Bloomberg: Los pagos con stablecoins emergen como la nueva apuesta de los inversores de capital de riesgo en criptomonedas

Título original: Los inversores de capital de riesgo en criptomonedas están abandonando Web3 por la fiabilidad de las stablecoins

Autores originales: Suvashree Ghosh, Matt Haldane, Bloomberg

Original Translation: Saoirse, Foresight News

Hace no mucho tiempo, la industria de las criptomonedas cantaba el eslogan "Blockchain, Not Bitcoin", afirmando que la tecnología de contabilidad distribuida superaría a las aplicaciones financieras y remodelaría completamente Internet. Pero las tendencias recientes de financiamiento indican que en el mundo real, el efectivo sigue siendo el rey.

Desde el declive de la fiebre de Web3 y NFT a principios de la década de 2020, el entusiasmo de la industria de las criptomonedas por la inversión se ha enfriado significativamente. Sin embargo, hay un nicho en el mercado que ha ido en contra de la tendencia y está atrayendo cada vez más capital de riesgo: los pagos en stablecoins.

La adquisición de Bridge por parte de Stripe por 1.100 millones de dólares el año pasado fue una señal temprana de que las instituciones financieras tradicionales estaban entrando en el espacio de pagos en stablecoins. Posteriormente, una ola de startups como ARQ, KAST, RedotPay ha asegurado nuevos fondos para establecer canales de pago transfronterizos y servicios financieros basados en stablecoins. La adquisición de BVNK por parte de Mastercard por 1.800 millones de dólares la semana pasada confirmó aún más el fuerte interés del mercado en esta vía.

"Las startups relacionadas con las stablecoins son casi el área más candente para la financiación de capital de riesgo en este momento", dijo Rob Hadick, socio general de Firefly Capital. "Las stablecoins se han separado de toda la industria de las criptomonedas y se han convertido en una de las pocas aplicaciones verdaderamente innovadoras con una adopción generalizada en el mundo real".

Según el informe anual de Architect Partners centrado en la financiación de criptomonedas, la financiación total para las empresas de pago de criptomonedas se disparó a 2.600 millones de dólares en 2025, superando la suma de los tres años anteriores. Impulsado por la adquisición de BVNK por parte de Mastercard, se espera que este número continúe aumentando este año.

Financiación de la infraestructura de pago de criptomonedas: La financiación de las empresas supera el total de los tres años anteriores en 2025

Mientras tanto, la financiación privada en general en la industria de las criptomonedas aumentó de casi $13.000 millones en 2024 a $20.400 millones en 2025, pero aún está por debajo del máximo de $27.600 millones en 2022.

Financiación total de empresas de criptomonedas: El volumen de transacciones de financiación de criptomonedas aumentó el año pasado, pero aún no ha alcanzado el máximo de 2022

Las dos áreas actualmente más concentradas en financiación privada son "Infraestructura de inversión y comercio" y "Corredores y plataformas de comercio", ambas de las cuales son empresas de aplicaciones financieras. La infraestructura de pago sigue en tercer lugar. En marcado contraste, la pista del juego en cadena, que una vez estuvo en el núcleo de la promoción de Web3 y NFT, pasó de $37.6 mil millones en financiamiento en 2022 (alrededor del 14% del financiamiento total) a no ser listada como una categoría separada en 2025.

De hecho, las aplicaciones descentralizadas de todo tipo en 2022 (capa funcional de Web3) recibieron un total de $5.2 mil millones en financiamiento; mientras que en el informe de 2025, solo se retuvieron las DApps de consumo, con un financiamiento de solo $864 millones.

Situación de financiamiento de criptomonedas en varios subcampos: El campo de pagos se encuentra entre las tres principales subindustrias que atraen financiamiento en 2025

Las monedas estables están construyendo una infraestructura financiera más sólida para la cadena de bloques. Estos tokens suelen estar vinculados 1:1 al dólar estadounidense, con su valor vinculado al activo subyacente. Impulsados por las políticas pro-cripto de la administración Trump, el entusiasmo del mercado por las monedas estables alcanzó niveles sin precedentes el año pasado.

Según los datos de Artemis Analytics, el volumen total de transacciones de monedas estables aumentó un 72% en 2025, alcanzando los 33 billones de dólares. Las dos monedas estables más grandes por tamaño de mercado son USDT de Tether y USDC de Circle.

El precio de las acciones de Circle experimentó su mayor caída en un solo día el martes, mientras los inversores evalúan los posibles ajustes en las regulaciones de las stablecoins en EE. UU. y el impacto del aumento de la competencia en la industria. Sin embargo, el atractivo principal de las stablecoins sigue siendo claro: la transferencia eficiente de fondos.

Los pagos transfronterizos siguen siendo lentos, costosos y bloquean fondos significativos. A pesar de años de desarrollo de fintech, las transferencias transfronterizas siguen dependiendo en gran medida del mantenimiento de cuentas prefinanciadas en diferentes jurisdicciones.

"Las stablecoins han cambiado completamente este panorama". Prajit Nanu, cofundador y director ejecutivo de la empresa de pagos transfronterizos Nium, dijo: “Permite que el valor se mueva globalmente en tiempo real sin incurrir en el mismo nivel de pérdida de eficiencia de los fondos, por lo que los inversores lo ven como la infraestructura central para la próxima generación de pagos”.

La industria todavía tiene fuertes “controladores de acceso”. Las principales redes de pago como Visa y Mastercard poseen las claves de acceso a los terminales de pago. Eric F. Risley, fundador y socio gerente de Architect Partners, escribió en un informe que el problema del canal de distribución “es un gran dolor de cabeza para todas las empresas de stablecoins y pagos relacionados”.

Tendencia de participación en el mercado de trading al contado de Binance

A partir de febrero de este año, la participación de Binance en el comercio al contado de Bitcoin ha caído al 27 % (hay cierta diferencia en los datos debido a diferentes métodos estadísticos), y su participación en el comercio al contado de todas las monedas ha caído del 52 % al 32 %. Su participación en el negocio de derivados de mayor beneficio también se ha desplomado, bajando al 34 %.

Franklin Dupton se ha asociado con Ondo Finance para lanzar un producto tokenizado de ETF que se puede comerciar las 24 horas del día, los 7 días de la semana a través de una billetera de criptomonedas, evitando la cuenta de corretaje y las reglas de comercio con limitaciones de tiempo en las que las inversiones de fondos han confiado durante décadas.

Voces de la industria

"El hecho de que este evento esté teniendo lugar en Las Vegas en este momento está lleno de ironía". Ben Johnson, director de soluciones para clientes en Morningstar, declaró sin rodeos: "Esta industria ha cruzado completamente la línea entre la inversión y el juego, sin posibilidad de retroceso".

Los ETF, originalmente diseñados para simplificar las inversiones, se han convertido ahora en la última forma de juego financiero estadounidense. Los datos de Bloomberg Intelligence muestran que de los 1.000 nuevos fondos emitidos el año pasado, el 36% eran productos de apalancamiento o fondos relacionados con las criptomonedas.

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