¿No puedes superar al mercado de valores ni a los metales preciosos? ¿Es realmente un mercado alcista para los "outsiders"?

Título original: "¿No puedes superar al mercado de valores ni a los metales preciosos? ¿Es realmente un mercado alcista para los 'outsiders'?"

Autor original: Nancy, PANews

Anoche (29 de diciembre), Bitcoin experimentó una vez más un mercado de "trampa". Ante esta situación de tira y afloja repetida, los nervios del mercado parecen haber estado entumecidos durante mucho tiempo.

Desde el pico de Bitcoin hasta el presente, han pasado menos de tres meses, pero los inversores parecen haber estado en un invierno profundo durante mucho tiempo. Este colapso psicológico no se debe simplemente al retroceso de los activos en papel, sino más bien a una confianza inestable, con las acciones disparándose, los índices alcanzando nuevos máximos y el oro y la plata disparándose...

Los activos tradicionales están teniendo un carnaval, mientras que los criptoactivos se están quedando atrás inesperadamente. Bajo esta enorme brecha, los jugadores han comenzado a votar con los pies, expresando sentimientos bajistas, recortando pérdidas, liquidando sus posiciones, y el mercado cripto está experimentando ahora una ansiedad existencial sin precedentes.

Entrando en modo purgatorio, la actividad de trading cae al punto de congelación

La espera y la defensa se han convertido en el tema principal del mercado cripto a finales de año.

De hecho, la capitalización de mercado de las stablecoin ha subido silenciosamente a unos asombrosos 300 mil millones de dólares. Según la experiencia histórica, un depósito tan masivo de fondos fuera de la bolsa debería haber sido el combustible para un mercado alcista, lo que indica que está a punto de comenzar un rally de burbuja a gran escala. Sin embargo, la realidad es que, en lugar de experimentar una celebración colectiva, el mercado cripto ha entrado en modo purgatorio.

Mirando hacia atrás a las tendencias del mercado en el mercado cripto a lo largo del año, la confianza de los inversores se ha visto gravemente afectada. Aunque Bitcoin y Ethereum alcanzaron máximos históricos este año, no lograron mantener su impulso y ambos se volvieron hacia abajo. El mercado de altcoins fue aún más brutal, con incluso las monedas recién listadas incapaces de escapar del destino de una espiral descendente, y el agotamiento de la liquidez se ha convertido en la norma.

En este mercado de picadora de carne, tanto veteranos como recién llegados tienen dificultades para escapar. Incluso los poseedores de Bitcoin no lo están pasando bien, con más del 30% de Bitcoin actualmente en estado de pérdida. La última vez que ocurrió tal grado de escasez de oferta fue en octubre de 2023, cuando el precio de BTC rondaba los 26.000 dólares.

Con la recesión del mercado, los fondos se están retirando rápidamente. Según los datos de Matrixport, el ETF de Bitcoin spot, un barómetro del sentimiento institucional, ha visto salidas netas durante 9 semanas consecutivas, con salidas totales acercándose a los 6 mil millones de dólares. Si el mes termina con una salida neta, esta será la ronda más significativa de retiro de fondos desde que el ETF se listó en enero de 2024.

La actividad de trading también ha caído al punto de congelación. Según los datos de The Block, el volumen de trading spot en el exchange de criptomonedas global en noviembre cayó a 1,59 billones de dólares, alcanzando el nivel más bajo desde junio.

Y el interés del mercado se ha desplomado. Como barómetro del sentimiento minorista, Google Trends muestra que las búsquedas globales de "criptomonedas" continúan disminuyendo, con Estados Unidos alcanzando su punto más bajo en un año.

El analista de CryptoQuant, Darkfost, también señaló que un índice de sentimiento del mercado basado en artículos de medios, datos on-chain y otras plataformas muestra que el consenso predominante actual en el mercado cripto ha cambiado a bajista. Sin embargo, también cree que cuando se forma un consenso común, el mercado a menudo se revierte, lo que demuestra que la mayoría está equivocada.

¿No puedes superar al mercado de valores, no puedes vencer a los metales preciosos?

Mientras el mercado cripto sigue siendo débil, muchos activos tradicionales están mostrando una fuerza particular.

Este año, los principales mercados de valores han visto un rally de "short squeeze". Las IPO de acciones A han tenido un desempeño sólido, con una ganancia promedio el primer día de más del 256% y ninguna rompiendo el precio de emisión; el mercado de valores de Hong Kong se ha recuperado, con más de 40 acciones duplicando su precio; los tres principales índices de EE. UU. cerraron con fuerza, con el S&P 500 subiendo casi un 18%, el Dow Jones subiendo un 14,5% y el Nasdaq subiendo hasta un 22%; y el índice compuesto coreano Kospi ha logrado un aumento impresionante, subiendo más del 76%.

Los inversores minoristas están entrando en la carrera. Tomando las acciones de EE. UU. como ejemplo, los datos de KobeissiLetter muestran que esta ronda de ganancias en el mercado de valores de EE. UU. es histórica, con las acciones de los hogares estadounidenses superando a los bienes raíces en activos netos, un fenómeno que solo ha ocurrido tres veces en los últimos 65 años; los analistas de JPMorgan han señalado que para 2025, los fondos de inversión minorista en el mercado de valores de EE. UU. crecerán un 53% para alcanzar los 303 mil millones de dólares, convirtiéndose en la principal fuerza detrás del aumento del mercado de valores.

En el enfrentamiento de activos de refugio seguro, los metales preciosos físicos también han superado a Bitcoin. El oro, la plata y el platino han alcanzado recientemente máximos históricos, a pesar de experimentar una caída en montaña rusa, pero sus ganancias para el año siguen siendo significativas. Por el contrario, el estatus de Bitcoin como "oro digital" se enfrenta a un serio desafío. Los ratios BTC-oro y BTC-plata han caído a nuevos mínimos desde noviembre y septiembre de 2023, respectivamente.

Esto también ha provocado burlas desde fuera de la comunidad cripto. Por ejemplo, el firme defensor del oro, Peter Schiff, declaró sin rodeos que una de las mejores operaciones en 2025 es "vender Bitcoin y comprar plata", ya que no hubo rally de Navidad cripto, el listado de Bitcoin falló y los metales preciosos despegaron. Si Bitcoin no sube cuando las acciones tecnológicas suben y no sube cuando el oro y la plata suben, entonces puede que nunca suba.

Hace apenas un mes, Peter Schiff estaba en desventaja en un debate con CZ sobre el "valor del oro y Bitcoin",.

En este año de dividendos de política tan esperado, terminó con un cierre anual de Bitcoin más bajo, y el rendimiento de otros criptoactivos fue aún más sombrío. Según los datos de CoinGecko, solo los RWA, Layer1 y el sector de narrativa doméstica de EE. UU. vieron ganancias este año, mientras que el resto del campo experimentó caídas de dos dígitos, lo que resultó en una falta de efecto de generación de dinero en el mercado.

El dinero siempre está impulsado por las ganancias. Cuando el mercado tradicional ofrece un rendimiento más seguro, el atractivo de los criptoactivos ve una fuerte disminución. Para retener liquidez y usuarios, muchas plataformas cripto también han comenzado a ofrecer activos tradicionales relacionados. Por ejemplo, Binance, Kraken, Bitget, Hyperliquid, Robinhood, entre otros, se han aventurado en acciones tokenizadas. El trading de productos básicos on-chain también está en aumento, con un aumento en el volumen de trading de oro tokenizado. Algunas empresas de DAT cripto incluso han comenzado a incluir oro en sus activos de reserva para fortalecer sus balances.

Cuida tu círculo de competencia, no seas el "tonto" en la mesa

Los fondos y la atención cripto están fluyendo hacia afuera, e incluso la "nación de trading cripto" de Corea del Sur está mostrando signos claros de enfriamiento, con inversores minoristas abandonando las monedas por acciones, intentando encontrar un ingreso más estable y sostenible en un grupo más grande.

Sin embargo, al igual que la teoría del tonto en la mesa de Buffett, entrar en una nueva arena no significa necesariamente tener la calificación para permanecer en la mesa.

Tomemos las acciones de EE. UU., por ejemplo. Para la mayoría de las personas, abrir una cuenta solo toma unos minutos, pero eso no significa que la barrera de entrada sea realmente baja. En comparación con el mercado cripto, el mercado de valores de EE. UU. es un sistema altamente maduro y profundamente institucionalizado. La gran mayoría de los inversores minoristas enfrentan una degradación integral en términos de información, recursos, herramientas, experiencia y capacidades de gestión de riesgos.

En el campo cripto, los inversores minoristas aún pueden capturar algunas emociones de primera línea y cambios estructurales a través de comunidades, redes sociales y datos on-chain, e incluso bailar con los creadores de mercado en algunos momentos. En el mercado de valores de EE. UU., al otro lado se encuentran instituciones profesionales con modelos cuantitativos, equipos de analistas senior, canales de investigación de la industria y acumulación de datos a largo plazo, lo que hace que el nivel de competencia sea inigualable.

Además, muchos inversores que han hecho la transición del espacio cripto a las acciones de EE. UU. no han actualizado simultáneamente sus marcos cognitivos. Cuando se enfrentan a variables complejas como estados financieros, barreras de la industria, modelos de negocio, políticas macro, todavía dependen de juegos emocionales y pensamientos a corto plazo de sus días de trading cripto, careciendo de la capacidad de comprender y captar el ciclo comercial completo.

La razón por la que las acciones de EE. UU. han podido mantener un mercado alcista a largo plazo radica más en la mejora continua de la rentabilidad corporativa, un mecanismo de retorno para los accionistas claro y estable, y un entorno competitivo a largo plazo de supervivencia del más apto. Empresas como Microsoft, Amazon, Google, Apple y otras han pasado por varios ciclos de pruebas y finalmente superaron las fluctuaciones para lograr la acumulación de valor.

Más importante aún, la mayoría de los jugadores recién emergidos están en un sesgo de supervivencia significativo. Desde los días más oscuros después de la crisis financiera de 2009, el mercado de valores de EE. UU. se ha embarcado en su carrera alcista más larga de la historia. Esto significa que los jóvenes inversores no han experimentado realmente un bautismo completo por un bear market profundo. El viento de cola ha amplificado el optimismo hacia el mercado, confundiendo las ganancias Beta del aumento general del mercado con Alpha creado por su propia habilidad. Según un informe reciente de Coinbase, alrededor del 45% de los inversores en criptomonedas de EE. UU. provienen del grupo demográfico más joven.

Aunque puede parecer una fiebre del oro en todas partes, en realidad es un viaje que detiene el corazón en cada paso. La verdadera barrera radica más en la cognición. En lugar de ser guiado por la narrativa, es mejor proteger el propio círculo de competencia, bajar las expectativas y esperar pacientemente la oportunidad.

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