Citi ajusta al alza la emisión de bonos del gobierno para 2026 y 2027

Citi Research ha ajustado al alza la emisión total de bonos del gobierno para 2026 a 221 billones de wones y para 2027 a 211 billones de wones. Se analiza que los ingresos fiscales excedentes se utilizarán prioritariamente en el fondo de respuesta futura en lugar de reducir la emisión de bonos. Kim Jin-wook, economista de Citi, ha revisado las proyecciones de 2026 de 216 billones de wones a 221 billones de wones, y para 2027 de 198 billones de wones a 211 billones de wones. La emisión total de 211 billones de wones para 2027 es la suma de 110 billones de wones en amortización neta y 101 billones de wones en emisión neta. Citi espera que la emisión de bonos del gobierno de este año, que asciende a 5 billones de wones, se concentre en la reducción de la oferta de bonos a largo plazo entre septiembre y diciembre. Los bonos a largo plazo se refieren a aquellos con un vencimiento de más de 20 años y están relacionados con la demanda de compañías de seguros y fondos de pensiones. Citi prevé que la proporción de bonos a largo plazo disminuirá en la distribución por vencimiento en 2027, mientras que aumentará la proporción de otros vencimientos. El gobierno anunció el 21 de este mes el plan de operación del fondo de respuesta futura, que incluirá ingresos fiscales excedentes y superávit mundial como fuentes de financiamiento. Citi estima que el superávit mundial de este año será de entre 20 y 30 billones de wones, y que los ingresos fiscales excedentes para 2027 serán de entre 60 y 70 billones de wones, y que se podría reflejar un gasto de 40 billones de wones a través del fondo de respuesta futura en el presupuesto de 2027. Se espera que el gasto total del presupuesto para 2027 alcance los 820 billones de wones. Citi prevé que el gobierno priorizará el fondo de respuesta futura sobre la reducción de la emisión de bonos.

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