Matrixport: El mercado está entrando en una fase de consolidación, y es prematuro caracterizarlo como un "ciclo superior".

BlockBeats News, 7 de noviembre, Matrixport publicó una perspectiva de mercado que indica que Bitcoin ha entrado en una fase de consolidación, con el precio actualmente enfrentando presiones macroeconómicas y estructurales del mercado. Dado que la Reserva Federal ha insistido reiteradamente en que no se apresurará a recortar los tipos de interés ni a suavizar las políticas, las expectativas del mercado de una flexibilización rápida se han ido enfriando gradualmente, a falta de nuevos catalizadores de flexibilización a corto plazo. Mientras tanto, el dólar se ha estabilizado y repuntado cerca de su mínimo para este ciclo, con una restricción de liquidez desde mediados del verano. La fuerte entrada de capital desde principios de año debido a los ETF al contado se ha digerido en su mayor parte, y el posterior impulso de compra se ha ralentizado significativamente. Una combinación de múltiples factores ha suprimido la continuación de la tendencia alcista.

Desde la perspectiva de la estructura de cartera, la participación y el apetito por el riesgo de los principales grupos de compradores se han debilitado simultáneamente. Algunos de los primeros grandes tenedores han optado por tomar ganancias en lotes, y la entrada de fondos en ETF al contado se ha enfriado simultáneamente; junto con varios eventos de liquidación recientes, los criptofondos nativos se han desapalancado proactivamente, y las posiciones generales son más cautelosas. En términos de precio, Bitcoin ha caído por debajo de varios rangos de referencia de costos clave, históricamente, cuando el mercado está en este rango, a menudo entra en una fase de consolidación en lugar de reiniciar inmediatamente la tendencia.

En general, estas señales no son suficientes para apoyar la conclusión de que "este ciclo ya ha alcanzado su punto máximo", sino que indican una fase de desaceleración y consolidación más común en las últimas etapas del ciclo. Estructuralmente, el mercado está experimentando una rotación de chips y una reducción de posición para crear condiciones para un rango de asignación más rentable en el futuro. De cara al futuro, si el entorno de liquidez global cambia de ajustado a laxo y la trayectoria de la política monetaria de los principales bancos centrales se vuelve más clara, se espera que mejore el rendimiento a medio plazo de Bitcoin en 2026 y más allá. Antes de eso, mantener la paciencia sigue siendo la opción más prudente.