Goldman Sachs analiza las nóminas no agrícolas: los datos deben ser "sustancialmente sorprendentes" para alterar las expectativas de la Fed

BlockBeats News, 9 de enero. Goldman Sachs declaró que el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. de diciembre de 2025, que se publicará el viernes por la noche, es poco probable que altere sustancialmente las expectativas del mercado sobre la política de la Fed, a menos que haya un resultado inesperado significativo, ya que la valoración actual del mercado se ha consolidado en la senda de flexibilización de la política a partir de mediados de año.

En un informe de investigación para clientes, Goldman Sachs espera que el empleo en las nóminas no agrícolas aumente en unas 70,000 personas, en línea con las expectativas generales. A pesar de que los "números extraoficiales" del mercado sugieren un ligero riesgo al alza, el banco cree que un resultado cercano a las expectativas reforzaría, en lugar de interrumpir, la narrativa macroeconómica existente.

El mercado está valorando actualmente dos recortes de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed este año, con el primer recorte esperado alrededor de finales de abril.

Goldman Sachs declaró que los datos laborales tendrían que mostrar una sorpresa "bastante dramática" al alza o a la baja para adelantar o retrasar significativamente este calendario.

Desde una perspectiva de mercado, Goldman Sachs considera que los datos de nóminas no agrícolas en el rango de 70,000 a 100,000 son el resultado más favorable para el mercado de valores, alineándose con un escenario de expansión económica continua que ni reaviva las preocupaciones sobre la inflación ni amenaza el ciclo de recortes de tipos. Tal resultado apoyaría la visión de que la economía de EE. UU. se está desacelerando gradualmente en lugar de estancarse abruptamente.

Por el contrario, unos datos de nóminas no agrícolas por debajo de 50,000 se interpretarían como inferiores al nivel de crecimiento del empleo necesario para mantener la estabilidad económica, lo que podría inquietar a los inversores al plantear preocupaciones sobre una fuerte desaceleración del crecimiento.

En el otro extremo, Goldman Sachs declaró que si los datos superan los 125,000, podría llevar al mercado a reevaluar el momento del primer recorte de tipos de la Fed, retrasando el recorte esperado hasta junio. (FXStreet)