Raoul Pal: He visto todos y cada uno de los momentos de pánico, y nunca son el final.

Título original: Accidentes, manías y pánico
Autor original: @RaoulGMI
Traducción: Peggy, BlockBeats

La sensación fuera es demasiado cruel, no hay esperanza. Todo ha terminado. Te lo perdiste. Has vuelto a estropearlo todo.

Todo el mundo está enfadado, confundido. Incluso aquellos que previeron todo esto desde el principio no pueden evitar sentirse un poco satisfechos, pero muchos también son conscientes del daño que puede causar tal evolución de los precios. Estos momentos siempre parecen los peores.

Llevo 38 años en el mercado (¡la caída de hoy es mi «regalo de cumpleaños», además de la intoxicación alimentaria de anoche!), y he visto todo tipo de crisis y pánicos.

Todos sienten lo mismo, algo absolutamente horrible.

Entré en el mercado de las criptomonedas en 2013, comprando mi primer bitcoin a 200 dólares. Subió durante un tiempo después de comprarlo, luego cayó un 75 %... y aún así seguía siendo un mercado alcista, hasta que finalmente el precio subió más de 10 veces mi precio de compra. No vendí porque era una inversión a largo plazo y entendía los riesgos. Luego, en el mercado bajista de 2014, cayó otro 87 %.

A continuación, en la carrera alcista que condujo a 2017, experimenté tres retrocesos del 35 % al 45 %... brutales. Finalmente, debido a la guerra de bifurcaciones de bitcoin, vendí alrededor de 2000 dólares (el máximo anterior en 2013). Había ganado más de diez veces el precio inicial de mi compra. Pero luego subió otras 10 veces (!!) antes de que terminara el año, seguido de un nuevo, grande y feo mercado bajista.

Logré evitar todo ese mercado bajista, y en ese momento me sentí muy bien.

Durante la caída provocada por la pandemia, volví a comprar a 6500 dólares (3,5 veces más de lo que vendí). Resultó ser un costoso error «pensar que había hecho lo correcto».

Entre abril y julio de 2021, el bitcoin cayó un 50 % en un entorno de mercado similar al actual. El sentimiento en Twitter era terrible, realmente terrible. Pero en aquel entonces, el mercado no estaba tan sobrevendido como hoy...

En noviembre de 2021, el mercado había vuelto a alcanzar nuevos máximos históricos: SOL se había multiplicado por 13 desde su mínimo, ETH se duplicó, bitcoin alcanzó un nuevo máximo, subiendo un 150 %.

He vivido todas estas situaciones, todos esos momentos aterradores y desgarradores, todos ellos ocurridos durante un largo mercado alcista.

Mi primera compra fue de 200 dólares, y ahora el precio es de 65 000 dólares. A pesar de mi pésimo timing, me perdí una ganancia de 3,5 veces en el medio.

La primera lección clave (para mí): En un activo con tendencia alcista a largo plazo, la mejor estrategia suele ser no hacer nada. La razón por la que «HODL» se convirtió en un meme es por una buena razón. Es más poderoso que el meme del «ciclo de cuatro años».

La segunda lección: Sé decisivo a la hora de comprar en las caídas. Aunque no sea posible calcular perfectamente el momento en que se alcanzará el mínimo, comprar continuamente durante las fases de debilidad y aumentar el tamaño total de la posición puede tener un efecto acumulativo en la rentabilidad que, a largo plazo, puede incluso superar al del promedio del coste en dólares (DCA).

No siempre he tenido suficiente dinero para apostarlo todo durante una caída, pero compro un poco cada vez, lo cual es crucial para entrenar tu psicología.

Siempre te hace sentir que la oportunidad ha pasado, que no volverá y que todo está a punto de derrumbarse.

Pero esa no es la realidad.

Hágase dos preguntas: ¿El mañana estará más digitalizado que el hoy? ¿El dinero fiduciario tendrá mañana aún menos valor que hoy?

Si las respuestas son «sí», entonces sigue adelante. Compra en la caída (BTFD), deja que el «tiempo en el mercado» venza al «timing del mercado», porque siempre lo hace. Comprar en grandes cantidades durante una caída importante reduce significativamente tu precio medio de entrada, y esa diferencia es enorme.

El estrés, el miedo y la inseguridad son «impuestos» inevitables en este viaje.

El tamaño de su posición debe ajustarse a su tolerancia al riesgo. No te preocupes, todo el mundo se siente sobreendeudado cuando bajan los precios y con poca inversión cuando suben. Lo que tienes que hacer es gestionar estas emociones y encontrar tu propio «punto óptimo».

Otro punto clave: No adoptes las convicciones de otra persona.

«DYOR» es un meme muy importante; sin él, no sobrevivirías a estas fases. Gánate tu convicción. La convicción prestada es como el apalancamiento: al final te hará estallar.

Recuerda: Cuando estás ocupado culpando a los demás, en realidad te estás culpando a ti mismo.

Sí, ahora mismo todo parece oscuro. Pero pronto volverá a salir el sol, y esto solo será otra cicatriz más en el camino (¡suponiendo que no hayas utilizado apalancamiento! El apalancamiento conduce a una pérdida permanente de capital: perderás tus fichas en el casino. Nunca pierdas tus fichas.

¿Cuándo terminará todo esto? No lo sé, pero parece más bien que será de abril a noviembre de 2021, una fase de pánico en un mercado alcista. Creo que terminará pronto. Aunque me equivoque, no cambiaré de rumbo: mientras tenga algo de dinero, seguiré comprando.

Pero para ti, la situación puede ser diferente. Intenta crear una cartera que minimice el arrepentimiento: si cae otro 50 % desde aquí, ¿podrás soportarlo? Si no es así, reduzca su posición, aunque parezca una tontería hacerlo. La mentalidad adecuada es fundamental para la supervivencia. Mi mentalidad es cómo puedo comprar más, mientras que la tuya puede ser la contraria.

Siempre habrá algunos inversores que sepan aprovechar perfectamente las caídas del mercado, venderlo todo o vender en corto. Siempre existirán. Pero, a decir verdad, lo único que tienes que decirte a ti mismo es: este tipo de cosas pueden pasar en cualquier momento. Al hacerlo, cuando suceda, no estarás tan ansioso porque ya lo habrás anticipado. Es solo una parte de la historia, no toda la historia.

Entonces, ¿qué estoy haciendo ahora?

Estoy empezando a comprar arte digital (lo que también está aumentando efectivamente mi exposición al ETH) y planeo aumentar aún más mi asignación a criptoactivos en la próxima semana, tal y como he hecho cada vez que he visto este tipo de oportunidad.

He comprado durante la caída provocada por la pandemia, el retroceso de 2021, la recesión de 2022, la caída de 2023 y lo mismo en 2024 y 2025. Lo volveré a hacer esta vez. Cada vez, mis pérdidas y ganancias alcanzan un nuevo máximo antes que el mercado, casi como por arte de magia. Una vez más: ¡COMPRA EN LA CAÍDA!

Buena suerte. Nunca ha sido fácil.

La volatilidad es el precio que pagamos por la capitalización a largo plazo. Acéptalo.

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