Perspectivas de mercado de VanEck para el primer trimestre: Optimismo a largo plazo sobre las criptomonedas, fuerte demanda de oro

Título original: Perspectivas de VanEck para el primer trimestre de 2026: Aceptación del riesgo

Fuente original: VanEck

Traducción original: Félix, PANews

Al entrar en 2026, unas señales fiscales y monetarias más claras respaldan un apetito por el riesgo más positivo, con áreas como la inteligencia artificial, el crédito privado, el oro, la India y las criptomonedas que ofrecen oportunidades de inversión más atractivas.

Puntos clave:

· El importante retroceso de las acciones relacionadas con la IA a finales de 2025 ha reajustado las valoraciones, lo que hace que las oportunidades de inversión en IA y temas relacionados sean más atractivas.

· El oro sigue resurgiendo como activo monetario global, y el retroceso ofrece un mejor punto de entrada.

Tras un 2025 lleno de retos, las sociedades de desarrollo empresarial (BDC) ofrecen actualmente rendimientos y valoraciones más atractivos.

· La India sigue siendo un mercado de inversión con un alto potencial de crecimiento, y las criptomonedas son alcistas a largo plazo, pero las señales de precios a corto plazo son complejas.

Al entrar en 2026, el mercado se encuentra en una situación poco habitual: la claridad. Si bien la selectividad sigue siendo crucial, esta claridad en torno a la política fiscal, la orientación de la política monetaria y los temas clave de inversión respalda una estrategia de mayor apetito por el riesgo.

Tras una fuerte caída de algunas acciones relacionadas con la inteligencia artificial a finales del año pasado, las operaciones con IA son ahora más atractivas en comparación con los «emocionantes» máximos de octubre. Cabe señalar que este retroceso se produjo mientras que la demanda potencial de informática, tokens y mejoras de la productividad sigue siendo fuerte.

Temas relacionados, como la energía nuclear vinculada a la demanda de electricidad impulsada por la inteligencia artificial, también han experimentado ajustes de precios significativos. Este ajuste ha mejorado el perfil de riesgo-rentabilidad para los inversores con una perspectiva a medio y largo plazo.

Menor probabilidad de sorpresas futuras en materia de política fiscal y monetaria

Uno de los avances más significativos para el mercado es la mejora gradual de la situación fiscal de Estados Unidos. Aunque el déficit sigue siendo elevado, su proporción del PIB ha disminuido desde los máximos históricos alcanzados durante la pandemia. Esta estabilidad fiscal contribuye a estabilizar los tipos a largo plazo y a reducir los riesgos extremos.

En cuanto a las tasas, EE. UU. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha calificado los niveles actuales de los tipos de interés como «normales», lo que tiene un significado importante. El mercado no debería esperar recortes agresivos o desestabilizadores de los tipos a corto plazo en 2026. En cambio, las perspectivas apuntan hacia la estabilidad política, ajustes moderados y menos crisis. Esta es también una de las razones por las que las perspectivas del mercado son más claras.

Las acciones del sector energético nuclear registran un retroceso en el cuarto trimestre:

Fuente: Datos de Bloomberg a 31 de diciembre de 2025.

Las empresas de desarrollo empresarial vuelven a ser el centro de atención

Las empresas de desarrollo empresarial (BDC) tuvieron un año difícil en 2025, pero este retroceso ha supuesto una oportunidad. Con unos rendimientos que siguen siendo atractivos y las preocupaciones crediticias ampliamente asimiladas por el mercado, los BDC son ahora más atractivos que hace un año.

Sus sociedades gestoras subyacentes (como Ares) también están experimentando una tendencia similar, con valoraciones actuales más razonables en relación con su capacidad de generar beneficios a largo plazo y su rendimiento histórico.

El oro como activo monetario global

Impulsado por la demanda de los bancos centrales de todos los países y el creciente alejamiento del dominio del dólar estadounidense en la economía mundial, el oro continúa su resurgimiento como moneda mundial de primer orden. Aunque el precio del oro pueda parecer sobrecomprado desde un punto de vista técnico, VanEck considera que este retroceso es una oportunidad de compra, dadas sus continuas ventajas estructurales.

El precio del oro se mantiene por encima de los niveles de soporte en medio de una fuerte demanda:

Fuente: Datos de Bloomberg a 31 de diciembre de 2025.

India y la oportunidad de inversión en criptomonedas

Fuera del mercado estadounidense, la India sigue siendo un ámbito de inversión a largo plazo muy prometedor, impulsado por las reformas estructurales y el impulso de crecimiento sostenido.

En el ámbito de las criptomonedas, el ciclo tradicional de cuatro años del bitcoin se vio interrumpido en 2025, lo que complicó las señales a corto plazo. Esta desviación ha respaldado una perspectiva a corto plazo más cautelosa para los próximos 3 a 6 meses. Sin embargo, no todos en VanEck comparten esta opinión, ya que Matthew Sigel y David Schassler tienen una visión más optimista del ciclo reciente.

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