La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y las acciones de chips presionan al S&P 500

El mercado de valores estadounidense se debilitó en su conjunto el martes, con una presión más evidente en los sectores tecnológico y de crecimiento. El mercado enfrenta simultáneamente tres presiones: la sobrevaloración de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial, los rendimientos de los bonos estadounidenses que se mantienen altos y el riesgo de aumento de los precios del petróleo debido a la estancada diplomacia entre EE. UU. e Irán.

El Nasdaq cae más que el Dow Jones

En el mercado, la presión de venta se concentra principalmente en las acciones tecnológicas, especialmente en los sectores de semiconductores y almacenamiento. El índice Nasdaq ha caído significativamente más que el índice Dow Jones, lo que indica que los fondos aún están evitando las acciones de crecimiento sobrevaloradas, en lugar de retirarse de todos los sectores.

Los analistas del mercado también mencionaron que la expiración de opciones del Cboe VIX podría amplificar la volatilidad a corto plazo. La calma actual podría ser rápidamente interrumpida por nuevos eventos impulsados.

Dos eventos elevan las expectativas de volatilidad

Gráficos de Bloomberg muestran que los operadores de opciones actualmente esperan que el S&P 500 tenga una volatilidad diaria de aproximadamente 0.4% a 0.6% en la mayoría de los días de negociación. Sin embargo, alrededor del 27 y 28 de agosto, la volatilidad implícita podría aumentar a aproximadamente 0.7%.

Estos dos momentos corresponden a dos eventos importantes: el informe trimestral de Nvidia y la reunión anual de Jackson Hole de la Reserva Federal. El primero se considera una ventana importante para observar el gasto de capital en IA y la demanda de semiconductores, mientras que el segundo podría influir en la percepción del mercado sobre la trayectoria de las tasas de interés.

El Dow Jones se acerca a un nivel de soporte a corto plazo

Aunque el Dow Jones ha tenido un mejor desempeño que el Nasdaq, también ha retrocedido parte de sus ganancias. Los gráficos muestran que el Dow se encuentra alrededor de los 53,352 puntos, cerca de la zona de 53,362 puntos donde se encuentra el indicador ASL21.

Según el análisis gráfico, esta área sigue siendo vista como un nivel de soporte dinámico. La caída actual parece más una consolidación en una tendencia ascendente, en lugar de una reversión confirmada. Si se pierde este nivel, el siguiente soporte cercano está en la media móvil de 30 días, alrededor de los 52,883 puntos, y más abajo en la zona de 52,281 puntos.

Los rendimientos y los precios del petróleo continúan presionando

El mercado de bonos sigue siendo una de las principales fuentes de presión para el mercado de valores. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años de EE. UU. superó el 5.3% el martes, mientras que el rendimiento a 10 años se mantuvo cerca del 4.7%. El aumento de los rendimientos significa costos de financiamiento más altos, lo que también presionará a la baja la valoración de las ganancias futuras de las acciones de crecimiento.

Los precios del petróleo han agravado aún más las preocupaciones sobre la inflación. El petróleo Brent se mantiene alrededor de 91 dólares por barril, mientras que el WTI se acerca a 85 dólares por barril. Las tensiones entre EE. UU. e Irán, junto con la incertidumbre relacionada con el estrecho de Ormuz, han elevado las preocupaciones sobre el suministro de energía global.

Con los rendimientos y los precios del petróleo en niveles altos, las expectativas del mercado sobre una rápida reducción de tasas también son más difíciles de calentar, lo que es especialmente desfavorable para las acciones tecnológicas sobrevaloradas.

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