Informe matutino de Wall Street: Detalles de las sanciones a Irán se publican esta noche, se informa que los servidores de NVIDIA aumentarán de precio, Tesla sube más del 5% liderando a los siete gigantes

De lunes a viernes por la mañana, nos enfocamos en macroeconomía, acciones estadounidenses, IA, metales preciosos y petróleo, revisando el mercado con datos y aprovechando las tendencias, producido por PANews.

Dos frentes se están ajustando simultáneamente, el mercado está probando el borde de "comprar expectativas y vender hechos"

El viernes, el PMI compuesto de EE. UU. para agosto superó las expectativas, alcanzando un nuevo máximo en más de cuatro años, con una fuerte expansión en el sector servicios que compensó la debilidad en el sector manufacturero, impulsando a los tres índices principales a cerrar al alza. El índice Dow Jones subió un 0.98%, marcando el mayor aumento diario desde mayo; el S&P 500 subió un 0.43% y el Nasdaq un 0.44%. Sin embargo, en términos semanales, el rebote aún no es suficiente para cambiar la tendencia. El S&P 500 cayó un 1.43% durante la semana, el Nasdaq un 2.05% y el Dow un 0.85%, con el Nasdaq terminando una racha de tres semanas de ganancias.

Lo que realmente merece atención es el mercado de bonos. En la mañana del 24 de agosto en Asia, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. estaba alrededor del 4.71%, y el de 30 años alrededor del 5.245%, ambos en la zona alta del último año; el martes pasado, el rendimiento a 30 años alcanzó un máximo de 5.338%, el nivel más alto desde 2007. El déficit fiscal, la inflación energética, la emisión de bonos de empresas de IA y la incertidumbre en la política de la Reserva Federal están elevando simultáneamente la prima por el plazo.

El secretario del Tesoro, Yellen, amplió el tamaño de las recompras de bonos del gobierno a largo plazo, pero no logró revertir fundamentalmente el rendimiento a largo plazo. Goldman Sachs cree que, para mantener a raya el aumento de los rendimientos, podría ser necesario un ajuste fiscal o un impulso adicional de la inflación; de lo contrario, los rendimientos a largo plazo podrían alcanzar el rango del 5.2%-6% hasta que los inversores estén dispuestos a asumir más duración.

El índice del dólar se mantiene cerca de 98.72, cerca de un mínimo de tres meses. El analista técnico de Gold Predict, AG Thorson, considera que el dólar podría haber alcanzado un importante máximo en junio, y tras romper la media móvil de 200 días, el análisis técnico confirma un ciclo de debilidad; el índice del dólar podría incluso caer por debajo de 90 el próximo año.

El oro y la plata muestran un rendimiento fuerte, los futuros del oro subieron más del 5% en la semana, superando los 4700 dólares esta mañana, alcanzando un nuevo máximo desde mayo; los futuros de la plata subieron más del 6%, superando brevemente los 70 dólares. El oro al contado superó los 4650 en un momento, pero luego retrocedió. AG Thorson cree que el oro y la plata podrían haber completado un fondo importante a mediados de año, y el oro podría superar los 7000 dólares el próximo año, mientras que la plata podría consolidarse entre 90 y 100 dólares antes de alcanzar nuevos máximos. Ray Dalio, fundador de Bridgewater, advierte que las finanzas de EE. UU. han llegado a un punto de inflexión; si el déficit y la deuda continúan empeorando, una crisis de deuda podría estallar en 1-5 años (aproximadamente tres años), recomendando reducir la exposición a bonos y asignar un 10%-15% a oro y una pequeña cantidad de Bitcoin.

En cuanto a Irán, el secretario del Tesoro, Yellen, declaró que se lanzará un "Día de desembarco económico en Irán" ------ la mayor ofensiva financiera de la historia, centrada en sanciones secundarias sobre la compra de petróleo iraní, transferencias y transporte barco a barco, con detalles que se esperan publicar el lunes, y afirmó que "no se necesitarán más acciones militares a gran escala". El parlamento iraní avanza en un plan de tarifas en el estrecho de Ormuz, y el máximo funcionario de seguridad advirtió que si la guerra económica continúa, "no se podrá exportar ni una gota de petróleo"; el transporte ya muestra una disminución, y los precios del petróleo están bajo presión. En la mañana del 24 de agosto en Asia, el Brent estaba alrededor de 91.4 dólares por barril y el WTI alrededor de 85.6 dólares por barril, retrocediendo desde los máximos anteriores, más parecido a una toma de ganancias antes de la publicación de los detalles de las sanciones.

En el ámbito comercial, las tensiones entre EE. UU. y Canadá se intensifican. Las tarifas del 50% sobre aproximadamente 200 mil millones de dólares en productos canadienses por parte de EE. UU. entraron en vigor el 22 de agosto, y Canadá anunció que implementará tarifas de represalia equivalentes sobre productos estadounidenses a partir del 8 de septiembre, abarcando productos lácteos, acero, electrodomésticos, pulpa de papel y productos electrónicos, con la evaluación de que las esperanzas de reanudar las negociaciones antes de las elecciones intermedias son escasas, y se prepara un plan de asistencia a largo plazo. El mismo día, Trump otorgó una exención temporal de 90 días a los aranceles de importación de carne de res picada, permitiendo la importación de hasta 300,000 toneladas para reducir los precios de consumo.

El aumento de los costos de infraestructura de IA alarga el período de recuperación

El viernes pasado, las acciones estadounidenses rebotaron, pero los semiconductores de IA no siguieron el ritmo. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 0.51%, NVIDIA bajó un 0.97%, ARM un 2.95%, Marvell Technology un 5.57% e Intel un 2.24%. El mercado está cuestionando el retorno de la inversión en gastos de capital de IA, y el conocido fondo de cobertura Castle Investment ha revelado que ha reducido su exposición a semiconductores en más del 80% a través de más de 100 transacciones en bloque, involucrando más de 4 mil millones de dólares, principalmente en Micron, NVIDIA, Broadcom, TSMC, CoreWeave, Nebius y otros objetivos clave de IA y semiconductores.

Mientras tanto, algunos de los mayores clientes de NVIDIA han sido informados de que debido al aumento de los costos de los chips de memoria, los precios de los servidores equipados con chips de IA de NVIDIA podrían aumentar más del 15% el próximo año. Para NVIDIA, el aumento de precios muestra un fuerte poder de fijación de precios; pero para clientes como Microsoft, Google y Oracle, significa que los costos de inversión en IA serán más altos, alargando el período de recuperación.

Además, el gigante tecnológico chino Alibaba anunció que completó una colocación de 800 millones de dólares de Hong Kong para reforzar sus capacidades de IA de pila completa, y debido a esta noticia y al sentimiento del mercado, sus acciones en EE. UU. cayeron más del 8% el viernes, y las acciones en Hong Kong abrieron con más presión el lunes. El "gran bajista" Michael Burry también liquidó públicamente su posición en Alibaba y se trasladó a JD.com, afirmando que la colocación de nuevas acciones de Alibaba se ha vuelto habitual, y que no volverá a considerar la acción a menos que su precio se reduzca a la mitad.

Los análisis indican que la industria de IA está pasando de la fase de "transacciones de fe" a la fase de "transacciones de verificación", con el mercado prestando cada vez más atención al flujo de caja, márgenes brutos y costos de energía. Este miércoles, después del cierre del mercado estadounidense, NVIDIA publicará sus resultados del segundo trimestre. Se espera que sus ingresos del trimestre de julio alcancen los 95 mil millones de dólares, y la guía de ingresos para el trimestre de octubre podría alcanzar los 108 mil millones de dólares. Los inversores se centrarán en cuatro indicadores clave: el progreso de los envíos de chips Blackwell, la capacidad de transición de la plataforma Rubin, la relación de oferta y demanda de IA, y la responsabilidad de financiamiento de NVIDIA al asegurar pedidos de grandes clientes.

Además, la guerra de precios de modelos de IA se intensifica (OpenAI y Google reducen precios), y se informa que la startup de IA Anthropic tiene un plan de recaudación de fondos de más de 1000 millones de dólares, lo que resalta aún más que la industria está entrando en una fase de guerra de capital en la que se compiten por potencia de cálculo, energía y financiamiento.

Acciones específicas y fluctuaciones de precios:

• Tesla subió un 5.14%, alcanzando un nuevo máximo del mes, acumulando más del 16% este mes. El estado de Nevada aprobó que Tesla, Waymo y Uber inicien servicios de Robotaxi en Las Vegas (hasta 5000 vehículos de Tesla), la compañía anunció una conferencia de lanzamiento de Cybercab el 3 de septiembre en Austin, y se espera que se unan modelos sin volante ni pedales a la flota.
• NVIDIA cayó un 0.97%, la caída de precios se debe principalmente a la cautela de los fondos antes de los informes financieros, y el mercado teme el aumento de precios de los servidores, el aumento de costos, la presión sobre los márgenes brutos y la responsabilidad de financiamiento de los pedidos de IA. En el sector de semiconductores, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 0.51%, ARM un 2.95%, Intel un 2.24%, TSMC ADR subió un 0.71%, y Broadcom subió un 1.21%.
• Marvell cayó un 5.57%, el mercado está reduciendo proactivamente la exposición de alta beta en la cadena de chips personalizados y de red de IA antes de la temporada de informes, especialmente después de que se informara que Broadcom está negociando financiamiento de deuda de 70 a 80 mil millones de dólares para infraestructura de IA, los inversores son más sensibles a la demanda de capital y la calidad de los márgenes de las empresas de hardware de IA.
• Alibaba cayó un 8.58% en EE. UU., y en Hong Kong, las acciones cayeron casi un 10% en la apertura. La compañía anunció una colocación de financiamiento de aproximadamente 800 millones de dólares de Hong Kong, con todos los fondos destinados a IA. El mercado teme a corto plazo la dilución de acciones. El "gran bajista" Michael Burry declaró que ha vendido Alibaba y se ha trasladado a JD.com, afirmando que no volverá a interesarse a menos que el precio de Alibaba caiga a la mitad. Entre las acciones chinas, NetEase subió un 6.98%, Xiaomi un 4.48%, Tencent un 1.57%, Meituan cayó un 1.42%, y Pinduoduo cayó un 1.27%.
• Palantir subió un 3.44%: entre las acciones de software de IA, Palantir sigue recibiendo interés de los inversores debido a la demanda clara de sus clientes gubernamentales y empresariales. El sector de ciberseguridad también se fortaleció, Cloudflare subió más del 5%, Zscaler cerca del 4%, y Palo Alto Networks más del 2%.
• Las acciones relacionadas con criptomonedas subieron significativamente, impulsadas principalmente por el Bitcoin acercándose a los 80,000 dólares, el aumento de las expectativas de liquidez y la política amigable con las criptomonedas del gobierno de Trump. Robinhood subió cerca del 14%, Coinbase más del 8%, Strategy más del 6%, Circle y Bitmine más del 5%, e IREN cayó cerca del 2%.
• Las acciones de minería de oro subieron en conjunto: después de que el precio del oro superara los 4600 dólares, la elasticidad de las ganancias de las empresas mineras se amplificó. Eldorado Gold subió más del 7%, Harmony Gold cerca del 7%, AngloGold cerca del 6%, Kinross Gold más del 5%, y Barrick Gold cerca del 3%.
• Southern Copper subió un 8.7%, alcanzando un nuevo máximo histórico de cierre. El dólar débil y el aumento del comercio de materias primas impulsaron a las acciones de recursos. El concepto de tierras raras también se mostró fuerte, Critical Metals subió más del 22%, TMC the metals cerca del 21%, USA Rare Earth más del 12%, y MP Materials más del 9%.
• Goldman Sachs subió un 3.74%, Morgan Stanley más del 2%. Las acciones financieras se vieron impulsadas por los altos rendimientos a largo plazo y la recuperación de las acciones de valor. Goldman también seleccionó Boeing, First Capital, Mastercard, SpaceX, Thermo Fisher y Visa como acciones preferidas por fondos de cobertura y fondos mutuos.
• Apple cayó un 0.63%: la compañía ha despedido a más de 200 personas en los equipos relacionados con Siri y Vision Pro, el mercado considera que Apple está redirigiendo recursos hacia IA y nuevos dispositivos, pero también indica que la comercialización de Vision Pro sigue siendo complicada a corto plazo. Entre las grandes acciones tecnológicas, Google subió un 1.05%, Meta un 0.75%, Microsoft alrededor del 1%, y Amazon cayó aproximadamente un 0.3%.

Enfoques de esta semana:

24 de agosto (lunes)

• El sindicato de SK Hynix en Corea votará sobre salarios y acuerdos laborales del 24 al 25 de agosto: si las negociaciones laborales se ven afectadas, el mercado estará atento a si se verá afectada la cadena de suministro de HBM y almacenamiento. SK Hynix es un proveedor clave de almacenamiento para IA, y las noticias relacionadas podrían afectar el sentimiento de la cadena de suministro de Micron, Samsung y NVIDIA.

• Resultados de Pinduoduo (conferencia telefónica a las 19:30), Leap Motor, y XPeng: Pinduoduo se centrará en el crecimiento y el margen de Temu; Leap y XPeng se centrarán en las entregas, márgenes brutos y la inversión en conducción autónoma.

25 de agosto (martes)

• 02:00 El secretario del Tesoro de EE. UU., Yellen, publicará detalles sobre las sanciones a Irán: se centrará en si se sancionará a terceros que compren petróleo iraní. Si las medidas son severas, los precios del petróleo, el oro y las acciones energéticas podrían fortalecerse; si hay exenciones, los precios del petróleo podrían retroceder.

• Conferencia de tecnología de semiconductores, hardware de TI y comunicaciones de Jefferies del 25 al 26 de agosto: incluirá a muchas empresas de semiconductores y tecnología reconocidas, como TSMC, FormFactor, Aehr Test Systems, Arbe Robotics, entre otras. La discusión de la industria se centrará en aceleradores de inteligencia artificial, memoria de alto ancho de banda (HBM), empaquetado avanzado, demanda de centros de datos y semiconductores para automóviles.

26 de agosto (miércoles)

• La feria de juegos Gamescom en Colonia, Alemania, se llevará a cabo del 26 al 30 de agosto, inaugurándose a las 02:00: empresas como Microsoft, Nintendo, Tencent, NetEase y CDPR estarán presentes. El mercado estará atento a los nuevos lanzamientos de juegos, herramientas de juegos de IA, juegos en la nube y noticias sobre ecosistemas de hardware, lo que podría afectar el sentimiento en juegos, tarjetas gráficas, consolas y plataformas de contenido.

• 20:30 se publicarán los datos de PCE subyacente de EE. UU. de julio y la revisión del PIB del segundo trimestre: el PCE es el indicador de inflación más observado por la Reserva Federal. Si la inflación es superior a lo esperado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podrían aumentar, presionando al Nasdaq; si es inferior a lo esperado, el oro y las acciones tecnológicas podrían recibir apoyo.

• La conferencia de tecnología de Deutsche Bank en California se llevará a cabo del 26 al 27 de agosto en Dana Point, California.

• La exposición de inteligencia artificial general AGIC en Shenzhen se llevará a cabo del 26 al 28 de agosto, coincidiendo con la Conferencia de Big Data (del 28 al 30 de agosto), con una intensa agenda de conferencias sobre inteligencia encarnada, aplicaciones de IA y avances en la industria.

27 de agosto (jueves)

• 04:00 Resultados de NVIDIA: el mercado se centrará en los ingresos del centro de datos, envíos de Blackwell, avances de Rubin, márgenes brutos y guías futuras. Si la guía es fuerte, el sector de IA podría reactivarse; si los márgenes brutos o la calidad de los pedidos no cumplen con las expectativas, los semiconductores podrían continuar ajustándose.

• La reunión anual de bancos centrales de Jackson Hole se llevará a cabo del 27 al 29 de agosto: los funcionarios de bancos centrales de todo el mundo discutirán innovación financiera, inflación y caminos de política. El mercado se preparará para el discurso de Waller, y la volatilidad de los bonos y el dólar podría amplificarse.

• Resultados de Bilibili, Vanke, China Life y China Aluminum: Bilibili se centrará en publicidad, juegos y márgenes; Vanke reflejará la presión en el sector inmobiliario; China Life observará el impacto de la volatilidad del mercado de capitales en los ingresos de inversión; China Aluminum se verá afectada por los precios de las materias primas.

28 de agosto (viernes)

• 04:45 Resultados de Marvell Technology: este es un importante punto de observación para el sector de chips de IA. Si la guía es débil, podría afectar el sentimiento en semiconductores; si los pedidos son fuertes, ayudaría a reparar el sector de hardware de IA.

• Se espera que el peso de GLM-5.3 de Zhiyuan se abra oficialmente el 28 de agosto: el mercado estará atento a si está relacionado con el modelo anónimo Ox Alpha "Niu Lai". Si la capacidad del modelo de código abierto se acerca a los niveles de vanguardia de los modelos cerrados, podría seguir catalizando el sentimiento en modelos grandes de China, aplicaciones de IA, computación en la nube y cadenas de suministro de potencia nacional.

• 22:00 El presidente de la Reserva Federal, Powell, hablará en Jackson Hole: este es el mayor evento macroeconómico de la semana. Si enfatiza la lucha contra la inflación, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían fortalecerse, presionando a las acciones tecnológicas; si envía señales moderadas, los activos de riesgo podrían rebotar.

• 22:00 Revisión del empleo no agrícola de EE. UU. y el índice de confianza del consumidor de Michigan: si los datos de empleo se revisan a la baja, el mercado podría preocuparse por una economía estadounidense más débil; si las expectativas de inflación aumentan, el espacio para recortes de tasas de la Reserva Federal se verá restringido.

• Resultados de Meituan, BYD y China Petroleum: Meituan se centrará en la competencia en entregas y márgenes; BYD se centrará en la expansión en el extranjero y los márgenes de vehículos de nueva energía; China Petroleum se verá afectada por los precios del petróleo y la demanda de gas natural.

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