Predicción de tipos de interés para 2026: ¿Qué impacto tendrá en el mercado?

Título original: What To Expect For Interest Rates In 2026
Autor: Simon Moore, Forbes
Traducción: Peggy, BlockBeats

Nota del editor: Con el mercado apostando a un escenario de "nuevo presidente de la Fed + una nueva ronda de recortes de tasas" para 2026, la trayectoria de los tipos de interés en EE. UU. se ha convertido nuevamente en la variable clave para la valoración de activos globales.

Los futuros de CME indican que la tasa de fondos federales podría caer a alrededor del 3% en 2026, por debajo del rango actual del 3,75%–4%, con los recortes principales probablemente concentrados en la primera mitad del año. Sin embargo, en un contexto donde la inflación no ha regresado completamente al objetivo y han surgido señales de debilitamiento en el empleo, las perspectivas de política siguen siendo inciertas. Aunque se espera que la administración Trump nombre a un nuevo presidente más moderado, el mecanismo operativo del FOMC significa que la postura política seguirá siendo impulsada por los datos económicos.

Este artículo describe el calendario de reuniones clave sobre tipos de interés, las expectativas de recortes y la dinámica de política para 2026, proporcionando a los lectores un marco claro para entender la dirección de los tipos de interés en EE. UU.

A continuación se presenta el texto original:

Tras la reunión rutinaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en Washington, el presidente de la Fed, Jerome Powell, respondió preguntas en una conferencia de prensa. A pesar de la presión del presidente Donald Trump para un recorte de tasas, el banco central de EE. UU. mantuvo la tasa de fondos federales sin cambios en el rango del 4,25%–4,5%.

Basado en la fijación de precios de los futuros de tasas por la herramienta CMEFedWatch, el mercado espera ampliamente que en 2026, bajo el trasfondo de un "nuevo presidente de la Fed", habrá un ciclo de recorte de tasas a corto plazo, con las ocho reuniones del FOMC a lo largo del año probablemente enfocándose en la trayectoria de recortes.

Antes de eso, el FOMC aún celebrará su última reunión de tipos de interés del año el 10 de diciembre de 2025. El mercado cree que existe la posibilidad de un pequeño recorte de tasas en esta reunión, pero la probabilidad de mantener la tasa tampoco es despreciable.

Trayectoria de tipos de interés para 2026

Basado en la fijación de precios actual, para diciembre de 2026 se espera que la tasa de fondos federales disminuya a alrededor del 3%, por debajo del rango actual del 3,75%–4%.

Sin embargo, las perspectivas de tipos de interés todavía conllevan una incertidumbre significativa: en estimaciones de mercado más extremas, las tasas podrían caer hasta el 2% o continuar manteniéndose en el nivel del 4%.

Si el FOMC finalmente inicia un recorte de tasas, el mercado cree que el recorte clave podría concentrarse en la primera mitad de 2026. Por el contrario, los propios funcionarios de la Fed son más cautelosos sobre sus pronósticos de nivel de tasas para 2026, con la mayoría de los pronósticos aún esperando que las tasas se mantengan por encima del 3%. Sin embargo, estos pronósticos se publicaron en septiembre y se actualizarán nuevamente en diciembre.

Calendario de reuniones del FOMC para 2026

Aunque la Fed puede ajustar las tasas en cualquier momento en una emergencia económica, en años normales, generalmente sigue el calendario establecido de ocho reuniones.

Las reuniones de fijación de tasas de 2026 se llevarán a cabo en las siguientes fechas: 28 de enero, 18 de marzo, 28 de abril, 17 de junio, 29 de julio, 16 de septiembre, 28 de octubre y 9 de diciembre.

A partir de marzo, el FOMC actualizará su Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) en reuniones alternas.

Un nuevo liderazgo podría impulsar tasas más bajas

Se espera que el presidente Trump nomine a un nuevo presidente de la Fed en 2026 que sea más favorable a una orientación de "recorte". Los mercados de predicción (como Kalshi) ven actualmente a Kevin Hassett como el candidato más probable.

Esto sugiere que la política de tasas de 2026 podría verse influenciada aún más. Por ejemplo, Stephen Miran, nombrado por Trump en 2025, se ha inclinado constantemente hacia una postura de recorte de tasas más agresiva en las votaciones.

Sin embargo, aparte de la selección del presidente, la estructura general de votación del FOMC continuará en el patrón existente, lo que significa que la política monetaria no sufrirá un cambio drástico debido a un nuevo presidente.

Los datos económicos siguen siendo una variable clave

En última instancia, las decisiones de la Fed seguirán siendo impulsadas por los datos económicos.

Actualmente, la inflación está ligeramente por encima del objetivo del 2% pero no muestra signos de salirse de control; la tasa de desempleo ha subido un poco, pero no a un nivel alarmante.

En este entorno, es probable que el FOMC reduzca gradualmente las tasas. Si la tasa de desempleo se deteriora significativamente, el recorte de tasas podría verse forzado a aumentar; por el contrario, si la inflación rebota inesperadamente, la Fed podría ralentizar el ritmo de los ajustes. Sin embargo, este último escenario tiene actualmente una baja probabilidad de ocurrir.

El indicador más observado en la actualidad son los datos de empleo. Algunos funcionarios creen que el mercado laboral se está desacelerando, lo que podría arrastrar a la economía general, haciendo necesario un recorte temprano de tasas; mientras que otros creen que el ablandamiento del empleo no representa un riesgo real.

Los datos de empleo continuarán revelando en 2026 qué juicio estaba más cerca de la realidad.

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