Estrategia financiera en cadena de los 3 megabancos: El futuro de los bancos transformado por stablecoins y AI｜WebX2026

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Estrategia financiera en cadena de los 3 megabancos: El futuro de los bancos transformado por stablecoins y AI

Hiroshi Iso × Nobuhiro Uenoyama × Tadashi Yamamoto

Stablecoins, depósitos tokenizados, finanzas en cadena. En medio de la aceleración de la digitalización financiera, los ejecutivos a cargo de la digitalización de los tres grandes grupos financieros: Mitsui Sumitomo Financial Group, Mizuho Financial Group y Mitsubishi UFJ Financial Group se reunieron. Cada uno de los principales responsables digitales de los "3 megabancos" compartió los detalles de su estrategia dual y presentó su visión del futuro del modelo de negocio bancario transformado por la AI. El moderador fue Keita Sekiguchi de Nikkei Inc.

Stablecoins y depósitos tokenizados: La estrategia "dual" de los 3 megabancos

Al inicio, Sekiguchi preguntó cuál de las stablecoins o los depósitos tokenizados era el "favorito". La respuesta de los tres fue unánime: "estrategia dual". Sin embargo, había ligeras diferencias en las prioridades de cada empresa, lo que generó tensión en el debate.
Hiroshi Iso
No hay uno que sea el "favorito". Al igual que las personas utilizan tarjetas de crédito, tarjetas de débito y pagos con código QR de manera diferenciada, las stablecoins y los depósitos tokenizados comparten la programabilidad, pero cada uno tiene situaciones particulares, por lo que los usuarios los utilizan de manera diferenciada. Por eso, SMBC está avanzando en el desarrollo de ambos.
Tadashi Yamamoto
Desde la perspectiva del banco, preferiría los depósitos tokenizados. Pueden ejercer la función de creación de crédito y son más cercanos a la banca tradicional. Sin embargo, a medida que las stablecoins se expanden fuera del ecosistema bancario, existe el riesgo de que los depósitos fluyan hacia allí. Esto podría debilitar la función financiera de Japón, por lo que estamos adoptando una estrategia dual para poder responder a cualquier flujo.
Nobuhiro Uenoyama
Esto no es algo que decidan las instituciones financieras, sino que depende de lo que realmente quieran los usuarios. Cambiar a nuevos métodos utilizando tecnología blockchain implica un costo de cambio. Aún no está claro cuál de los dos ofrece la mejor usabilidad para superar ese costo. Por eso, estamos preparados para ambos.
Nota: En Japón, la enmienda a la Ley de Pagos, que entró en vigor en junio de 2023, permitió la emisión de stablecoins como medio de pago electrónico por parte de bancos y proveedores de servicios de transferencia de fondos. Los depósitos tokenizados pueden emitirse dentro del marco de la legislación bancaria existente, por lo que la barrera institucional es más baja que para las stablecoins.

Lo que los 3 megabancos buscan con las stablecoins conjuntas

En la sesión, se discutió la creación de un consejo para la stablecoin que los 3 megabancos están considerando conjuntamente. Se mencionaron casos de uso específicos como un desafío subyacente.
Hiroshi Iso
Quiero hablar sobre CMS (sistema de gestión de efectivo). Cuando una gran empresa tiene sedes en Japón, Singapur, Nueva York y Europa, el capital de ventas se acumula en cada lugar. Originalmente, querrían centralizarlo en la sede, pero debido a las diferencias horarias y los tiempos de corte variados, una cantidad considerable de fondos queda en las sedes extranjeras. Esto causa ineficiencia en el uso de capital. Si cada sede estuviera conectada a través de blockchain y pudiera consolidarse en tiempo real las 24 horas con stablecoins, sería un producto muy útil para las grandes empresas. Si los 3 megabancos emiten stablecoins diferentes, las empresas tendrían que gestionarlas por separado. Hay un deseo de hacerlo juntos desde el principio.
Nobuhiro Uenoyama
Los pagos son infraestructura. La infraestructura conlleva gastos fijos, y se necesita un cierto volumen para absorber esos costos fijos. Cada uno de los 3 bancos tiene dificultades para ser rentable incluso si invierten. Además, si un número determinado de usuarios comienza a utilizar la infraestructura y luego se interrumpe el servicio, causaría inconvenientes. Es necesario ampliar las áreas donde se pueda trabajar juntos desde el principio como infraestructura.
Keita Sekiguchi
A nivel mundial, se está avanzando en la agrupación de depósitos tokenizados. HSBC y otros están liderando la formación de grupos en Europa, mientras que Japón se está quedando un poco atrás. ¿Estamos avanzando en stablecoins?
Nota: En la agrupación internacional de depósitos tokenizados, JP Morgan con Kinexys y HSBC están a la vanguardia. Dado que las transacciones en dólares están avanzando, los 3 megabancos de Japón, que se centran en transacciones en yenes, están relativamente rezagados, lo que es una percepción común entre los tres.

Las barreras de AML y KYC y la posibilidad de racionalización a través de blockchain

Sekiguchi señaló que incluso si las stablecoins se utilizan para transferencias transfronterizas, se aplican regulaciones de AML (prevención de lavado de dinero) y KYC (conocimiento del cliente) de la misma manera que en las transferencias bancarias, y presentó un caso en el que un banco rechazó temporalmente una transferencia. Luego solicitó las opiniones de cada empresa.
Nobuhiro Uenoyama
La dificultad de las stablecoins radica precisamente en eso. Si se busca conveniencia, se habla de una cadena pública, pero eso puede chocar con las verificaciones de AML y contra el crimen. Si se intenta evitar eso, se convierte en una cadena privada y se pierde la ventaja de las stablecoins. Como institución financiera, no hay opción de trabajar públicamente asumiendo los riesgos de AML y la ley de prevención de transferencia de ganancias del crimen. Debe ser algo bastante cerrado, lo que plantea la pregunta de qué se diferencia de los sistemas existentes.
Hiroshi Iso
Tienes razón, y si de repente se hace algo públicamente, podría haber consecuencias enormes, así que no creo que eso suceda. Sin embargo, debemos tener un debate adecuado sobre cómo se compara con la situación actual. En la verificación de transferencias actual, los humanos revisan cada documento uno por uno. En blockchain, el flujo de dinero está completamente conectado y se puede rastrear. Si utilizamos AI para aprovechar esa trazabilidad, hay espacio para la racionalización. Además, ahora cada banco tiene datos dispersos y cada uno los verifica. Compartir esto y procesarlo con AI sería más fácil con blockchain. Hay elementos que aumentan, pero también hay posibilidades de reducir.
Tadashi Yamamoto
Es difícil, como mencionaste. Cuando AI y blockchain se combinan, el costo de KYC en la cadena podría aumentar. Con la entrada de AI, la velocidad de las transacciones podría alcanzar niveles que no son del mundo humano, y el costo correspondiente podría ser bastante alto.

La llegada de las finanzas en cadena: "El árbol ha madurado"

El tema se trasladó a la viabilidad futura de las finanzas en cadena. Iso expresó su llegada con la frase "el árbol ha madurado".
Hiroshi Iso
No se podía usar hace tres años, y no había AI. Todos pensaban que era solo algo que hacían personas muy entusiastas. Pero ahora estamos en una era en la que la AI está dentro de los teléfonos inteligentes. Si le das instrucciones a un agente AI, se encargará automáticamente de la gestión, y esa imagen se está volviendo más fácil de visualizar para todos. En Estados Unidos, el saldo de las stablecoins ha alcanzado una cantidad que ya no se puede ignorar, y los inversores institucionales también han comenzado a invertir. Creo que todos los elementos han madurado, por lo que ha llegado el momento de actuar.
Tadashi Yamamoto
MUFG ha considerado anteriormente "MUFG Coin". En ese momento, intentaron usar blockchain, pero finalmente se retiraron. Con el auge de los pagos móviles, no podían diferenciarse, y no tenía sentido lanzarlo como un producto único. No se trataba de un solo producto, sino de una variedad de cosas conectadas, y AI estaba presente. En ese momento, era difícil. La tecnología ha madurado considerablemente, y con la entrada de AI, se está vislumbrando un mundo completamente diferente. Creo que este es un gran cambio: mover las funciones financieras en la cadena con AI.
Nobuhiro Uenoyama
Las ventajas de las finanzas en cadena son "baratas, rápidas y convenientes". En acciones y bonos, hay problemas con los pagos que no son inmediatos, como T+2 o T+3, pero al resolver eso, se mejora la eficiencia del capital. Sin embargo, aún no sabemos si realmente los costos serán más bajos. La verdad es que estamos trabajando en ello con una sensación de incertidumbre. Pero creo que, en teoría, es posible.
Nota: En Estados Unidos, se espera que en 2025 se apruebe la "Ley GENIUS" (ley de regulación de stablecoins) en el Congreso, acelerando la entrada de inversores institucionales en stablecoins vinculadas al dólar. Yamamoto mencionó que este movimiento también es percibido como una "presión" por los 3 megabancos de Japón.

Comercio agente y la transformación del modelo de negocio bancario

El último tema fue AI y el comercio agente (un mundo donde AI actúa como parte interesada en actividades económicas). Cada empresa compartió su perspectiva sobre sus posibilidades y limitaciones.
Hiroshi Iso
Creo que el comercio agente se dividirá en dos. Aunque se compren útiles de oficina en Amazon, casi nadie compra casas en Amazon. Las decisiones importantes de las empresas probablemente ya no se tomarán sobre datos textuales. Recientemente, se ha descubierto en el campo de la psicología el "efecto placebo honesto". Un medicamento etiquetado como "placebo" puede ser efectivo. La acción de tomar una cápsula y la sensación en la garganta pueden reprogramar el cerebro. Lo que impulsa el cambio de comportamiento humano es la pasión y la confianza, más que el texto. Las acciones corporativas de alto valor que pueden cambiar vidas se decidirán cada vez más a través de interacciones humanas. Por otro lado, las cosas cotidianas se dejarán cada vez más a los agentes. Creo que se dividirán en estas dos direcciones.
A medida que la programabilidad y la cadena en la nube avancen, podría desaparecer la era en la que hay un saldo en la cuenta. Normalmente, se podría tener un saldo de depósito de 0 y solo pedir prestado y pagar cuando sea necesario, y luego invertir inmediatamente cuando llegue el dinero. Esto cambiaría fundamentalmente cómo los bancos ganan dinero y su modelo de negocio.
Tadashi Yamamoto
Si conectamos agentes AI y servicios financieros con un estándar común, podría surgir un mundo donde se integren sin problemas en los servicios de diversas empresas. AI no puede usar efectivo, por lo que solo puede usar dinero digital. Cuando se combina con la cadena en la nube, podría surgir un mundo donde las funciones financieras y las transacciones de las empresas se conecten sin pérdida de tiempo.
Nobuhiro Uenoyama
El comercio agente definitivamente se expandirá. Sin embargo, creo que la mayoría de las personas no querrán perder la diversión de comprar, sin importar cuán avanzada esté la automatización. No se alcanzará el 100%, y cada uno utilizará según sus preferencias. Estamos observando desde dentro de la frontera de las finanzas, pero también hay un aumento en los operadores que ingresan a las finanzas desde el comercio y otros servicios. Puede que tengamos que redefinir nuestra posición como institución financiera.

Resumen de la sesión

Iso concluyó de la siguiente manera:
"Los 3 megabancos están realmente discutiendo seriamente sobre esto y colaborando donde deben colaborar. Espero que puedan apoyarnos de manera positiva". La actitud de los 3 megabancos de construir conjuntamente la infraestructura financiera digital mientras equilibran la competencia y la cooperación se destacó a lo largo de toda la sesión. La estrategia dual de stablecoins y depósitos tokenizados, la posibilidad de racionalización de blockchain que supera las barreras de AML y KYC, y la fusión con AI están cambiando la forma en que los bancos generan ingresos. Los ensayos y errores hacia la realización de esto están ocurriendo ahora en el campo de los grandes bancos financieros de Japón.