Las empresas mineras de Bitcoin se enfrentan a una presión aún mayor por la reducción a la mitad de la recompensa por bloque en 2028, a medida que la industria acelera su transición hacia la energía y la infraestructura.
Según Cointelegraph, a unos dos años del quinto halving de Bitcoin, las empresas mineras se enfrentan a un entorno operativo más desafiante que el del halving de 2024. En ese momento, la recompensa por bloque caerá de 3,125 BTC a 1,5625 BTC, debido, entre otros factores, a las tasas de hash de red récord, el aumento de los costes energéticos y un mercado de capitales más cauteloso, lo que comprimirá significativamente los márgenes de beneficio del sector.
En lo que respecta a los balances, varias de las principales empresas mineras han comenzado a reducir activamente su endeudamiento. MARA Holdings vendió más de 15.000 Bitcoins en marzo para reducir su apalancamiento, Riot Platforms vendió más de 3.700 en el primer trimestre, Cango vendió 2.000 para pagar la deuda garantizada con Bitcoin, y las tenencias de Bitcoin de Bitdeer cayeron a cero el 20 de febrero.
Los expertos del sector suelen tener una perspectiva cautelosa. La responsable de comunicación de Cango, Juliet Ye, declaró: "El término medio prácticamente ha desaparecido; los operadores con escala y diseños diversificados pueden salir adelante, mientras que aquellos que carecen de estas condiciones tendrán dificultades en la próxima reducción a la mitad". Mark Zalan, CEO de GoMining, señaló: "La disciplina financiera es ahora más importante que maximizar la potencia de procesamiento", y los nuevos proyectos de implementación deben cumplir con umbrales de retorno más estrictos.
En términos de modelos de negocio, las recompensas puras por bloques se han convertido en "un negocio cada vez más precario", ya que los operadores más importantes se están orientando hacia los negocios de energía y centros de datos, explorando ingresos adicionales a través de la reducción de picos de la red y el aprovechamiento del calor residual. Cango está haciendo la transición a un modelo de doble línea que se centra tanto en la capacidad de procesamiento como en las cargas de trabajo de IA, y Ye afirma: "Dentro de cinco años, las instalaciones verdaderamente importantes serán aquellas que puedan hacer varias cosas simultáneamente".
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