Reevaluación del valor del negocio de la fábrica de IA de Naver en 14,4 billones de wones

El valor del negocio de la fábrica de inteligencia artificial (IA) de Naver ha sido reevaluado en 14,4 billones de wones. Esta evaluación refleja la suposición de que las instalaciones de 1 gigavatio (GW) de tamaño generarán ingresos para 2032. En un informe del 14 de diciembre, el investigador Kim Jin-gu de Kiwoom Securities recalculó el valor del negocio de la fábrica de IA de Naver centrándose en el valor de la empresa operadora, ajustando el múltiplo de evaluación teniendo en cuenta el impacto de la inversión a medio plazo en el sector de comercio y el potencial de crecimiento a largo plazo. En esta evaluación se aplicaron 500,000 GPU, una tasa de utilización del 75% y un precio medio de venta (ASP) de 5 dólares por hora. Bajo esta suposición, se estima que los ingresos de la fábrica de IA alcanzarán los 23,4 billones de wones y el beneficio operativo será de 3,5 billones de wones. Kiwoom Securities mantiene el precio objetivo de Naver en 320,000 wones aplicando un múltiplo de precio a ganancias (PER) de 10 veces y una tasa de descuento anual del 10%, y ha elevado su recomendación de 'outperform' a 'comprar'. El investigador Kim prevé que la demanda sostenible a medio y largo plazo centrada en agentes de IA se formará en torno a empresas pioneras, y señaló que es necesario verificar si la estrategia de Naver conducirá a una demanda continua y a un crecimiento a largo plazo. Naver anunció en junio que está impulsando la construcción de una fábrica de IA global de tamaño gigavatio en colaboración con NVIDIA, y planea comenzar la operación de una infraestructura de 55 megavatios (MW) en 2027.

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