USD/JPY cae por debajo de 148.00 mientras la inflación en EE.UU. se ralentiza, las apuestas de recorte de tasas de la Fed se consolidan

El USD/JPY cae por debajo de 148.00 mientras los datos más suaves del IPC de EE.UU. alimentan un cambio moderado en las expectativas de tasas de la Fed. El Dólar estadounidense pierde terreno a medida que caen los rendimientos del Tesoro; los operadores sopesan las perspectivas de recortes de tasas frente a la cautelosa perspectiva del BoJ. Los mercados esperan discursos de la Fed y datos de Japón, incluyendo el PPI el miércoles y el PIB el viernes, para obtener más dirección. El Yen japonés (JPY) avanza modestamente frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, ya que los datos de inflación de EE.UU. más suaves de lo esperado reavivaron la especulación sobre recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) más adelante este año. En el momento de escribir, el USD/JPY ha bajado un 0.43% en el día, cotizando por debajo de 148.00 después de no lograr extender el rally del lunes impulsado por un sentimiento de riesgo global mejorado y la disminución de las tensiones comerciales. El movimiento sigue al fuerte rebote del lunes, que había sido impulsado por el optimismo en torno a una tregua temporal en los aranceles entre EE.UU. y China. Sin embargo, el estado de ánimo optimista se vio atenuado por el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., que mostró que la inflación se desaceleró más de lo anticipado y pesó sobre el Dólar estadounidense. El desajuste del IPC de EE.UU. reaviva la perspectiva moderada de la Fed El informe del IPC de EE.UU. de abril reveló una moderación en las presiones inflacionarias. El IPC general subió solo un 0.2% (mensual), por debajo de la previsión del 0.3% y rebotando de la caída del -0.1% de marzo. En términos anuales, la inflación se enfrió al 2.3%, por debajo del 2.4% esperado. El IPC subyacente—que excluye los precios volátiles de alimentos y energía—también aumentó un 0.2% mensual, rindiendo menos que el consenso del 0.3% y manteniéndose estable en 2.8% interanual. Los datos han fortalecido la confianza del mercado en que la Reserva Federal podría comenzar a recortar las tasas de interés más adelante este año. Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores ahora están valorando un recorte de 25 puntos básicos en septiembre con mayor convicción. La atención se centra en los discursos de la Fed y la intervención de Powell el jueves La sorpresa negativa en la inflación ha renovado la presión sobre el Dólar estadounidense, con el USD/JPY estancándose tras las ganancias del lunes. Los inversores ahora están dirigiendo su atención a una serie de discursos de funcionarios clave de la Fed. El miércoles, los gobernadores Christopher Waller, Philip Jefferson y Mary Daly están programados para hablar, seguidos de los comentarios del presidente Jerome Powell el jueves. Los mercados estarán atentos a cualquier inclinación moderada que pueda apoyar aún más las expectativas de flexibilización de la política. El Yen japonés apoyado por el ajuste de rendimientos, perspectiva cautelosa del BoJ El Yen japonés ganó terreno modestamente a medida que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. bajaron en respuesta al informe del IPC. Un diferencial de tasas de interés más estrecho reduce el atractivo de los carry trades del USD/JPY, ofreciendo cierto apoyo al Yen. Sin embargo, el potencial de alza sigue siendo limitado debido a la postura persistentemente acomodaticia del Banco de Japón (BoJ). Sin señales claras de endurecimiento por parte del BoJ, las ganancias del JPY pueden estar limitadas. Se avecinan importantes publicaciones de datos japoneses, incluyendo PPI y PIB Los inversores también están atentos al calendario económico de Japón. El Índice de Precios de Producción (PPI) se publicará el miércoles, con pronósticos que apuntan a un aumento del 4.0% interanual en abril, ligeramente por debajo del 4.2% de marzo. Una cifra más suave podría aliviar las presiones inflacionarias y reducir el caso para un endurecimiento del BoJ. La atención se trasladará luego a la publicación del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre de Japón el viernes. Los economistas esperan una contracción del 0.1% intertrimestral tras un aumento del 0.6% en el cuarto trimestre de 2024. Una desaceleración más pronunciada podría desanimar las expectativas de un aumento de tasas del BoJ este año, mientras que una sorpresa al alza podría ofrecer un nuevo apoyo al Yen. La resistencia clave en 148.00 se mantiene mientras el impulso alcista se detiene por debajo de la confluencia de Fibonacci El USD/JPY retrocedió el martes después de no lograr superar el nivel de 148.20, el punto medio del movimiento del año hasta la fecha. Esta zona ha actuado consistentemente como resistencia y soporte, limitando las ganancias a finales de marzo y desencadenando reacciones de precios a principios de abril, marcándola como un pivote técnico significativo. En el momento de escribir, el par cotiza cerca de 147.62, manteniéndose justo por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% en 147.14, trazado desde el máximo de enero de 158.88 hasta el mínimo de abril de 139.89. La media móvil simple (SMA) de 50 días en 146.27 proporciona la siguiente capa de soporte dinámico, reforzando la estructura alcista a corto plazo. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha bajado a 58.07, indicando que el impulso alcista se mantiene intacto, aunque ya no se encuentra en territorio de sobrecompra. Gráfico diario del USD/JPY