La bailarina de Wall Street, el asistente de Vance y el liderazgo de un banco centenario

Autor | Kaori

Editor | Sleep.txt

A finales del año pasado, JPMorgan Chase congeló las cuentas de dos startups de pago con stablecoin respaldadas por YC, BlindPay y Kontigo, que se centran en el mercado latinoamericano. Sus operaciones en jurisdicciones de alto riesgo como Venezuela provocaron sanciones bancarias y alertas de cumplimiento.

De manera similar, otro banco conocido por su postura favorable a las criptomonedas, Lead Bank, ha endurecido recientemente su cooperación con algunas empresas de pago con stablecoin, implementando verificaciones adicionales de identidad de clientes y experimentando retrasos en la liquidación de transacciones y en los tiempos de apertura de cuentas.

A medida que el cumplimiento se convirtió en un requisito previo, muchos emprendedores en la industria de pagos y el sector de las stablecoin se dieron cuenta de que a menudo no estaban tratando con el sistema bancario en su conjunto, sino con un número muy pequeño de bancos dispuestos a abrir sus puertas y capaces de mantenerlas abiertas.

Sin embargo, a diferencia de JPMorgan Chase, Lead Bank es uno de los dos primeros bancos en participar en la liquidación de s ref="/wiki/article/usd-coin-usdc-269">USDC de Visa en la blockchain de Solana. Lead Bank no ha optado por terminar abruptamente los servicios bancarios para las startups. En cambio, el banco planea dar un salto proporcionando soporte nativo a las empresas cripto.

El ascenso y la caída de Garden City Bank

Para entender el presente de Lead Bank, primero hay que mirar hacia su pasado.

En 1928, antes de que la sombra inminente de la Gran Depresión descendiera sobre los Estados Unidos, se estableció una pequeña institución llamada Garden City Bank en el condado de Cass, Missouri.

Era una era de acuerdos de palabra y transacciones respaldadas por la confianza, y como un banco comunitario típico, su destino estaba estrechamente ligado a las tierras de cultivo, el ganado y los negocios familiares circundantes. Durante las décadas siguientes, fue testigo de la prosperidad y la recesión de la economía agrícola estadounidense, sobreviviendo a la Gran Depresión de la década de 1930, un logro significativo considerando los miles de instituciones similares que colapsaron en todo el país.

Durante los siguientes 77 años, este banco, al igual que la ciudad de Garden City en la que residía, se mantuvo en silencio.

En 2005, Garden City Bank enfrentó su primer punto de inflexión.

A ochenta kilómetros de distancia, en Kansas City, la leyenda empresarial Landon H. Rowland y su esposa Sarah, titanes comerciales retirados, decidieron adquirir Garden City Bank. Landon Rowland no era un banquero común; era el ex presidente y CEO de Kansas City Southern Industries. Durante su mandato, expandió esta compañía ferroviaria a México y escindió por sí solo a los gigantes financieros Janus Capital y DST Systems.

Landon compró este banco rural inactivo por un sentido de idealismo empresarial de la vieja escuela, reconociendo el poder de la infraestructura, ya sea una vía férrea o una vía de capital, esencialmente todo sobre conexión y circulación.

En 2010, la familia Rowland renombró el banco como Lead Bank. El nombre mismo insinuaba una cierta ambición, ya no limitada a una ciudad jardín geográfica, sino aspirando a ser un líder de la industria.

Posteriormente, el hijo de Landon, Josh Rowland, asumió el cargo de CEO. Josh, un banquero con formación jurídica y una profunda influencia del humanismo, se cansó del diseño de mostrador frío e imponente del banco tradicional, preguntándose por qué un banco no podría ser un tercer espacio de la comunidad como Starbucks o una biblioteca pública.

Para lograr esta visión, Josh se dio cuenta de que el banco tenía que abandonar su acogedor entorno rural y entrar en el corazón de la actividad económica. En 2015, Lead Bank tomó la audaz decisión de trasladar su sede al distrito artístico Crossroads en el centro de Kansas City.

El distrito artístico Crossroads fue una vez un área industrial de almacenes deteriorada, pero vio un renacimiento a principios de la década de 2000 por parte de artistas, galerías y startups tecnológicas, convirtiéndose en el centro de innovación de Kansas City. Lead Bank construyó un espacio no tradicional en este vecindario vanguardista.

Sin vidrio a prueba de balas, sin cuerdas de terciopelo. Josh incluso hizo que estudiantes del Instituto de Arte de Kansas City realizaran exposiciones de arte en el vestíbulo del banco y diseñó una terraza en la azotea para clases de yoga y cócteles.

Durante este período, Lead Bank, aunque lucía moderno por fuera, seguía siendo un banco comunitario tradicional en su núcleo. Servía a los dueños de pequeñas empresas locales, confiando en una red de relaciones locales sinceras para sobrevivir.

La mujer de Silicon Valley

Mientras la familia Rowland remodelaba la forma física de Lead Bank, una potencia de la industria financiera llamada Jackie Reses estaba experimentando una profunda frustración.

La carrera de Jackie Reses fue una saga de eficiencia de capital. Pasó siete años en Goldman Sachs, profundizando en fusiones y adquisiciones y capital privado, perfeccionando instintos de trato de primer nivel.

Reses luego se unió a Yahoo, liderando su gestión de activos más significativa y compleja de la historia: la participación que Yahoo tenía en Alibaba. A través de negociaciones extremadamente intrincadas y diseños estructurales, Reses finalmente desbloqueó más de 50 mil millones de dólares en valor para Yahoo, consolidando su posición como una de las mejores negociadoras.

En 2015, el cofundador de Twitter, Jack Dorsey, la llevó a Square, su compañía de procesamiento de pagos, para dirigir Square Capital, la rama de préstamos para pequeñas empresas que solo tenía 18 meses de antigüedad en ese momento. Este departamento buscaba aprovechar los datos de transacciones de los comerciantes para proporcionar préstamos a millones de pequeñas empresas. Se suponía que era un negocio de circuito cerrado perfecto, pero el sistema regulatorio de EE. UU. mantuvo a las empresas tecnológicas firmemente fuera de la industria bancaria.

Entonces, para prestar de manera compatible, Square tuvo que adoptar un modelo de licencia de arrendamiento, asociándose con bancos industriales de Utah como Celtic Bank para originar préstamos en nombre del banco, que Square luego recompraría.

En una entrevista, Reses dijo que trabajar con bancos tradicionales era extremadamente desafiante. Por ejemplo, los bancos tradicionales generalmente no tenían casi ningún ingeniero de software, solo un conjunto de sistemas heredados rígidos y fragmentados que dificultaban que las empresas Fintech conocidas por su experiencia de usuario personalizaran la forma en que interactuaban con los clientes. Cada lanzamiento de un nuevo producto requería un largo tira y afloja entre los departamentos de cumplimiento y tecnología del banco.

Estos días de depender de otros fueron extremadamente dolorosos. Después de dejar Square en 2020, Jackie Reses estaba decidida a tener su propio banco. Al elegir un objetivo de adquisición, evitó las concurridas áreas de California y Nueva York y puso sus ojos en Lead Bank en Kansas City.

Gracias a la sólida gestión de la familia Rowland, Lead Bank tenía un balance limpio y un equipo de gestión innovador. Más importante aún, ella no quería pasar sus días con CEOs; quería acercarse a los dueños de pequeñas y medianas empresas reales, que es la base de clientes principal de Lead Bank.

El 1 de agosto de 2022, la adquisición se completó oficialmente. Esta fue una transacción rara que recibió una rápida aprobación de los organismos reguladores, incluidos la Reserva Federal y la División de Finanzas de Missouri, en gran parte gracias a las fuertes relaciones regulatorias de Reses.

Un punto importante a tener en cuenta es que el hermano de Reses, Jacob Reses, una joven estrella política en ascenso, se desempeñó como jefe de gabinete de JD Vance en el Senado. Con JD Vance asumiendo el cargo de Vicepresidente de los Estados Unidos a principios de 2025, Jacob Reses continuó sirviendo como su jefe de gabinete clave, convirtiéndose en una figura crucial en la formulación de políticas de la Casa Blanca.

Este camino clandestino al centro del poder de Washington, aunque no fue un pase libre, proporcionó a Lead Bank costos de error muy bajos y un mecanismo de comunicación fluido bajo la presión regulatoria de Chokepoint 2.0, lo que le permitió aventurarse en áreas innovadoras que otros bancos evitaban.

La visión de Reses para Lead Bank era construir una capa de tecnología financiera sobre un banco comunitario existente en Kansas City, creando una infraestructura bancaria que pudiera venderse a otras empresas fintech.

En ese momento, Lead Bank había atraído a clientes Fintech notables como Affirm y había comenzado a interactuar con clientes de la industria cripto. A pesar de que la industria fintech todavía estaba en una recesión, el crecimiento de Lead Bank estaba ganando impulso. En el tercer trimestre de 2023, los ingresos habían crecido un 9% en comparación con el segundo trimestre, alcanzando los 37 millones de dólares; el beneficio neto había aumentado un 50% a 5 millones de dólares, y los activos totales habían alcanzado los 951 millones de dólares, aumentando más de 100 millones de dólares respecto al año anterior.

El terremoto de la industria post-BaaS

Jackie Reses trajo a Lead Bank no solo capital de Wall Street y la atención de Washington, sino también casi todo un equipo central directamente de Square.

Este equipo incluía al CTO Ronak Vyas, la Directora Legal Erica Khalili, el Director de Producto Homam Maalouf y el ex Director de Diseño de Meta Albert Song. Este equipo cubrió un ciclo completo desde el desarrollo de código de bajo nivel, la gestión de riesgos de cumplimiento hasta el diseño de la experiencia del usuario front-end, dando a Lead Bank la capacidad central para construir productos financieros independientemente de proveedores externos.

Cuando Vyas examinó por primera vez el sistema central de un banco tradicional, sintió una especie de choque del siglo anterior. La mayoría de los bancos de EE. UU. todavía operan en mainframes basados en el lenguaje COBOL de la década de 1970. Estos sistemas utilizan procesamiento por lotes, lo que significa que cuando pasas tu tarjeta hoy, el banco tiene que esperar hasta la hora de cierre para ejecutar un lote de programas y solo entonces sabrá sobre los cambios de saldo al día siguiente. Esto es como una civilización prehistórica para las empresas Fintech que buscan respuestas a nivel de milisegundos.

Después de asumir el cargo, Vyas tomó una decisión extremadamente radical: no comprar soluciones listas para usar, sino desarrollar todo internamente. Este sistema interno se construyó directamente sobre los servicios en la nube de AWS y la base de datos Snowflake, sirviendo como un libro mayor paralelo y una capa de orquestación de riesgos, reduciendo la dependencia de las cajas negras de middleware tradicionales y logrando una contabilidad en tiempo real.

Mientras otros bancos todavía compraban software de middleware para parchear sistemas antiguos, Lead Bank ya se había transformado en una empresa de tecnología disfrazada de banco. Aunque este modelo pesado fue inicialmente ridiculizado por ser ineficiente, el tiempo demostró rápidamente la previsión de Reses y Vyas.

En 2024, el reconocido proveedor de middleware Synapse se declaró en bancarrota, lo que provocó un efecto dominó en la industria BaaS.

Como se mencionó anteriormente, muchas empresas Fintech carecían de una licencia bancaria y de la capacidad de conectarse a los anticuados sistemas mainframe de los bancos. Synapse actuó como intermediario, proporcionando a las empresas Fintech una interfaz simple y fácil de usar mientras gestionaba la compleja contabilidad subyacente para los bancos. Antes de su colapso, Synapse apoyaba a más de 100 empresas Fintech, gestionaba indirectamente cuentas para 18 millones de usuarios finales y tenía un volumen de transacciones anualizado de hasta 76 mil millones de dólares.

Su cierre descubrió una terrible caja negra donde los sub-libros que registraban las transacciones por el middleware a menudo no conciliaban con los libros mayores de los bancos que mostraban los fondos reales mantenidos. Millones de dólares desaparecieron en el aire, dejando a decenas de miles de depositantes incapaces de retirar sus fondos. Posteriormente, los bancos BaaS que se habían expandido agresivamente, como Evolve Bank y Blue Ridge Bank, recibieron severas acciones de cumplimiento regulatorio, obligándolos a detener las nuevas operaciones comerciales.

Toda la industria se sumió en el pánico cuando los fundadores de Fintech se dieron cuenta horrorizados de que sus socios bancarios aparentemente sólidos como una roca estaban construidos sobre arenas movedizas.

Este fue el momento tan esperado para Reses y otros porque, debido a su compromiso de evitar el middleware y operar con su sistema central interno, Lead Bank salió de esta tormenta ileso.

Esas empresas unicornio en estado de shock comenzaron a buscar refugio, con uno de los bancos digitales más grandes del mundo, Revolut, migrando completamente sus operaciones en EE. UU. a Lead Bank. Además, Ramp, un gigante de la gestión de gastos corporativos, abandonó a sus antiguos socios y adoptó a Lead Bank.

Más importante aún, este modelo de tecnología hardcore más licencia completa recibió un entusiasmo frenético de los mercados de capitales. En septiembre de 2025, Lead Bank completó una ronda de financiación Serie B de 70 millones de dólares liderada por ICONIQ y Greycroft, con firmas de capital de riesgo de primer nivel como a16z, Ribbit Capital y otras siguiendo su ejemplo. Para entonces, la valoración de Lead Bank se había disparado a 1.47 mil millones de dólares, convirtiéndolo en uno de los raros unicornios bancarios.

El banco amigable con las criptomonedas de la nueva era

Si uno simplemente ve a Lead Bank como un socio de Fintech, subestima la ambición de Jackie Reses, ya que este banco se está convirtiendo silenciosamente en una puerta de enlace crucial entre la economía cripto y el mundo fiat.

Después del colapso de Silvergate y Signature Bank, la industria cripto perdió dos pilares importantes de liquidación en USD. Lead Bank llenó astutamente este vacío, pero su enfoque es más inteligente y discreto que el de sus predecesores.

A finales de 2025, Visa anunció el lanzamiento de la liquidación de stablecoin USDC en la blockchain de Solana, con Lead Bank siendo uno de los dos bancos inaugurales que respaldan esta función detrás de escena. Esto significa que cuando pasas tu tarjeta Visa para realizar una compra en algún rincón del mundo, el flujo de fondos detrás de ella puede que ya no pase por el lento sistema SWIFT, sino que pase por una cuenta de Lead Bank, liquidándose en forma de USDC en segundos.

Lead Bank no solo ayuda a las empresas cripto a mantener dinero, sino que también mapea cuentas fiat a direcciones on-chain. A través de su API, las empresas cripto compatibles pueden lograr rampas de entrada/salida fiat en tiempo real las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Al observar los estados financieros de Lead Bank, encontrará que su lógica de crecimiento es drásticamente diferente a la de los bancos comunitarios tradicionales.

Al tercer trimestre de 2025, los activos totales de Lead Bank habían aumentado a 1.97 mil millones de dólares, más del doble de lo que era antes de la adquisición, siendo el factor clave la remodelación de su estructura de depósitos. Los bancos tradicionales ruegan a la gente que mantenga depósitos a plazo y incluso pagan un 4%-5% de interés.

Sin embargo, Lead Bank, al servir a clientes FinTech y cripto, ha ganado una cantidad significativa de depósitos comerciales a la vista. Este dinero generalmente permanece en la cuenta para fines de liquidación, es insensible a las tasas de interés, lo que significa que Lead Bank tiene costos de financiación muy bajos en el lado del pasivo.

En el lado de los activos, aquí es donde Lead Bank es más contenido. No toma los depósitos a corto plazo de sus clientes e invierte en bonos gubernamentales a largo plazo como Silicon Valley Bank, ni emite agresivamente préstamos comerciales de alto riesgo. En cambio, asigna una gran cantidad de fondos a activos a corto plazo altamente líquidos o colocaciones de crédito a corto plazo que circulan rápidamente a través de sus socios FinTech.

Los datos de 2024 muestran que sus principales fuentes de ingresos, como las tarifas de procesamiento de pagos, las tarifas de llamadas a la API, las tarifas de intercambio, crecieron un 39%, superando con creces el crecimiento de los ingresos por intereses tradicionales.

Esto ha creado un efecto de volante: entran fondos de liquidación de bajo costo, ganando tarifas libres de riesgo, los fondos circulan rápidamente. Esto es más como un modelo de ingresos basado en transacciones en lugar del modelo tradicional de margen de interés bancario.

Al leer esto, entenderá que en la turbulenta transformación actual de las industrias financiera y cripto, los lenguajes de la regulación, la banca y las empresas tecnológicas nunca están alineados, y cada caso de desalineación podría algún día convertirse en una orden de cumplimiento regulatorio.

Lead Bank ha demostrado que en la era de la IA y la blockchain, las innovaciones más radicales no necesariamente provienen de destruir el viejo mundo, sino de una autoconciencia del viejo mundo. Al fusionar una reputación bancaria centenaria con la destreza de ingeniería de Silicon Valley y el cuidado humanístico del arte moderno, Lead Bank no solo ha sobrevivido, sino que ha definido lo que es un banco del siglo XXI.