Diez años de tokenización, y las liquidaciones se han convertido en la canción de cuna a las dos de la mañana

2036, las stablecoins han tomado silenciosamente el control de la moneda nacional.

Escrito por: Tiger Research

Traducido por: AididiaoJP, Foresight News

Para 2026, la tecnología blockchain aún no ha cambiado realmente el mundo. Pero, ¿traerá cambios significativos para 2036?

La máquina del tiempo ha sido activada, destino------2036.

1. "¿Todavía hay gente que usa billetes?"

En 2036, un punto de cambio de moneda en el país ficticio de Zutopía. Este país ha sufrido durante mucho tiempo de inflación. Judy, que ha trabajado durante 34 años, saca una máquina contadora de billetes del cajón y comienza a contar "Bucks".

"Increíble, todavía hay gente que usa Bucks."

No es sorprendente. La moneda de este país, que sufre de una grave inflación, se devalúa cada día. Legalmente sigue existiendo, pero en la realidad casi nadie la usa. En las transacciones diarias, todos han cambiado a stablecoins en dólares.

Tic, tac, tic, tac.

Escuchando el sonido de la máquina contadora, Judy recuerda los años pasados.

En 2002, tenía 22 años. Ese año, Zutopía declaró la moratoria. Los bancos cerraron y la gente no podía retirar sus ahorros de toda la vida.

"Debemos apresurarnos a cambiar."

Dijo su padre. Tan pronto como el salario llegaba, debía ser cambiado inmediatamente a dólares. Incluso esperar un día más significaría una devaluación visible de los Bucks. La gente revisaba primero el tipo de cambio del dólar en el mercado negro, y luego las noticias.

"¿Cuánto está el dólar hoy?"

Esta frase se convirtió en la apertura del día. Comprar dólares al tipo de cambio oficial era casi imposible. El gobierno imponía un límite mensual, y nadie sabía cuándo el banco congelaría los depósitos en dólares.

Para mediados de la década de 2020, los jóvenes comenzaron a hacerle preguntas que no entendía:

"¿Puedo cambiar a USDT?"

Al principio, solo unos pocos freelancers y exportadores lo usaban para recibir remesas del extranjero. Sin necesidad de bancos, ni de hacer cola en los puntos de cambio. Con un teléfono, podían cambiar Bucks por stablecoins y luego volver a cambiarlos cuando lo necesitaban.

En ese momento, Judy nunca pensó que esto reemplazaría su trabajo. Los ancianos todavía querían efectivo, y muchos comerciantes también lo necesitaban. Pero las colas comenzaron a disminuir poco a poco. Primero desaparecieron los jóvenes, luego los de mediana edad.

Para 2030, ni siquiera había colas en los días de pago. Las empresas no tenían razón para acumular Bucks y comenzaron a pagar una parte de los salarios directamente en stablecoins. Los Bucks solo quedaban para pagar impuestos y servicios públicos.

En 2033, la actitud del departamento de impuestos cambió. La cuenta era simple: cobrar impuestos atrasados en stablecoins era más rentable que en Bucks. Se publicó un breve aviso en el sitio web:

"Se aceptan USDC y USDT como métodos de pago alternativos para la declaración de impuestos."

Los Bucks aún existían, pero el país mismo declaró: preferimos aceptar el dinero de otros en lugar de nuestra propia moneda.

En 2034, el Ministerio de Finanzas siguió el ejemplo. Las subastas de bonos del gobierno valoradas en Bucks fracasaron repetidamente, y finalmente comenzaron a emitir nuevos bonos valorados en stablecoins en dólares. Luego siguieron los salarios de los funcionarios públicos. En 2035, algunos gobiernos estatales comenzaron a pagar la mitad de los salarios de los funcionarios públicos en stablecoins------porque los funcionarios que solo recibían Bucks fueron los primeros y más afectados por la inflación.

Imprimir dinero, cobrar impuestos, pagar salarios------estos eran derechos exclusivos del estado. Ahora se han transferido poco a poco a las stablecoins.

Hasta mayo de 2026, la capitalización total de mercado de las stablecoins era de aproximadamente 320 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones anual de 28 billones de dólares. En comparación con la red de pagos mayoristas de EE. UU., que maneja más de 2 billones de dólares al día, esto no es más que el volumen de tres semanas. Después de eliminar las transacciones infladas y falsas, menos del 6% se utilizó para pagos reales. El 88% restante solo circuló en los intercambios------transacciones, colaterales, y luego de nuevo.

La pregunta es, ¿dónde ocurre realmente ese 6%? Puede que haya comenzado en Nueva York y Silicon Valley, pero el verdadero intercambio no ocurre en EE. UU. Los estadounidenses solo necesitan tarjetas de crédito y cuentas bancarias. Los que realmente necesitan stablecoins son las personas de países donde su moneda se está desvaneciendo cada día.

Judy guarda la máquina contadora en el cajón. ¿Habrá clientes mañana?

A las dos de la mañana, liquidación en diez minutos

En 2036, un pequeño apartamento en Singapur.

Son las dos de la tarde. Suena una alerta, Lia mira su teléfono. Alerta de orden límite de Nvidia.

A las dos de la tarde en Singapur, la Bolsa de Valores de Nueva York aún no ha abierto. Pero el gráfico de Nvidia en su pantalla sigue saltando. Sin dudarlo, realiza una orden de compra. En la misma pantalla, se muestran bonos del gobierno, REITs de bienes raíces, y fondos de infraestructura de centros de datos uno al lado del otro.

Para 2036, no solo estás negociando acciones------casi todo en el mundo se puede negociar.

"No importa dónde, la inversión nunca se detiene."

Es algo que Lia dice a menudo. Para ella, el mundo siempre ha sido así.

En 2021, Lia tenía nueve años. Los minoristas estadounidenses llevaron el precio de las acciones de la tienda de videojuegos GameStop a las nubes. Esa inversión fue más como una acción en sí misma que tenía significado, y no fue organizada por corredores, sino por comunidades en línea.

Una encuesta del Foro Económico Mundial de 2025 en 13 países mostró que el 30% de la generación Z comenzó a invertir tan pronto como alcanzó la mayoría de edad, muy por encima del 9% de la generación X y el 6% de los baby boomers. La generación Z tiene un profundo interés en la inversión, el 86% aprendió sobre inversiones antes de ingresar al mercado laboral, mientras que solo el 47% de los baby boomers lo hizo.

En una encuesta de Coinbase en el cuarto trimestre de 2025, el 73% de los jóvenes encuestados creían que era difícil acumular riqueza a través de métodos tradicionales, en comparación con el 57% de la generación mayor.

Para esta generación, invertir se ha convertido en la opción predeterminada------quieren acceder a más y más cosas.

En junio de 2025, tokens respaldados 1:1 por acciones de grandes empresas estadounidenses como Apple, Tesla y Nvidia comenzaron a inundar los intercambios descentralizados. Sin restricciones de nacionalidad, sin estrictos KYC. Solo necesitas una dirección de billetera, y las acciones estadounidenses están al alcance, con un apalancamiento casi ilimitado.

"Puedo intentarlo de nuevo mañana."

Lia inicia sesión en la plataforma de intercambio sin fronteras Lemming Brothers y compra un producto de índice de bienes raíces tokenizado de Corea del Sur. Diez minutos después, su teléfono muestra una alerta de liquidación. Ella cierra la advertencia de la pantalla como si estuviera alejando la música de fondo.

Para Lia en 2036, las notificaciones del teléfono son el sonido de fondo de su vida diaria. Revisa las señales que fluyen constantemente en la aplicación de comercio, y luego toma su teléfono. Esto contrasta marcadamente con sus padres------sus padres solo invierten en activos "seguros" en intercambios regulados.

En el mundo donde vive Lia, todo valor se ha convertido en un activo, fluyendo ininterrumpidamente y en todo momento. Este enorme mercado que nunca se detiene la tienta a realizar la siguiente transacción cada día.

El día en que se evaporaron 2.2 mil millones de dólares

En 2036, la oficina de una startup en el Valle de Tecnología de Banqiao.

El ingeniero de infraestructura Duxian ha estado en la industria durante 12 años. Observa el panel de estado de la red en su monitor, y de repente se detiene. Mirando la lista de cadenas que ahora caben perfectamente en una pantalla, murmura:

"Hace diez años, tenías que desplazarte mucho. Ahora ni siquiera hay diez."

En 2024, Duxian recién comenzaba, justo en la era dorada de Layer 2 (L2) Rollup. Cualquiera podía copiar y pegar unas pocas líneas de código de marco y lanzar su propia cadena de bloques con su nombre. La empresa de Duxian también se benefició de esta ola de infraestructura, construyendo nodos de validación.

Esa cadena se llamaba Allchain. En junio de 2024, impulsada por las expectativas de airdrop, el valor total bloqueado (TVL) alcanzó los 2.2 mil millones de dólares. Aún recuerda la escena en la sala de conferencias levantando copas para celebrar.

"¿A este ritmo, podríamos convertirnos en el próximo Ethereum?"

La alegría de lanzarse se desvaneció rápidamente. Después de que los tokens se lanzaron y se agotaron las recompensas de airdrop, el precio de los tokens y el uso en la cadena cayeron en picada. Los proyectos y usuarios que perseguían recompensas se dieron la vuelta inmediatamente una vez que dejaron de recibir dinero. En un año, el 97% de los depósitos se evaporaron.

El trágico final de Allchain no fue un caso aislado. Los innumerables redes independientes que surgieron como hongos después de la lluvia tuvieron finales similares. Atrajeron equipos de desarrollo con incentivos tentadores, y una vez que se cortó el financiamiento, el ecosistema quedó vacío, solo con la infraestructura silenciosa.

Los costos fijos astronómicos de operar cadenas independientes superaron con creces la capacidad de un solo proyecto. Incapaces de soportar los costos operativos en constante aumento, las cadenas de Allchain comenzaron a anunciar su cierre, desapareciendo de la historia.

Solo unas pocas cadenas sobrevivieron a la fría mirada del capital. Miles de cadenas que alguna vez parecieron cambiar el mundo, después de dividir poco más del 10% del mercado, se extinguieron silenciosamente.

"En ese momento, todos pensábamos que podríamos sobrevivir y construir un gran ecosistema..."

En 2026, la gente confundió la cantidad de cadenas con la escalabilidad de la blockchain misma. Pero las cadenas fragmentadas solo destrozaron la experiencia del usuario y elevaron los costos de seguridad a precios exorbitantes. Lo que la gente realmente quería no eran cientos de redes complejas, sino unas pocas que ofrecieran liquidez ininterrumpida y optimización de velocidad en una infraestructura fundamental a gran escala.

Duxian suspira y apaga el monitor en silencio, recoge su bolso y se va a casa.

Los "ojos humanos" que alguna vez hicieron clic han desaparecido

En 2036, la oficina de una startup de medios en una cueva de roca.

Enhao, al navegar por otra plataforma, vio un anuncio de banner en la esquina inferior derecha y se rió.

"Increíble, todavía hay empresas que ponen anuncios de banner en la pantalla, esperando que los lectores vengan a ver."

Tiene razón. Esa plataforma tiene un tráfico diario que alcanza nuevos máximos cada mes, pero los ingresos por anuncios tradicionales son casi inexistentes, y todo el modelo publicitario se ha vuelto obsoleto.

A principios de la década de 2020, cuando Enhao recién ingresaba a la industria de los medios, la fórmula de la economía en línea era clara: escribe buenos artículos, los lectores vendrán; cuando los lectores lleguen, los anunciantes pagarán por los anuncios.

"¿Cuántas visitas a la página hoy?"

Esta pregunta abría cada mañana en la sala de conferencias, determinando si un medio podría sobrevivir.

Pero esta fórmula estable comenzó a desmoronarse a finales de la década de 2020. Para 2029, más de la mitad del tráfico global de la red ya no provenía de humanos, sino de agentes de IA y robots. La IA podía capturar y resumir artículos en un segundo------pero las máquinas no tienen "ojos" para ver anuncios de banner.

Al principio, como la mayoría de los medios, bloquearon a los robots. Los costos de los servidores se dispararon, y no podían mantenerse al día. Pero el costo de bloquear era alto. Al ser completamente excluidos del ecosistema de búsqueda y recomendación de IA, la marca fue completamente olvidada. Los medios enfrentaron una dolorosa elección: bloquear a los robots significaba perder tráfico, abrir la puerta significaba no ganar dinero.

"¿A quién estamos vendiendo contenido ahora?"

Esta desesperante pregunta llenaba la oficina. La respuesta no era el espacio publicitario------sino poner precio al contenido mismo.

Lo que realmente abrió la compuerta fue el lanzamiento del estándar x402 por Coinbase en mayo de 2025. Revivió el código de respuesta HTTP 402, que había estado dormido en un rincón de los estándares web durante treinta años------una señal de "se requiere pago".

Para 2029, el enfoque seguía en construir infraestructura básica: verificación Know Your Agent (KYA), vías de liquidación, etc. La verdadera explosión comenzó en 2030, cuando una empresa de medios comenzó a vender datos directamente a la IA a través del sistema x402. Una vez que se estableció, otros medios y empresas de datos rápidamente siguieron su ejemplo, todos se unieron a la venta de datos.

Al principio, hubo burlas------un cambio de unas pocas decenas de wones no valía la pena. Pero después de acumular cientos de miles y millones de llamadas de máquinas al día, comenzaron a entrar en la cuenta efectivo real, mucho más que los ingresos por anuncios de banner del pasado.

"Ya no tengo que preocuparme por lo que piensan los anunciantes------las máquinas pagan el precio completo, y la empresa funciona gracias a eso."

El antiguo modelo de publicidad en línea, que dependía de captar la atención humana, comenzó a desvanecerse, y la economía de las máquinas que comercian a través de API se desplegó por completo.

Enhao cierra el panel y levanta su taza de café. La curva de tráfico aún muestra un aumento casi vertical que no tiene sentido según los antiguos estándares------pero ahora se ha vuelto cotidiano. Ya no mira cuántas personas vienen, sino cuántos agentes de IA han pagado hoy.

Mañana, habrá decenas de miles de agentes llamando a su servidor, y esa línea de transacción honesta no se acortará.

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