La actividad de futuros de Bitcoin en la CME ha caído a su nivel más bajo en 14 meses, posiblemente debido a que el fracaso de las operaciones de base provocó la retirada de capital institucional.
El mercado de futuros de btc-42">Bitcoin de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) continúa debilitándose. Los datos muestran que el interés abierto diario promedio (OI) en marzo de 2026 cayó por debajo de los 8.000 millones de dólares, descendiendo aún más hasta aproximadamente 7.200 millones de dólares a principios de abril, lo que marca un nuevo mínimo desde febrero de 2024, y ha disminuido por quinto mes consecutivo. Mientras tanto, el volumen de negociación mensual en marzo cayó a 163 mil millones de dólares, casi la mitad del máximo alcanzado en enero de 2025.
Los análisis de mercado indican que esta ronda de descenso se debe principalmente a liquidaciones a gran escala de "operaciones de base". Anteriormente, las instituciones se beneficiaban de las diferencias de precios comprando ETF al contado y vendiendo en corto futuros de CME, lo que fue el principal motor del crecimiento de las posiciones en CME. Sin embargo, a medida que el precio del Bitcoin ha retrocedido desde un máximo de 120.000 dólares hasta situarse por debajo de los 70.000 dólares, la rentabilidad anualizada se ha reducido significativamente. Actualmente, la rentabilidad básica, de alrededor del 5%, se sitúa cerca del tipo de interés libre de riesgo, que ronda el 4,5%. Si se tienen en cuenta los costes de financiación y los riesgos de contraparte, el espacio para el arbitraje prácticamente ha desaparecido, lo que ha provocado la retirada de los fondos apalancados.
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