proporcionó un incentivo de 4x puntos Alpha. Sin embargo, ocurrieron ventas intensas en un corto período ese día, lo que llevó a una caída máxima de un solo día de más del 80%. La disminución significativa del precio causó que algunos usuarios incurrieran en pérdidas de trading que superaron con creces el valor del airdrop mientras obtenían puntos.

Para los usuarios que participan constantemente en Alpha, el problema más directo a menudo no es “¿Todavía puedo ganar dinero?”, sino más bien “¿Vale la pena seguir operando?”.

Algunos participantes tempranos habían recibido previamente retornos muy por encima del nivel promedio en proyectos individuales. Por ejemplo, recibir 59.82 RIVER el 19 de septiembre de 2025, ahora valdría unos 3,200 dólares estadounidenses a los precios actuales; recibir 644 MYX el 6 de mayo de 2025, valdría alrededor de 3,870 dólares estadounidenses a los precios actuales. Vender en el pico histórico resultaría en más de 11,000 dólares estadounidenses de ganancia.

Sin embargo, este tipo de “diamante en bruto” no tiene una replicabilidad estable. En el entorno actual de contracción de ingresos por período, mayores barreras de entrada y mayor volatilidad, la mayoría de las rondas están más cerca de retornos pequeños, dispersos e inciertos. Es más probable que los usuarios se centren en la relación general de entrada-salida en lugar de casos de ingresos extremos individuales.

El modo Alpha es esencialmente intercambiar un comportamiento de trading real por oportunidades de distribución de tokens de proyectos tempranos, y su sostenibilidad depende de la aparición continua de proyectos con rendimiento de mercado. A medida que el mercado en su conjunto entra en una etapa de juego de suma cero, el número de proyectos de alta calidad es limitado, mientras que el tamaño de los participantes continúa expandiéndose, diluyendo los retornos esperados que pueden asignarse a los usuarios individuales.

Al mismo tiempo, el significado central de Alpha en la etapa inicial es desviar nuevos proyectos, activar interacciones on-chain y mejorar la frecuencia de uso del ecosistema de la crypto wallet de Binance. En la etapa inicial de alta recompensa, este objetivo se ha logrado obviamente, y Alpha se ha convertido en una fuente importante de actividad de usuarios y volumen de trading.

Sin embargo, con la intensificación del comportamiento de cepillado de volumen, operaciones por lotes de estudios y juegos de alta frecuencia, los incentivos se están arbitrando gradualmente. En noviembre de 2025, Binance tomó medidas restrictivas contra algunas cuentas de estudio identificadas como operaciones por lotes y solicitó la devolución de las ganancias relacionadas. Este movimiento muestra el esfuerzo de la plataforma por comprimir el espacio para comportamientos anormales, pero la comunidad todavía cree generalmente que las herramientas automatizadas tienen ventajas en eficiencia y control de costos, poniendo a los usuarios manuales comunes en posiciones gradualmente desfavorecidas en la competencia de puntos. Algunos participantes han proporcionado comentarios de que en el entorno actual donde los umbrales de puntos coexisten con la volatilidad del mercado, la participación continua no solo produce retornos inestables, sino que también puede incurrir en pérdidas netas debido a las fluctuaciones de precio de los tokens causadas por el cepillado de volumen, lo que los lleva a elegir reducir la frecuencia o incluso salir.

Para los usuarios comunes, Alpha ya no es un canal donde se pueden obtener retornos estables simplemente por frecuencia, sino más bien una elección estratégica que requiere un cálculo cuidadoso de costos y riesgos.

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