Analista: La volatilidad de Bitcoin ha disminuido un 56% desde su pico trimestral y el mercado ha entrado en una fase de acumulación de alta compresión

El analista on-chain Axel Adler Jr afirmó en un informe reciente que el mercado de Bitcoin ha entrado en una fase significativa de compresión de volatilidad. La volatilidad realizada durante la última semana (promedio móvil de 30 días) ha caído de cerca de 39 a principios de marzo de este año al nivel actual de alrededor de 17, con una disminución trimestral de más del 56%, acercándose a niveles mínimos históricos. Actualmente, el precio de BTC se mantiene alrededor de los $73,500, todavía por debajo del promedio móvil de 200 días de aproximadamente $79,500. La experiencia histórica muestra que una volatilidad extremadamente baja a menudo indica que el mercado está acumulando energía, lo que suele ir seguido de una tendencia direccional significativa. Sin embargo, la compresión de la volatilidad por sí misma no proporciona señales direccionales; simplemente indica que el mercado está a punto de tomar una nueva dirección.

Mientras tanto, el indicador Delta, que refleja los cambios en las primas del mercado (la diferencia entre la tasa de crecimiento de la capitalización de mercado y la tasa de crecimiento de la capitalización de mercado realizada), ha estado en territorio negativo durante seis meses consecutivos, cayendo aún más a cerca de -0.0013 en mayo. Este indicador sugiere que la tasa de crecimiento de la capitalización de mercado de Bitcoin continúa rezagada respecto a la tasa de crecimiento de la capitalización de mercado realizada, lo que indica una contracción en el apetito por el riesgo y en la prima de valoración del mercado.

El mercado actual exhibe una combinación de "baja volatilidad + enfriamiento de primas", lo cual no es una estructura típica de un mercado alcista sobrecalentado, sino que se asemeja a una fase de consolidación tras un enfriamiento emocional. Si BTC regresa posteriormente por encima del promedio móvil de 200 días y el Delta repunta cerca de cero, indicará que el mercado ha vuelto a entrar en un ciclo de expansión del apetito por el riesgo; por el contrario, si la volatilidad se libera a la baja y el Delta continúa deteriorándose, podría entrar en una fase de aversión al riesgo más profunda.

En resumen, Axel Adler Jr declaró que la dirección actual del mercado sigue siendo neutral, pero el grado de compresión se encuentra en un nivel alto y la probabilidad de una volatilidad direccional significativa en el futuro aumenta continuamente.