Bitcoin’s Divergence From Nasdaq Signals Dollar Liquidity Risks, Warns Arthur Hayes

• Bitcoin muestra una desconexión del Nasdaq, indicando riesgos de liquidez y un potencial crisis.
• La caída de Bitcoin se debe a condiciones de crédito fiduciario y no a simples fluctuaciones del mercado.
• Arthur Hayes predice una crisis financiera impulsada por la adopción de AI, con graves repercusiones.
• La disminución del interés abierto en futuros de Bitcoin refleja una retirada de capital del sector cripto.

WEEX Crypto News, 2026-02-19 09:08:30

La reciente divergencia entre Bitcoin y el índice Nasdaq ha llamado la atención de expertos en finanzas, entre ellos Arthur Hayes, cofundador de BitMEX. Mientras el Nasdaq se mantiene estable, Bitcoin ha experimentado un descenso significativo desde su máximo histórico de octubre de 2025. Este comportamiento indica, según Hayes, una señal de advertencia sobre los riesgos de liquidez en dólares que aún no han sido reconocidos por los mercados bursátiles.

¿Por qué se Rompe la Correlación entre Bitcoin y Nasdaq?

Para entender la ruptura de la correlación entre Bitcoin y el índice Nasdaq, es esencial examinar cómo ambas clases de activos han interactuado en el pasado. Durante mucho tiempo, Bitcoin y las acciones tecnológicas han mostrado un movimiento coordinado. De hecho, hasta enero de 2026, esta relación alcanzó una correlación de 0.75. Sin embargo, este vínculo se ha desmoronado recientemente. Mientras que el Nasdaq 100 ha logrado mantenerse, los riesgos de un mercado bajista son cada vez más evidentes para las criptomonedas, ya que Bitcoin se aparta drásticamente de su máximo histórico.

Según Hayes, este cambio no es simplemente un ruido de mercado sin importancia. En su publicación en Substack titulada “This Is Fine”, argumenta que Bitcoin está reaccionando principalmente a las condiciones de crédito fiduciario. En su perspectiva, Bitcoin está actuando como un “canario en la mina de carbón”, debido a su capacidad para reflejar tensiones de liquidez antes de que éstas afecten al mercado bursátil en general.

Los Datos Detrás del Movimiento

Al estudiar los números, se puede comprender mejor por qué este movimiento no es casual. En cuestión de una semana, el interés abierto en futuros de Bitcoin colapsó aproximadamente un 20%, pasando de $61 mil millones a $49 mil millones. Esta rápida reducción indica que el capital está huyendo del sector cripto a un ritmo más veloz que del ámbito financiero tradicional.

Es importante mencionar que el panorama de liquidez se está endureciendo debido a las medidas de la Reserva Federal que está drenando la instalación de acuerdos de recompra inversa. No obstante, aunque existen advertencias sobre una crisis total, estas podrían estar sobreestimadas.

La narrativa de Hayes en “This Is Fine” también aborda los impactos de la inteligencia artificial. Afirma que la adopción masiva de AI provocará pérdidas de empleos a gran escala, especialmente en el ámbito del trabajo cognitivo, con repercusiones como incumplimientos de crédito, fallos bancarios y una crisis deflacionaria generalizada. La reciente caída de Bitcoin es vista como un anticipo de esta situación, desvinculándose del Nasdaq 100. Mientras tanto, la Reserva Federal podría ser incapaz de intervenir eficazmente en caso de una crisis real.

Factores específicos del criptomercado, como la regulación estancada y el agotamiento de los flujos de ETF, también están exacerbando la caída de Bitcoin. Además, Bitcoin ha perdido su sensibilidad al dólar. En el pasado, una debilidad del dólar solía beneficiar a las criptomonedas, un patrón que ahora ha cambiado. Aunque históricamente un dólar más barato impulsaba el precio de activos digitales, esta relación se ha revertido, indicando profundos cambios en la dinámica del mercado.

¿Qué tan Preocupado Deberías Estar?

La teoría de Hayes podría perder fuerza si Bitcoin logra una recuperación rápida y sostenida. En tal caso, el vínculo inverso con las acciones podría fortalecerse aún más. Hayes sugiere que los inversores más astutos están orientándose hacia activos de privacidad como Zcash y tokens de DEX como Hyperliquid, apostando a que se incrementará la vigilancia estatal para gestionar la contracción económica.

Para los comerciantes a corto plazo, las señales de volatilidad permanecen elevadas. Si la predicción de Hayes sobre la contracción del crédito en dólares es correcta, los mercados tradicionales podrían pronto seguir una tendencia descendente similar a la de Bitcoin. No obstante, si esto únicamente obedece a una limpieza interna criptográfica, la divergencia podría presentar una oportunidad de compra para aquellos que apuestan por una rotación de liquidez más adelante en el año.

Contexto y Perspectiva Ampliada

La perspectiva de Arthur Hayes plantea una reflexión profunda sobre el papel actual de Bitcoin en el paisaje financiero global. Su predicción de una crisis financiera impulsada por la inteligencia artificial añade una capa adicional de complejidad a las preocupaciones económicas existentes. La idea de una “Pax Americana” que podría llegar a su fin debido a dislocaciones económicas sugiere que el mundo tal como lo conocemos está al borde de cambios significativos.

Además, el paralelo entre el mundo de las criptomonedas y la economía tradicional resalta el estado volátil en que ambos se encuentran. Históricamente, Bitcoin ha sido visto como un activo no correlacionado, uno que no necesariamente sigue los movimientos del mercado bursátil. Sin embargo, el aumento de la correlación en los meses recientes sugiere que Bitcoin está cada vez más influenciado por los mismos factores que afectan el resto de los mercados. La repentina ruptura de esta correlación sugiere un posible cambio en cómo se percibe el riesgo y la valoración en ambos mercados.

La narrativa de Richard Hayes sobre las posibles consecuencias de la integración de la inteligencia artificial resuena con muchos temores actuales. Dado que AI tiene el potencial de transformar radicalmente sectores completos, es esencial considerar las implicaciones a largo plazo, especialmente en cuanto al empleo y la estructura económica. La idea de que Bitcoin puede prever esta transformación ofrece una perspectiva intrigante, donde las criptomonedas se convierten en un termómetro que anticipa problemas en otros sectores.

La Importancia de la Precaución y la Investigación Informada

A la luz de los recientes desarrollos, los inversionistas y participantes del mercado deben tener en cuenta las advertencias de Hayes seriamente. Aunque algunas predicciones pueden parecer extremas, la importancia de la precaución y la investigación informada no puede subestimarse. Las implicaciones de una crisis de liquidez en dólares podrían tener repercusiones amplias, no solo para los mercados de criptomonedas, sino también para la economía en general.

Los inversores deben evaluar cuidadosamente su exposición a los riesgos potenciales en el mercado de criptomonedas, considerando tanto los factores internos como los externos que pueden influir en sus decisiones de inversión. Además, estar al tanto de las tensiones macroeconómicas, como las medidas de política monetaria de la Reserva Federal, y cómo estas pueden impactar a los diferentes mercados, también es crítico en la toma de decisiones.

Finalmente, la discusión sobre la regulación y su impacto en el mercado de criptomonedas sigue siendo relevante. La falta de un marco regulatorio claro y consistente puede exacerbar la volatilidad y dificultar aún más el manejo del riesgo. Inversionistas potenciales y actuales deben mantener un enfoque proactivo en cuanto a mantenerse informados sobre los desarrollos regulatorios y ajustes de políticas que puedan influir en sus carteras.

Preguntas Frecuentes (FAQ)

¿Qué significa la ruptura de la correlación entre Bitcoin y el Nasdaq?

La ruptura de la correlación indica que Bitcoin y el Nasdaq ya no se mueven de manera coordinada. Esto sugiere que Bitcoin podría estar respondiendo a diferentes factores, como las condiciones de crédito fiduciario, mientras que el Nasdaq se mantiene influenciado por otros determinantes del mercado.

¿Cómo puede la adopción de AI desencadenar una crisis financiera?

La adopción masiva de AI podría llevar a significativas pérdidas de empleos en sectores de cuello blanco, resultando en incumplimientos de crédito y posibles crisis bancarias, así como una crisis deflacionaria. Esto podría impactar gravemente la estabilidad económica si no se gestiona adecuadamente.

¿Qué implica la disminución del interés abierto en futuros de Bitcoin?

La caída en el interés abierto sugiere que los inversionistas están retirando capital del mercado de criptomonedas a un ritmo acelerado. Esto puede indicar una falta de confianza o una respuesta a las condiciones financieras adversas anticipadas.

¿Qué papel juega la regulación en el movimiento de los precios de Bitcoin?

La falta de regulación clara puede aumentar la volatilidad del mercado de criptomonedas. La incertidumbre regulatoria puede disuadir a los inversores y contribuir a movimientos de precios erráticos mientras el mercado busca estabilidad y legitimidad.

¿Cómo deberían los inversores prepararse ante una posible crisis de liquidez?

Los inversores deben evaluar cuidadosamente su exposición al riesgo, diversificar sus portafolios, y mantenerse informados sobre las políticas económicas y financieras. La comprensión profunda de ambos mercados, tradicionales y criptográficos, es crucial para navegar posibles crisis de liquidez.